主講人：張云飛，安盈財富首席理財師，全國首套智能理財規(guī)劃系統(tǒng)IFPlanner研發(fā)者。

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理財規(guī)劃到底能夠給生活帶來什么樣的意義？首先先看下面的這張圖。這張圖模擬的是普通人在一生中可能出現(xiàn)的現(xiàn)金流，也就是一個人在不同的年齡階段可能產(chǎn)生的收入和面臨的支出。

在這張圖中，上方橘紅色的柱狀圖代表了一個人在不同的年齡段可能產(chǎn)生的收入，下方黃色的柱狀圖顯示的是一個人在不同的年齡段可能面臨的支出，柱狀圖的長短表示的是收入、支出金額的大小。

通過這張圖我們可以很直觀的看到：在普通人的一生當中，能夠獲取的收入和產(chǎn)生的支出總體來說是不平衡的。

對于一個普通人來說，在一生中要實現(xiàn)的買房、買車、子女教育等方面的生活目標，加上退休養(yǎng)老的難題，都會產(chǎn)生大額的支出。在解決這些需求時，通常會消耗掉人們長時間的財富積累，甚至對于很多人來說，如果不在財務上做提前的規(guī)劃和安排，單靠工作有限的收入，即使努力工作一輩子，這些生活目標的實現(xiàn)也難以全部達成。

除此之外，無處不在的意外、風險事件，可能會導致家庭收入中斷，也有可能給人們帶來計劃之外的大額支出。

和普通人的現(xiàn)金流量圖不一樣，在這張圖描述有錢人的現(xiàn)金流量圖中，我們可以看到：有錢人通常有著較高的收入，普通人所面臨的買房買車、子女教育、退休養(yǎng)老等大額支出的難題，對他們來說，都能夠得到輕松滿足。

但這并不代表有錢人的生活就很完美，因為在財富積累到一定階段之后，有錢人又會面臨著財富的保護、保全和傳承的難題。

有錢人在一生中所積累的財富，正如下圖展示的，這都是擺在有錢人面前的財富傳承難題。

講完了普通人、有錢人所面臨的財務難題之后，再來看“什么是理財規(guī)劃，理財規(guī)劃和這些財務難題又有什么關系？”

理財規(guī)劃當中的這八大規(guī)劃，不僅可以有針對性的去解決人們的風險保障難題，還可以有針對性的解決普通人面臨的買房買車、子女教育、退休養(yǎng)老等各種大額支出難題，還可以幫有錢人實現(xiàn)財富保護、保全和傳承的目標。

在理財規(guī)劃中，除了通過各個規(guī)劃有針對性地去幫人們設計財務難題的解決方案之外，我們還需要通過各個財務指標，對人們財務狀況的合理性進行診斷并給出調整方案。同時，我還會根據(jù)人們的財務及非財務狀況，在投資規(guī)劃中幫人們設計合理的資產(chǎn)配置方案。

因為財務狀況不合理會帶來的各種不利后果，不僅表現(xiàn)在個人或家庭上面，往大了說，一家公司、一個國家也要防范財務狀況不合理的風險。

所以在理財規(guī)劃中，我們做財務分析的目的就是希望通過財務指標的分析，找出個人或家庭的財務中各種不合理的地方，并進行有針對性調整，幫人們把財務狀況調整至一種合理、穩(wěn)健的狀態(tài)。

合理、穩(wěn)健的財務狀況，不僅可以保證人們當前的生活狀態(tài)持續(xù)穩(wěn)定，還可以在這個基礎上逐步穩(wěn)定地提升生活品質，有助于保障理財規(guī)劃的順利進行，并幫人們實現(xiàn)各種理財目標。

而在個人或家庭的財務中，財務狀況的不合理主要表現(xiàn)在：收入支出的不合理，資產(chǎn)負債的不合理，投資規(guī)劃的不合理，以及應急資金儲備的不合理幾個方面。下圖是財務狀況不合理的主要表情及其相關原因。

所以在理財規(guī)劃中，我們通常會通過一系列的財務指標去評價人們的財務狀況是否合理穩(wěn)健，并根據(jù)財務指標給出的評價結果，給出財務上的調整方向和建議。

雖然各個指標的參考合理值不一定完全適合個人的實際情況，但至少可以給到我們一個評價的方向。個人間的差異以及更完善的建議，可以根據(jù)個人的實際情況再做具體分析。

通過財務指標的分析，以及對不合理的財務狀態(tài)做出調整，我們便可以達到收入支出合理、負債水平合理、以及資產(chǎn)組合結構合理的目標。

總的概括來說，在理財規(guī)劃中，財務分析可以幫我們把財務狀況調整至一種合理穩(wěn)健的狀態(tài)，在滿足人們當前需求的基礎上，還兼顧到未來的各種支出需求。

同時，財務分析還可以幫人們把財務上的各種風險隔離在外，這是整個理財規(guī)劃方案得以順利執(zhí)行的基礎，是保障理財方案的科學性和合理性的基礎。

在理財規(guī)劃中，如果把財務分析看作是理財規(guī)劃的基礎，把保險規(guī)劃看作是理財規(guī)劃的防守，那么投資規(guī)劃，也可以被看作是整個理財規(guī)劃體系中的進攻。

在理財規(guī)劃中，投資規(guī)劃是幫人們實現(xiàn)理財目標的重要手段。在投資規(guī)劃的過程中，資產(chǎn)配置又是投資規(guī)劃的核心，資產(chǎn)配置的成功與否，也決定著理財目標能否順利實現(xiàn)。

雖然投資和投資規(guī)劃看起來做的都是同一件事，事實上，他們之間在策略上有很大的區(qū)別。

投資是投資者犧牲或放棄現(xiàn)在可用于消費的價值，以獲取未來更大價值的一種經(jīng)濟行為；投資規(guī)劃是根據(jù)客戶的投資目標和風險承受能力，通過為客戶制定合理的資產(chǎn)配置方案和構建投資組合，來幫助客戶實現(xiàn)理財目標的過程。

投資相比投資規(guī)劃是一種沒有目標、沒有方向、缺乏合理安排的盲目、甚至是跟風行為，這也是很多人投資虧錢的根源。

而投資規(guī)劃的核心是資產(chǎn)配置，資產(chǎn)配置是基于投資者的投資目標、風險偏好和風險承受能力的不同，把可投資資金在不同類資產(chǎn)間進行合理分配，以平衡可投資品種的風險-收益特征，減少市場波動對投資組合的影響，實現(xiàn)投資結果與投資目標相匹配的一種風險管理策略。

在投資和資產(chǎn)配置時，人們可選擇的資產(chǎn)類別主要包括權益類資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、大宗商品和另類投資四大類。

在過去，人們長期持有單一的固定收益類資產(chǎn)就可以賺取非常高的回報，比如在前幾年的時候，剛性兌付的信托產(chǎn)品可以帶來高達12%、本息有保障的收益率。不過自從2012年以來，我國已經(jīng)進入了新一輪的降息周期，這幾年來市場的利率不僅在不斷的下調，調整后的利率還不斷地在創(chuàng)造歷史值的新低。

在這種市場利率不斷走低的大環(huán)境中，固定收益類產(chǎn)品的收益率也在不斷走低，比如信托產(chǎn)品的收益率也由前幾年的12%、降至當前不足8%的水平。

市場利率的不斷下調，不僅代表著無風險高收益時代的終結，也暗示著過去那種對單一固定收益類資產(chǎn)進行的長期投資，已經(jīng)很難滿足人們的投資需求。

除此之外，在過去大家熟悉的房產(chǎn)也是一直處在上漲的周期中，但現(xiàn)在，在“房子是用來住的、不是用來炒的”這種定位的調控中，買到即賺到的房產(chǎn)投資情景也將很難再現(xiàn)。

因此，我們也應該認識到，在未來想要賺取高回報，居民財富管理的最好方式也必須從固定收益類產(chǎn)品+房產(chǎn)的投資，轉變?yōu)槎噘Y產(chǎn)類別的資產(chǎn)配置時代。

在做資產(chǎn)配置時，除了需要考量各類資產(chǎn)的風險、收益特征外，我們還需要重點考慮各類資產(chǎn)之間的相關性，以及能否幫我們實現(xiàn)多元化的配置。低相關性的資產(chǎn)可以實現(xiàn)相互間投資收益的此消彼漲，只有低相關性的多元化配置，才可以幫我們降低單一資產(chǎn)的投資風險，提升整體的投資收益。

除此之外，資產(chǎn)配置時我們還要考察資產(chǎn)的質量如何，能否滿足我們對流動性的要求，投資時采用的工具形式是怎樣的，有沒有完善、靠譜的投資路徑，投資境外市場時，還要考慮投資中所面臨的匯率風險和境外國家的政治風險。

從低相關性、多元化的角度考慮，從大的方向上來講，適合人們進行資產(chǎn)配置的方法通常有三種，分別是：權益類的風險資產(chǎn)和固定收益類的防御資產(chǎn)的配置、傳統(tǒng)的常規(guī)資產(chǎn)和另類資產(chǎn)的配置、國內(nèi)資產(chǎn)和境外資產(chǎn)的配置。

對國內(nèi)以股票為代表的風險資產(chǎn)，和以債券、貨幣為代表的防御性資產(chǎn)進行配置，是最為簡單、常見的資產(chǎn)配置方式。傳統(tǒng)的常規(guī)資產(chǎn)和另類資產(chǎn)的配置對人們的專業(yè)以及資金要求會更高一些，從資產(chǎn)的保護、保全的角度考慮，國內(nèi)資產(chǎn)和境外資產(chǎn)的配置是有錢人較好配置的選擇。

在資產(chǎn)配置的過程中，我們可以通過調節(jié)資產(chǎn)組合中，風險、收益特征不同的各類資產(chǎn)的占比，去調節(jié)投資組合的風險水平，由此建立風險層次和潛在收益由低到高的不同組合，來滿足各種不同風險偏好投資者的投資需求。

在資產(chǎn)配置的過程中，資產(chǎn)配置的第一步是對投資者的投資目標、風險偏好和風險承受能力進行評估，這其實是一個自我認知的過程。

在評估之后，我們便可以明確自身的風險承受能力、投資時所適合的風險水平，可以更加理性的去看待市場，防范各種投資的陷阱。

資產(chǎn)配置的第二步，是把可投資資金在不同類資產(chǎn)間進行合理分配。以平衡可投資品種的風險、收益特征，這種分散不僅包含了產(chǎn)品的分散，往小了說還包括投資策略的分散、投資時間的分散。分散投資的結果是，減少市場波動對投資組合的影響，帶來更為穩(wěn)健的投資回報。

資產(chǎn)配置的策略一般是從一個較長的周期去考慮的，資產(chǎn)配置也因此可以被看作是一個長期投資的過程。這不僅可以幫我們回避短期投資的波動風險、減少交易成本的支出，還可以讓我們充分享受投資的復利效應。

最后，資產(chǎn)配置的過程通常會由專業(yè)人士協(xié)助客戶完成，這種專業(yè)服務給到客戶的不僅是科學的規(guī)劃、專業(yè)的管理，還會有一個持續(xù)跟蹤評估的服務過程。

在了解了資產(chǎn)配置的效果之后，接下來再一起回顧下人們在激進的投資中、大多數(shù)人出現(xiàn)虧損，在保守的投資中、收益又不及預期的原因。

這種投資結果達不到預期的原因，簡單來說，就是因為投資過程中各種風險的存在。

在投資時如何去實現(xiàn)防騙、防虧、防黑天鵝，以及讓投資的收益跑贏通脹，我們可以通過下面這一系列的方法去防范投資中的各種風險。

通過投資風險的這些防范措施，我們結合資產(chǎn)配置的效果可以發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)配置的過程，其實就是在對投資過程中的各種風險進行管理。

相比盲目的投資，通過投資規(guī)劃所進行的資產(chǎn)配置，在對各種投資風險進行有效管理的基礎上，可以給我們帶來長期、穩(wěn)健的高收益，協(xié)助我們以更為輕松的方式實現(xiàn)各種生活目標，甚至達成終生的財務自由。

除了上述對專業(yè)性要求比較高的資產(chǎn)配置方法之外，這里還有一套比較容易操作的，適合大眾化的資產(chǎn)配置思路。

通過這種配置安排，我們可以發(fā)現(xiàn)，我們手里的資金不僅保障了生活的各種支出需求，還可以在鎖定風險的基礎上，幫我們追求高收益。

問答

1.理財規(guī)劃的原則是什么？核心是什么？

2．理財規(guī)劃需要掌握哪些知識，怎么做理財規(guī)劃？有竅門嗎？

3.錯過了房產(chǎn)，如何讓財富保值增值？

4.目前理財新途徑和老途徑有哪些變化？如何把控理財中的風險？

5.現(xiàn)在投資房產(chǎn)如何做，可以避免未來少交房產(chǎn)稅？

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