一、申報(bào)程序

1.轉(zhuǎn)報(bào)文要求

• 中央企業(yè)申請(qǐng)企業(yè)債券現(xiàn)階段直報(bào)即可。

• 地方企業(yè)申請(qǐng)企業(yè)債券應(yīng)由省發(fā)改出具轉(zhuǎn)報(bào)文。

• 創(chuàng)新社會(huì)信用體系建設(shè)示范城市所屬企業(yè)發(fā)行一般企業(yè)債以及創(chuàng)新品種債券（包括專項(xiàng)債券、綠色債券、項(xiàng)目收益?zhèn)?、小微集合債券、?chuàng)投債券、可續(xù)期債、債貸組合等）可直報(bào)國家發(fā)改委，但須同時(shí)抄送省發(fā)改，由省發(fā)改并行出具轉(zhuǎn)報(bào)文。

• 符合企業(yè)債券“直通車”機(jī)制范圍的地方企業(yè)可直報(bào)國家發(fā)改委，無需提供省發(fā)改轉(zhuǎn)報(bào)文，若申報(bào)的是一般企業(yè)債券需同時(shí)抄送省發(fā)改。

2.通道里申報(bào)限制

• 通道內(nèi)只能有一支債券，兩支債券同時(shí)申報(bào)，只能先接收一支，待該支債券拿到批文后，方可接收另外一支債券。

• “一般企業(yè)債券”兩次申報(bào)應(yīng)至少有1年間隔期，時(shí)間節(jié)點(diǎn)以受理時(shí)間為準(zhǔn)。創(chuàng)新品種企業(yè)債券不設(shè)置連續(xù)發(fā)債申報(bào)時(shí)間間隔期。

3.征求專業(yè)司局意見

• 需征求專業(yè)司局意見的項(xiàng)目包括：（1）基礎(chǔ)設(shè)施類包括城市停車場(chǎng)建設(shè)、港口碼頭等項(xiàng)目；（2）雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券；（3）社會(huì)領(lǐng)域包括養(yǎng)老、旅游（主題公園、特色小鎮(zhèn)）等項(xiàng)目；（4）經(jīng)貿(mào)類包括物流園區(qū)建設(shè)等項(xiàng)目；（5）綠色債券；（6）產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域類包括船舶建造、鋼鐵、煤炭等可能涉及產(chǎn)能過剩行業(yè)項(xiàng)目；（8）PPP項(xiàng)目；（9）由國家發(fā)改委直接審批的項(xiàng)目。

• 征求專業(yè)司局意見需提供省轉(zhuǎn)報(bào)文、募集說明書、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目合規(guī)性文件等材料，通過政務(wù)服務(wù)大廳5號(hào)窗口辦理征求意見手續(xù)。

4.發(fā)行前備案

• 債券準(zhǔn)備發(fā)行，應(yīng)至少于發(fā)行首日前10個(gè)工作日通過發(fā)改委政務(wù)大廳5號(hào)窗口報(bào)送備案材料，包括：債券核準(zhǔn)文件、募集說明書、審計(jì)報(bào)告、債券評(píng)級(jí)報(bào)告、法律意見書、差額補(bǔ)償人/擔(dān)保人評(píng)級(jí)報(bào)告（如有）、關(guān)于分期發(fā)行的說明（如有），復(fù)印件需加蓋律師鑒證章。

• 對(duì)于在核準(zhǔn)后發(fā)行前申請(qǐng)分期發(fā)行的債券，發(fā)行人需經(jīng)省發(fā)改備案同意，同時(shí)提供相關(guān)說明：此項(xiàng)變更已報(bào)省發(fā)改同意或備案、本次債券一共核準(zhǔn)額度、已發(fā)行多少金額，本期申請(qǐng)多少金額。此說明同時(shí)抄送省發(fā)改。

二、主體資質(zhì)要求

1.凈利潤(rùn)要求

• 申請(qǐng)發(fā)行一般企業(yè)債券需同時(shí)滿足2個(gè)條件：一是最近3年連續(xù)盈利，二是最近3年平均凈利潤(rùn)足夠支付本次債券一年利息。但主體評(píng)級(jí)AAA的企業(yè)發(fā)行可續(xù)期債券、并設(shè)置利息遞延條款的，可不受近3年平均凈利潤(rùn)覆蓋本次債券一年利息的限制。

2.補(bǔ)貼收入占比

• 三年平均補(bǔ)貼收入與營業(yè)收入占比指近三年發(fā)行人收到的財(cái)政補(bǔ)貼金額算數(shù)平均值與營業(yè)收入算數(shù)平均值之比。

3.發(fā)債額度

• 發(fā)行人申請(qǐng)公開發(fā)行企業(yè)債券，當(dāng)前累計(jì)債券余額（包括：a.本次債券發(fā)行額度，b.發(fā)行人已公開發(fā)行尚未兌付的企業(yè)債券、公司債券和中期票據(jù)【主體評(píng)級(jí)AAA的中央企業(yè)、主體評(píng)級(jí)AAA的省級(jí)投融資主體不計(jì)算中票】，c.發(fā)行人為合并范圍之外的企業(yè)提供擔(dān)保的按擔(dān)保額的1/3計(jì)入累計(jì)債券余額，d.擔(dān)任公開發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)牟铑~補(bǔ)償人按債券額度的1/3計(jì)入累計(jì)債券余額）不得超過其最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度或最近一期有效凈資產(chǎn)的40%。若擬發(fā)債企業(yè)母公司發(fā)行過債券，則該企業(yè)及該企業(yè)的母公司均需滿足此條件。企業(yè)發(fā)行可續(xù)期債券，在有利息遞延支付條款及會(huì)計(jì)師認(rèn)定可計(jì)入權(quán)益的條件下，按計(jì)入權(quán)益的可續(xù)期債券金額納入凈資產(chǎn)后計(jì)算40%的發(fā)債額度。

• 發(fā)行人申請(qǐng)非公開發(fā)行企業(yè)債券（非公開發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)猓?，?dāng)前累計(jì)的非公開債券余額（包括：a.本次申請(qǐng)非公開發(fā)行債券金額，b.發(fā)行人已非公開發(fā)行尚未兌付債券余額，含非公開發(fā)行的企業(yè)債【不含非公開項(xiàng)目收益?zhèn)?、私募公司債、非公開定向融資工具等）不得超過其凈資產(chǎn)的60%。

4.有效凈資產(chǎn)

有效凈資產(chǎn)指凈資產(chǎn)按以下要求扣減后的余額：

• 公益性資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)等沒有收益或收益很少的資產(chǎn)（包括但不限于：公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)如政府辦公樓、公租房、廉租房、無收費(fèi)權(quán)的市政道路、無收費(fèi)權(quán)的管網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施）須扣除。

• 未辦理權(quán)屬證明的國有土地使用權(quán)須扣除。

• 對(duì)于性質(zhì)或用途為儲(chǔ)備的國有土地使用權(quán)，且以評(píng)估價(jià)值入賬的，須扣除。

• 城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)用地、公益事業(yè)用地、教育用地、文體娛樂用地等，如地上無附著經(jīng)營用途的相關(guān)建筑或無具體規(guī)劃的，須扣除。

• 耕地、農(nóng)地、林地、荒地等須扣除。

• 對(duì)于政府注入的以評(píng)估價(jià)值入賬的融資性土地，且未繳納土地出讓金的，原則上劃撥地按賬面價(jià)值40%扣減，出讓地、作價(jià)出資土地按賬面價(jià)值的30%扣減。

• 未辦理權(quán)屬證明的房屋建筑物須扣除。

5.政府類應(yīng)收款占比

• 政府類應(yīng)收款占凈資產(chǎn)比例，指發(fā)行人對(duì)地方政府及政府部門的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和長(zhǎng)期應(yīng)收款的金額占當(dāng)期凈資產(chǎn)的比例。原則上根據(jù)發(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算。

• 對(duì)于發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA-的，政府類應(yīng)收款項(xiàng)占凈資產(chǎn)比例不得超過40%；主體評(píng)級(jí)AA及以上企業(yè)的政府類應(yīng)收款項(xiàng)原則上不超過凈資產(chǎn)60%。

6.高利融資

• 高利融資指超過同期、同期限銀行貸款基準(zhǔn)利率2倍的有息負(fù)債，以發(fā)行人最近一年或最近一期經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

三、募投項(xiàng)目合規(guī)性

1.募投項(xiàng)目原始合法文件

• 對(duì)于已開工項(xiàng)目，應(yīng)提供相關(guān)發(fā)改部門出具的可研批復(fù)（或核準(zhǔn)、備案文件）、國土、規(guī)劃、環(huán)評(píng)、能評(píng)、穩(wěn)評(píng)等相關(guān)文件。

• 房地產(chǎn)類項(xiàng)目暫不允許以前期項(xiàng)目申報(bào)企業(yè)債券。

2.項(xiàng)目實(shí)施主體

• 能夠證明發(fā)行人或其具有股權(quán)投資關(guān)系的公司為項(xiàng)目的法人主體；未納入發(fā)行人最近3年連審財(cái)務(wù)報(bào)告的具有股權(quán)投資關(guān)系的公司（發(fā)行人出資設(shè)立的除外），原則上其作為法人主體的項(xiàng)目不得作為債券募集資金投資項(xiàng)目。

3.募投項(xiàng)目本身

• 目前政府回購項(xiàng)目、政府代建項(xiàng)目、純公益性項(xiàng)目和商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目均不適宜作為募投項(xiàng)目。

• 募集資金用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求。除綠色債券和項(xiàng)目收益?zhèn)?，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過項(xiàng)目總投資的70%。

• 募集資金用于參股固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，按照發(fā)行人直接與間接持股比例之和作為占項(xiàng)目總投資的比重計(jì)算其投資數(shù)額，項(xiàng)目累計(jì)使用發(fā)債資金規(guī)模不得超過上述關(guān)于項(xiàng)目投資總額的比例規(guī)定。

4.保障性安居工程或棚戶區(qū)改造項(xiàng)目

• 募投項(xiàng)目涉及保障性安居工程或棚戶區(qū)改造的，應(yīng)提供同級(jí)的市/區(qū)/縣政府住建部門出具的紅頭文件，說明是否納入中央或省級(jí)保障房計(jì)劃（如未納入年度目標(biāo)任務(wù)，應(yīng)說明情況；如部分納入，應(yīng)說明為未明確部分是否納入后續(xù)年度省級(jí)保障房目標(biāo)任務(wù)）；對(duì)于納入計(jì)劃的保障房，需說明納入套數(shù)及獲得補(bǔ)貼金額，并附上相應(yīng)納入計(jì)劃的文件；同時(shí)對(duì)項(xiàng)目征拆費(fèi)用安排、安置方案、銷售指導(dǎo)價(jià)格等內(nèi)容進(jìn)行說明；如涉及公租房、廉租房項(xiàng)目，明確未來是否可出售（如果若干年后用于市場(chǎng)銷售的，建議提供省級(jí)部門（包括但不限于省政府、省住建等）出具的保障性住房政策規(guī)則的文件、通知或者會(huì)議紀(jì)要），上述內(nèi)容應(yīng)同時(shí)在募集說明書中披露。

5.產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目

• 募投項(xiàng)目涉及產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)的，除基本申報(bào)要件外，還需披露園區(qū)發(fā)展規(guī)劃、招商引資、廠房租售、工業(yè)地產(chǎn)去化周期等相關(guān)情況，并對(duì)項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營有關(guān)情況進(jìn)行充分的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示，上述內(nèi)容應(yīng)同時(shí)在募集說明書中披露。

6.公路類項(xiàng)目

• 目前主要支持納入國家高速公路網(wǎng)的收費(fèi)公路項(xiàng)目。

7.項(xiàng)目收入來源

• 募投項(xiàng)目收入應(yīng)當(dāng)主要來源于項(xiàng)目自身銷售或運(yùn)營收入，不得回售給政府部門，不得來源于土地預(yù)期出讓收入返還。

• 當(dāng)?shù)卣o予募投項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼的，原則上運(yùn)營期內(nèi)募投項(xiàng)目收入中包含的財(cái)政補(bǔ)貼占比不得超過50%。

8.項(xiàng)目收益覆蓋

• 申報(bào)發(fā)行一般企業(yè)債和除項(xiàng)目收益?zhèn)酝獾膭?chuàng)新品種時(shí)，債券存續(xù)期內(nèi)募投項(xiàng)目經(jīng)營性凈收益（不含財(cái)政補(bǔ)貼）必須覆蓋用于項(xiàng)目建設(shè)部分的債券利息。如不能覆蓋用于項(xiàng)目建設(shè)部分的本息，發(fā)行人應(yīng)進(jìn)一步合理測(cè)算債券本息償還資金缺口來源及相關(guān)安排；運(yùn)營期內(nèi)募投項(xiàng)目?jī)羰找姹仨毟采w項(xiàng)目總投資，或稅后內(nèi)部財(cái)務(wù)收益率應(yīng)大于零。

• 對(duì)于募投項(xiàng)目出租率、出售比例、價(jià)格、增長(zhǎng)率等測(cè)算過于樂觀的，應(yīng)要求結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況進(jìn)行重新測(cè)算。

• 項(xiàng)目實(shí)施主體為發(fā)行人控股子公司的，債券存續(xù)期內(nèi)項(xiàng)目?jī)羰找娓采w債券本息計(jì)算中，僅歸屬于發(fā)行人的項(xiàng)目?jī)羰找嫘枰?/span>乘以持股比例；項(xiàng)目運(yùn)營期項(xiàng)目?jī)羰找娓采w項(xiàng)目總投資計(jì)算中，項(xiàng)目?jī)羰找婕绊?xiàng)目總投資都乘以持股比例。

• 若募投項(xiàng)目包含2個(gè)及以上項(xiàng)目，在考察項(xiàng)目?jī)羰找娓采w要求時(shí)，要求對(duì)各項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)測(cè)算和考察（不包括項(xiàng)目收益?zhèn)?/span>。

四、申報(bào)材料及信息披露

1.承諾性文件

• 申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債需提供的承諾性文件包括但不限于：募投項(xiàng)目收益優(yōu)先用于償還本次債券的承諾書，發(fā)行人是否進(jìn)行短期高利融資或私募融資的承諾書，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)綜合信用承諾書，主承銷商企業(yè)債券主辦人員誠信盡職承諾書，主承銷商顧問費(fèi)協(xié)議支出承諾書，發(fā)行人高管人員是否涉及公務(wù)員違規(guī)兼職的承諾書，出具發(fā)行人土地資產(chǎn)及抵押土地資產(chǎn)證明文件的地方土地管理部門信用承諾書，發(fā)行人出具的抵質(zhì)押資產(chǎn)是否真實(shí)、有效、不存在一物多押等情況的承諾。

2.說明性文件

• 申報(bào)發(fā)行企業(yè)債券需提供的說明性文件包括但不限于：發(fā)行人出具的近三年有無重大違法違規(guī)、重大訴訟情況的說明，資金來源落實(shí)情況說明，地方政府出具的工業(yè)地產(chǎn)去庫存情況說明（內(nèi)容包括項(xiàng)目的合規(guī)性、必要性，當(dāng)?shù)毓I(yè)地產(chǎn)庫存、去化周期、去庫存壓力等），募投項(xiàng)目用地情況說明（內(nèi)容包括與項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目用地性質(zhì)為出讓/劃撥、城市規(guī)劃用途、用地成本金額及是否納入項(xiàng)目總投資等）等。

3.募投項(xiàng)目的原始合法文件

• 對(duì)于已開工項(xiàng)目，應(yīng)提供項(xiàng)目規(guī)劃類文件、項(xiàng)目用地的合法性文件、環(huán)評(píng)、能評(píng)、穩(wěn)評(píng)、相關(guān)發(fā)改部門或其他有權(quán)部門出具的可研批復(fù)（或核準(zhǔn)、備案文件）等相關(guān)文件。

• 項(xiàng)目原始合法文件原則上應(yīng)嚴(yán)格按照政策要求的時(shí)間序列出具（首先取得項(xiàng)目審批主管部門的項(xiàng)目建議書的批復(fù)，再取得規(guī)劃、用地預(yù)審、環(huán)評(píng)、能評(píng)、穩(wěn)評(píng)，最后取得可研批復(fù)），對(duì)于未按順序出具的，有權(quán)部門需說明情況。

4.募投項(xiàng)目運(yùn)營收益的支持性文件

• 政府定價(jià)的，提供物價(jià)部門的定價(jià)文件；市場(chǎng)定價(jià)的，提供可比的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；數(shù)量、流量依據(jù)應(yīng)提供明確參考依據(jù)。

• 對(duì)項(xiàng)目收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由政府部門定價(jià)的，地方價(jià)格部門應(yīng)及時(shí)制定和完善項(xiàng)目收費(fèi)價(jià)格政策。

5.募投項(xiàng)目收入涉及財(cái)政補(bǔ)貼文件

• 財(cái)政補(bǔ)貼文件可由財(cái)政局出具，對(duì)于經(jīng)開區(qū)等不設(shè)同級(jí)人大的地區(qū)，可由經(jīng)開區(qū)管委會(huì)出具財(cái)政補(bǔ)貼文件，并提供上級(jí)政府明確其具有獨(dú)立財(cái)權(quán)的證明。

• 內(nèi)容必須合法合規(guī)，并在相關(guān)財(cái)政補(bǔ)貼文件中予以明確，補(bǔ)貼規(guī)模應(yīng)以地方財(cái)政承受能力和中長(zhǎng)期財(cái)政可持續(xù)作為重要約束條件，資金來源應(yīng)按照規(guī)定在年度預(yù)算管理中足額安排、涉及跨年度實(shí)施的項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)列入中長(zhǎng)期財(cái)政規(guī)劃并實(shí)行三年滾動(dòng)管理。

6.募投項(xiàng)目涉及城市自來水供水、污水處理

• 應(yīng)提供的專項(xiàng)文件包括但不限于：（1）城市自來水供水、污水處理特許經(jīng)營權(quán)協(xié)議；（2）有權(quán)部門出具的城市自來水供水、污水處理定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)文件；（3）有權(quán)部門出具的發(fā)行人享有污水處理收益合理說明文件。

7.對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng)的說明

• 對(duì)外擔(dān)?？傤~占凈資產(chǎn)比重超過30%，需在募集說明書中進(jìn)行詳細(xì)披露，內(nèi)容包括但不限于對(duì)外擔(dān)保筆數(shù)、被擔(dān)?？蛻艏卸?、前五大被擔(dān)保客戶的基本情況、發(fā)行人與被擔(dān)保人的關(guān)聯(lián)關(guān)系等進(jìn)行分析。

8.抵押資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的要求

• 使用土地使用權(quán)、房產(chǎn)抵押擔(dān)保的，抵押資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告由具備證券從業(yè)資格或A類資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具，應(yīng)至少采用兩種以上評(píng)估方法，披露評(píng)估方法選擇原因、評(píng)估假設(shè)，并詳細(xì)披露評(píng)估過程。

9.其他文件

• 如同級(jí)市區(qū)縣政府或住建部門出具的關(guān)于保障性住房項(xiàng)目的說明文件，政府關(guān)于工業(yè)地產(chǎn)去庫存的說明，募投項(xiàng)目用地情況說明（內(nèi)容包括與項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目用地性質(zhì)、城市規(guī)劃用途、用地成本金額及是否納入項(xiàng)目總投資等），產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展規(guī)劃及招商引資情況的說明文件，有權(quán)部門出具的發(fā)行人享有城市自來水供水/污水處理特許經(jīng)營權(quán)、運(yùn)營收益及相關(guān)定價(jià)文件，發(fā)行人對(duì)外擔(dān)保情況說明，連續(xù)發(fā)債企業(yè)重疊償債期還款能力測(cè)算報(bào)告（連續(xù)發(fā)債企業(yè)指有2只及以上已發(fā)行企業(yè)債券尚在存續(xù)期內(nèi)、再次申請(qǐng)發(fā)債的發(fā)行人），募投項(xiàng)目用地涉及農(nóng)用地/耕地相關(guān)文件，發(fā)行人資產(chǎn)權(quán)屬關(guān)系及有無他項(xiàng)權(quán)利證明文件，在建工程、存貨等科目中政府及其相關(guān)部門負(fù)有清償責(zé)任的項(xiàng)目代建/回購協(xié)議等。

02  一般企業(yè)債關(guān)注事項(xiàng)

一、主體資質(zhì)要求

1.發(fā)行人要求

申報(bào)發(fā)行一般企業(yè)債券時(shí)，發(fā)行人需同時(shí)滿足以下條件：

• 發(fā)行人為境內(nèi)注冊(cè)的非金融類企業(yè)法人。

• 發(fā)行人為非上市公司（A股）或其子公司。

• 發(fā)行人成立時(shí)間滿3年（以能否提供最近3年連審的財(cái)務(wù)報(bào)告為依據(jù)）。

• 發(fā)行人最近3年無重大違法違規(guī)行為。

• 發(fā)行人前一次公開發(fā)行的企業(yè)債券（若有）已募足。

• 發(fā)行人未擅自改變前次企業(yè)債券（若有）募集資金的用途。

• 發(fā)行人已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)。

• 發(fā)行人未納入全國信用信息共享平臺(tái)失信黑名單。

• 發(fā)行人主體評(píng)級(jí)不低于AA-，債項(xiàng)評(píng)級(jí)不低于AA。

• 允許境內(nèi)注冊(cè)香港上市的公司發(fā)行企業(yè)債券。

2.增信措施

• 申請(qǐng)發(fā)行一般企業(yè)債券時(shí)，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA的，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>65%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>75%，須提供有效的增信措施；發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA 的，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>70%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>80%，須提供有效的增信措施；發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AAA的，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>75%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>85%，須提供有效的增信措施。

• 資產(chǎn)負(fù)債率>85%，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、償債風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)原則上不得申請(qǐng)發(fā)債。

3.補(bǔ)貼收入占比

• 申請(qǐng)發(fā)行企業(yè)債券，補(bǔ)貼收入比例不超過3:7，如發(fā)行人為地方軌道交通建設(shè)投融資主體（如鐵路投資公司、地鐵及高速公路公司等）暫不受該比例限制。

4.有效凈資產(chǎn)

• 代建工程：若發(fā)行人承建的政府代建工程已與政府簽訂代建協(xié)議或BT代建回購協(xié)議（簽訂時(shí)間早于2013年12月），可視為有效凈資產(chǎn)。

• 公租房、廉租房：若能提供發(fā)行人可出售的政府證明文件或發(fā)行人能夠提供與政府部門簽訂的委托代建協(xié)議，在計(jì)算有效凈資產(chǎn)時(shí)原則上可不予扣除。

• 未辦理土地證：若發(fā)行人已繳納土地出讓金并簽訂土地出讓合同，但未辦理權(quán)屬證明的國有土地使用權(quán)，在計(jì)算有效凈資產(chǎn)時(shí)原則上可不予扣除。

• 儲(chǔ)備土地：性質(zhì)或用途為儲(chǔ)備的國有土地使用權(quán)，若以發(fā)行人投入的整理成本入賬的，原則上可不予扣除；以評(píng)估價(jià)值入賬的，須扣除。

5.高利融資

• 申請(qǐng)發(fā)行一般企業(yè)債券時(shí)，發(fā)行人高利融資金額不得超過總資產(chǎn)的9%，2014年9月26日后的高利融資不得超過總資產(chǎn)的4%。

二、募投項(xiàng)目合規(guī)性

1.募投項(xiàng)目本身

• 一般企業(yè)債券募集資金用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的比例不得超過40%。

2.收益測(cè)算報(bào)告

• 申請(qǐng)發(fā)行一般企業(yè)債，募投項(xiàng)目的收益測(cè)算報(bào)告可以由發(fā)行人自行編制，項(xiàng)目收益測(cè)算應(yīng)詳實(shí)、合理，原則上應(yīng)參照項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制。收益測(cè)算報(bào)告應(yīng)涵蓋項(xiàng)目收入來源、定價(jià)依據(jù)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)等，并分別就本次債券存續(xù)期、項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)每個(gè)年度，項(xiàng)目收入、經(jīng)營成本（不含折舊）、營業(yè)稅金及附加等進(jìn)行測(cè)算。

三、申報(bào)材料及信息披露

1.募投項(xiàng)目為保障性安居工程或棚戶區(qū)改造項(xiàng)目

• 應(yīng)提供同級(jí)住建部門出具的紅頭文件，a）說明是否納入中央、省級(jí)、市區(qū)縣級(jí)保障房計(jì)劃（如未納入年度目標(biāo)任務(wù)，應(yīng)說明情況；如部分納入，應(yīng)說明未明確部分是否納入后續(xù)年度保障房目標(biāo)任務(wù)）；并結(jié)合區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、本地房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)和去庫存壓力等，對(duì)項(xiàng)目的保障性住房性質(zhì)進(jìn)行充分論證；對(duì)于納入計(jì)劃的保障性住房或棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，需說明納入套數(shù)、拆遷戶數(shù)及獲得補(bǔ)貼金額，并附上相應(yīng)納入計(jì)劃的有效文件；對(duì)于未納入計(jì)劃的保障性住房或棚戶區(qū)改造項(xiàng)目，說明保障性住房或棚戶區(qū)改造項(xiàng)目建設(shè)的必要性、政策性，以及與普通商品房的差異，對(duì)于商品房庫存量大的城市（商品住房去化周期高于18個(gè)月），要說明項(xiàng)目所在地房地產(chǎn)市場(chǎng)庫存情況，并從嚴(yán)審核新建保障性住房或棚戶區(qū)改造項(xiàng)目的必要性。b）對(duì)項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、征拆費(fèi)用安排、拆遷安置方案、銷售對(duì)象、銷售指導(dǎo)價(jià)格等內(nèi)容進(jìn)行說明。c）募投項(xiàng)目是否具備對(duì)外出售條件、商業(yè)配建比例合理性說明（此說明同級(jí)的市/區(qū)/縣住房或住建部門均需出具）。

• 若募投項(xiàng)目中包含商業(yè)地產(chǎn)，需說明商業(yè)形態(tài)，如為獨(dú)棟或商業(yè)綜合體，需從項(xiàng)目總投資及建設(shè)內(nèi)容中扣除商業(yè)地產(chǎn)，當(dāng)?shù)匕l(fā)改部門重新核定投資規(guī)模，同時(shí)發(fā)行人承諾募集資金不得用于商業(yè)地產(chǎn)建設(shè)。

• 如項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容涉及公租房、廉租房項(xiàng)目，明確未來是否可出售（如果若干年后用于市場(chǎng)銷售的，建議提供省級(jí)部門（包括但不限于省政府、省住建等）出具的保障性住房政策規(guī)則的文件、通知或者會(huì)議紀(jì)要）。

2.募投項(xiàng)目為產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)項(xiàng)目

• 募投項(xiàng)目涉及產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)的，除基本申報(bào)要件外，還需在募集說明書中披露園區(qū)發(fā)展規(guī)劃、招商引資、廠房租售、產(chǎn)業(yè)聚集優(yōu)勢(shì)、工業(yè)地產(chǎn)及項(xiàng)目用地相關(guān)情況，并對(duì)項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營有關(guān)情況進(jìn)行充分的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示。當(dāng)?shù)赜袡?quán)部門說明去庫存情況。

03  項(xiàng)目收益?zhèn)P(guān)注事項(xiàng)

一、主體資質(zhì)要求

1.增信措施

• 項(xiàng)目收益?zhèn)贿m用于資產(chǎn)負(fù)債率超標(biāo)需要補(bǔ)充償債保障措施的要求。

2.評(píng)級(jí)要求

• 公開發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)蟀l(fā)行人主體評(píng)級(jí)達(dá)到AA-及以上、債項(xiàng)評(píng)級(jí)達(dá)到AA及以上，但不受發(fā)行人主體評(píng)級(jí)限制。

3.補(bǔ)貼收入

• 非公開發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)a(bǔ)貼收入占比暫不受3：7比例限制。

4.政府類應(yīng)收款占比

• 項(xiàng)目收益?zhèn)瘯翰豢紤]發(fā)行人政府類應(yīng)收款項(xiàng)占凈資產(chǎn)的比例。

5.高利融資

• 項(xiàng)目收益?zhèn)瘯翰豢紤]高利融資占總資產(chǎn)比例。

二、募投項(xiàng)目合規(guī)性

1.項(xiàng)目實(shí)施主體

• 對(duì)于非公開發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)醇{入發(fā)行人最近一年或最近一期審計(jì)報(bào)告的具有股權(quán)投資關(guān)系的公司（發(fā)行人出資設(shè)立的除外），原則上其作為法人主體的項(xiàng)目不得作為債券募集資金投資項(xiàng)目。

• 此外，若項(xiàng)目實(shí)施主體不是發(fā)行人，項(xiàng)目收益權(quán)人應(yīng)與發(fā)行人就項(xiàng)目收益（經(jīng)營收入、補(bǔ)貼收入）的歸屬和償債問題作出約定，并寫入募集、賬戶監(jiān)管協(xié)議（項(xiàng)目收入歸集）。

2.募投項(xiàng)目本身

• 項(xiàng)目收益?zhèn)?xiàng)目資本金之外的項(xiàng)目投資均可通過發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)I集。

3.募集資金用于補(bǔ)流

• 申請(qǐng)發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)鶗r(shí)，募集資金不能用于補(bǔ)充營運(yùn)資金，只能用于該項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營或設(shè)備購置，不得置換項(xiàng)目資本金或償還與項(xiàng)目有關(guān)的其他債務(wù)，但償還已使用的超過項(xiàng)目融資安排約定規(guī)模的銀行貸款除外。

4.項(xiàng)目收益覆蓋

• 運(yùn)營期內(nèi)項(xiàng)目各年?duì)I業(yè)收入以及扣除流轉(zhuǎn)稅和附加后的營業(yè)收入足以覆蓋債券當(dāng)年還本付息資金；或運(yùn)營期內(nèi)募投項(xiàng)目各年?duì)I業(yè)收入扣除當(dāng)年項(xiàng)目運(yùn)營成本和流轉(zhuǎn)稅及附加后的凈收入能覆蓋相應(yīng)年度債券本息。

• 項(xiàng)目收益?zhèn)?個(gè)及以上募投項(xiàng)目的，在考察項(xiàng)目收入和現(xiàn)金流覆蓋要求時(shí)，暫時(shí)不要求對(duì)各項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)測(cè)算和考察。對(duì)于公益性項(xiàng)目或收入很少的準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，原則上不予認(rèn)可。

• 項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率原則上應(yīng)大于8%；對(duì)于政府購買服務(wù)項(xiàng)目，或債券存續(xù)期內(nèi)財(cái)政補(bǔ)貼占全部收入比例超過30%的項(xiàng)目，或運(yùn)營期超過20年的項(xiàng)目，內(nèi)部收益率原則上不低于6%。

5.增信措施

• 差額補(bǔ)償機(jī)制為項(xiàng)目收益?zhèn)貍涞脑鲂糯胧?，并鼓?lì)進(jìn)一步增加資產(chǎn)抵質(zhì)押或第三方擔(dān)保。允許差額補(bǔ)償人大于1家。

• 對(duì)于公開發(fā)行的項(xiàng)目收益?zhèn)?，主體評(píng)級(jí)AA及以上的發(fā)行人自身可同時(shí)作為差額補(bǔ)償人；對(duì)于非公開發(fā)行的項(xiàng)目收益?zhèn)黧w評(píng)級(jí)AA 及以上或經(jīng)有效增信后債項(xiàng)評(píng)級(jí)達(dá)到AAA的，發(fā)行人自身可同時(shí)作為差額補(bǔ)償人。

• 差額補(bǔ)償機(jī)制：當(dāng)發(fā)行人T-20工作日無法按時(shí)足額兌付本息，差額補(bǔ)償人應(yīng)在T-15工作日履行兌付資金缺口部分補(bǔ)足義務(wù)。

• 采用資產(chǎn)抵質(zhì)押擔(dān)保方式：如抵押資產(chǎn)為土地、房產(chǎn)的，須已足額繳納土地出讓金并取得土地證、房產(chǎn)證等；采用公共事業(yè)收費(fèi)權(quán)等權(quán)利質(zhì)押的，應(yīng)按法律法規(guī)相關(guān)要求執(zhí)行，如法律法規(guī)無明確要求的，應(yīng)提供權(quán)利賦予部門提供的允許質(zhì)押轉(zhuǎn)讓的許可文件。

• 采用第三方擔(dān)保方式：對(duì)于專業(yè)擔(dān)保公司提供擔(dān)保的，擔(dān)保公司應(yīng)符合《融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》的相關(guān)要求。

6.工程保險(xiǎn)

• 申報(bào)發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)鶗r(shí)，鼓勵(lì)發(fā)行人購買工程保險(xiǎn)和工程建設(shè)履約保險(xiǎn)，如未購買，應(yīng)出具專項(xiàng)說明，說明未購買的理由，并在募集說明書中披露。

三、申報(bào)材料及信息披露

1.項(xiàng)目收益測(cè)算報(bào)告

項(xiàng)目收益?zhèn)栌傻谌巾?xiàng)目收益測(cè)算機(jī)構(gòu)出具項(xiàng)目收益和現(xiàn)金流覆蓋專項(xiàng)意見。

• 項(xiàng)目收益和現(xiàn)金流覆蓋專項(xiàng)意見應(yīng)由第三方項(xiàng)目收益測(cè)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行收集數(shù)據(jù)、建立模型、獨(dú)立評(píng)估測(cè)算，并對(duì)項(xiàng)目收益和現(xiàn)金流覆蓋債券還本付息資金出具的專項(xiàng)意見負(fù)責(zé)。

• 應(yīng)當(dāng)實(shí)事求是地結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況進(jìn)行測(cè)算。

• 第三方項(xiàng)目收益測(cè)算機(jī)構(gòu)不可為可研編制單位或發(fā)行人審計(jì)機(jī)構(gòu)，內(nèi)容應(yīng)包括評(píng)估依據(jù)、評(píng)估假設(shè)、覆蓋情況的評(píng)估結(jié)論。

2.項(xiàng)目資金落實(shí)情況說明

發(fā)行人應(yīng)出具項(xiàng)目資金落實(shí)情況的專項(xiàng)說明：

• 自有資金，需有對(duì)應(yīng)的銀行憑證；

• 股東注資，股東應(yīng)出具出資承諾函；

• 銀行貸款，貸款銀行應(yīng)出具貸款承諾函；

• 財(cái)政補(bǔ)貼，應(yīng)出具人大決議；

• 專項(xiàng)建設(shè)資金，有權(quán)部門應(yīng)出具基金撥付確認(rèn)文件；

• 超概算說明，項(xiàng)目實(shí)施主體的實(shí)際控制人應(yīng)對(duì)項(xiàng)目投資可能超概算的情況提前作出安排，出具專項(xiàng)說明。

3.差額補(bǔ)償人應(yīng)披露信息

• 募集說明書中應(yīng)披露差額補(bǔ)償人的基本信息、業(yè)務(wù)情況、財(cái)務(wù)信息等。主承銷商應(yīng)當(dāng)對(duì)差額補(bǔ)償人補(bǔ)貼收入與營業(yè)收入之比是否超過3:7，最近三年平均凈利潤(rùn)是否能夠覆蓋本次債券一年利息的情況進(jìn)行核查。差額補(bǔ)償人已發(fā)債情況、擔(dān)保情況及差額補(bǔ)償情況。

04  綠色債券關(guān)注事項(xiàng)

一、主體資質(zhì)要求

1.發(fā)行人要求

• 除滿足一般企業(yè)債券發(fā)行條件的發(fā)行人之外，允許上市公司及其子公司發(fā)行綠色債券。

2.資產(chǎn)負(fù)債率要求

• 申請(qǐng)發(fā)行綠色債券時(shí)，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA的，地方投融資主體類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>70%、一般生產(chǎn)經(jīng)營類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>75%，須提供有效的增信措施；發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AAA的，地方投融資主體類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>75%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>85%，須提供有效的增信措施。

• 資產(chǎn)負(fù)債率>85%，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、償債風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)原則上不得申請(qǐng)發(fā)債。

3.發(fā)債額度

• 綠色債券發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率低于75%時(shí)，累計(jì)債券余額不考慮中票規(guī)模，只計(jì)算發(fā)行人已公開發(fā)行未兌付的企業(yè)債券、公司債券余額。

4.高利融資

• 主體評(píng)級(jí)AA 且運(yùn)營情況較好的綠色債券發(fā)行主體可使用募集資金置換由在建綠色項(xiàng)目產(chǎn)生的高成本債務(wù)，可在計(jì)算高利融資金額時(shí)不計(jì)算本次債券募集資金置換的高成本債務(wù)部分。

二、募投項(xiàng)目合規(guī)性

1.募投項(xiàng)目本身

• 綠色債券用于募投項(xiàng)目的募集資金規(guī)模不得超過項(xiàng)目總投資額的80%。

• 綠色債券允許不超過50%的募集資金用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。

• 建議參考《綠色債券發(fā)行指引》中的項(xiàng)目適用范圍和支持重點(diǎn)領(lǐng)域來判斷募投項(xiàng)目是否屬于綠色債券支持范疇。

2.償債保障要求

• 綠色債券允許項(xiàng)目收益無法滿足覆蓋要求的發(fā)行人，僅就項(xiàng)目收益部分與債券本息規(guī)模差額部分提供擔(dān)保。

• 鼓勵(lì)市級(jí)以上（含）地方政府設(shè)立地方綠色債券擔(dān)?；穑瑢ｍ?xiàng)用于為發(fā)行綠色債券提供擔(dān)保。

• 鼓勵(lì)探索采用碳排放權(quán)、排污權(quán)、用能權(quán)、用水權(quán)等收益權(quán)，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、預(yù)期綠色收益質(zhì)押等增信擔(dān)保方式。

05  專項(xiàng)債券關(guān)注事項(xiàng)

一、主體資質(zhì)要求

1.發(fā)行人要求

申請(qǐng)發(fā)行專項(xiàng)債券時(shí)，除滿足一般企業(yè)債發(fā)行人主體資質(zhì)的發(fā)行人外，滿足以下條件的發(fā)行人也可申請(qǐng)發(fā)行專項(xiàng)債券：

• A股上市公司子公司可作為雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券、配電網(wǎng)建設(shè)改造專項(xiàng)債券的發(fā)行人。

• A股上市公司及其子公司可作為PPP項(xiàng)目專項(xiàng)債券的發(fā)行人。

• 國有資本投資運(yùn)營公司、地方自籌管理公司可申請(qǐng)發(fā)行市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)專項(xiàng)債券。

• 鼓勵(lì)上市公司及其子公司發(fā)行農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展專項(xiàng)債券，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展專項(xiàng)債券，需滿足：a）企業(yè)自持規(guī)模不低于3億元或者年度涉農(nóng)業(yè)務(wù)收入不低于2億元；b）擬投資農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展項(xiàng)目總投資不低于1億元。

2.增信措施

• 對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券、城市地下綜合管廊建設(shè)專項(xiàng)債券、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券、城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債券，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA的，地方投融資主體類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>70%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>75%，須提供有效的增信措施；發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA 的，地方投融資主體類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>70%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>80%，須提供有效的增信措施；發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AAA的，地方投融資主體類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>75%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>85%，須提供有效的增信措施。

• 對(duì)于雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券、配電網(wǎng)建設(shè)改造專項(xiàng)債券、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展專項(xiàng)債券、社會(huì)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券，發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA的，地方投融資主體類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>65%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>75%，須提供有效的增信措施；發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AA 的，地方投融資主體類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>70%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>80%，須提供有效的增信措施；發(fā)行人主體評(píng)級(jí)AAA的，地方投融資主體類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>75%、一般生產(chǎn)類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率>85%，須提供有效的增信措施。

• 資產(chǎn)負(fù)債率>85%，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、償債風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)原則上不得申請(qǐng)發(fā)債。

3.高利融資

• 對(duì)于企業(yè)申報(bào)雙創(chuàng)孵化、配電網(wǎng)建設(shè)改造專項(xiàng)債券對(duì)其尚未償付的高利融資金額占總資產(chǎn)比例不進(jìn)行限制，但發(fā)行人需承諾采取有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離措施，其余專項(xiàng)債券品種與一般企業(yè)債券相關(guān)要求一致。

二、募投項(xiàng)目合規(guī)性

1.募集資金用于補(bǔ)流

• 對(duì)于城市地下綜合管廊專項(xiàng)債、城市停車場(chǎng)建設(shè)專項(xiàng)債、債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)債、社會(huì)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債，募集資金中用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的比例不得超過40%。

• 對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、雙創(chuàng)孵化、配電網(wǎng)建設(shè)改造、PPP項(xiàng)目專項(xiàng)債券（以項(xiàng)目收益?zhèn)问桨l(fā)行的PPP項(xiàng)目專項(xiàng)債除外）、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展等專項(xiàng)債，在償債保障措施完善的情況下，允許不超過50%的募集資金用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。

2.雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債的募投項(xiàng)目

• 雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債中募投項(xiàng)目如有保障性住房建設(shè)內(nèi)容的，建議由地方住建部門具體說明保障性住房建設(shè)的必要性和與雙創(chuàng)孵化的關(guān)系；同時(shí)說明項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)聚集優(yōu)勢(shì)、上下游行業(yè)具體情況、未來發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)入駐情況、實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值、年稅收收入、當(dāng)?shù)貛齑媲闆r等內(nèi)容。

3、城市停車場(chǎng)專項(xiàng)債的募投項(xiàng)目

• 募集資金可用于購買非同一控制人下屬公司已建成的停車場(chǎng)，但比例不得超過募集資金用于募投項(xiàng)目建設(shè)部分的50%。停車場(chǎng)專項(xiàng)債的募投項(xiàng)目商業(yè)配套比例原則上不超過總建筑面積的20%，充電停車位要符合國務(wù)院文件要求。停車場(chǎng)專項(xiàng)債可發(fā)行區(qū)域性集合債券，以直投或轉(zhuǎn)貸方式支持區(qū)域內(nèi)停車場(chǎng)建設(shè)。

• 允許發(fā)行人將募投項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營形成的停車設(shè)施產(chǎn)權(quán)、專項(xiàng)經(jīng)營權(quán)、預(yù)期收益進(jìn)行抵質(zhì)押作為增信措施。

4、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債的募投項(xiàng)目

• 涉及養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地的，應(yīng)符合《養(yǎng)老服務(wù)設(shè)施用地指導(dǎo)意見》，需征求當(dāng)?shù)貒敛块T意見，同時(shí)建議由當(dāng)?shù)孛裾块T說明符合養(yǎng)老機(jī)構(gòu)設(shè)立許可辦法。

• 如果涉及到醫(yī)院的，建議由當(dāng)?shù)匦l(wèi)生部門說明符合相關(guān)規(guī)定。

• 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債募集資金可用于購買非同一控制人下屬公司已建成的養(yǎng)老設(shè)施，但比例不得超過募集資金用于募投項(xiàng)目建設(shè)部分的50%。

• 募投項(xiàng)目為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的，項(xiàng)目收益不能來源于養(yǎng)老公寓出售收入，只能來源于養(yǎng)老服務(wù)收入、床位出租收入及養(yǎng)老公寓出租收入等。

5.PPP專項(xiàng)債的PPP項(xiàng)目

• PPP專項(xiàng)債的募集資金可用于PPP項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營，或償還已直接用于項(xiàng)目建設(shè)的銀行貸款。傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目應(yīng)納入國家發(fā)改委傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目庫。

6.市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)債的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目

• 債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模不超過債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目合同約定的股權(quán)金額的70%。債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)債募集資金既可用于單個(gè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，也可用于多個(gè)債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目。對(duì)于已實(shí)施的債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目，募集資金可以對(duì)前期已用于債轉(zhuǎn)股項(xiàng)目的銀行貸款、債券、基金等資金實(shí)施置換。

• 轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍以銀行對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為主，適當(dāng)考慮其他類型債權(quán)，包括但不限于財(cái)務(wù)公司貸款債權(quán)、委托貸款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、經(jīng)營性債權(quán)等，但不包括民間借貸形成的債權(quán)。支持符合《關(guān)于市場(chǎng)化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導(dǎo)意見》規(guī)定的各類所有制企業(yè)開展市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，包括但不限于國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)等。

• 債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)債優(yōu)先以股權(quán)市場(chǎng)化退出收益作為償債資金來源，原則上應(yīng)以轉(zhuǎn)股股權(quán)作為抵押擔(dān)保，如果該股權(quán)早于債券存續(xù)期提前變現(xiàn)，應(yīng)將變現(xiàn)后不低于債券存續(xù)期規(guī)模的資金用于債券抵押。對(duì)于債項(xiàng)評(píng)級(jí)AAA的債轉(zhuǎn)股專項(xiàng)債可不提供上述增信措施。

三、申報(bào)材料及信息披露

1、城市停車場(chǎng)專項(xiàng)債

• 全套合法性文件必須齊備，不可缺少穩(wěn)評(píng)文件。

• 政府出資建設(shè)的停車場(chǎng)專項(xiàng)債需提供相關(guān)政府部門出具的定價(jià)文件。對(duì)于PPP方式建設(shè)停車設(shè)施，可遵循市場(chǎng)規(guī)律和合理盈利原則。

2、地下管廊專項(xiàng)債

• 需提供當(dāng)?shù)卣鼍叩膹?qiáng)制入廊文件、有效定價(jià)依據(jù)、（意向性協(xié)議）等支持性文件。