初一到初三的文章開始從認(rèn)人，認(rèn)知，以及思維層面上各自闡述了我的一些隨想，算得上是拋磚引玉，只希望能夠啟迪大家的思考，無(wú)所謂對(duì)錯(cuò)，只要思考就好了。今天我和大家說說我最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域吧。我是宣繼游，這是我的第1159篇文章。

▎股市的三大認(rèn)知階段

這大概要分為幾個(gè)階段。其實(shí)任何人對(duì)待任何并不熟知的事物的時(shí)候大約都會(huì)經(jīng)歷這幾個(gè)階段。

第一個(gè)階段是剛?cè)牍墒?，覺得股市一個(gè)充滿夢(mèng)想的地方，是一個(gè)可以起送賺錢的地方，是一個(gè)充滿傻X的地方。

第二個(gè)階段是在股市一段時(shí)間遭受各種挫折之后，覺得股市是一個(gè)賭場(chǎng)，是一個(gè)充滿誘惑的地方，是一個(gè)爾虞我詐的名利場(chǎng)，是一個(gè)到處都是坑的地方。

第三個(gè)階段是在股市幾年以后，一般有一定的投資經(jīng)歷了，甚至有一些自己的投資方法了。這時(shí)候股市是一個(gè)企業(yè)的融資渠道，是一個(gè)個(gè)企業(yè)的另類表現(xiàn)形式，是一種活著就有機(jī)會(huì)的小世界。

每一個(gè)階段就會(huì)對(duì)股市有完全不一樣的認(rèn)知，這其中是對(duì)于股市逐步了解的過程，是一個(gè)自我升華的過程。

第一個(gè)階段的時(shí)候，基本上覺得股市就是低買高賣，傻子都會(huì)的交易。

第二個(gè)階段的時(shí)候，基本上覺得股市一定有一種靈丹妙藥，一定有一種穩(wěn)賺不賠的方法，只要學(xué)會(huì)了就可以馳騁股市，我之所以虧錢是因?yàn)闆]有學(xué)會(huì)。

第三個(gè)階段的時(shí)候，基本上已經(jīng)知道了股市里是一個(gè)社會(huì)的體現(xiàn)，好的壞的，只有通過自己的分析去看清楚，去其糟粕取其精華，愿意去選擇好的企業(yè)，選擇和企業(yè)共同成長(zhǎng)。

其實(shí)這三個(gè)階段是一個(gè)逐漸成熟的過程，從第一個(gè)階段的毫無(wú)敬畏之心，到最后一個(gè)階段的市場(chǎng)為大，這是一種從感性走向理性的過程，也是一種從自我意識(shí)世界突破到對(duì)于未知世界的探索的過程。

對(duì)于中國(guó)大多數(shù)的投資者其實(shí)都是出于第一個(gè)階段和第二個(gè)階段。只有極少數(shù)人精華到第三階段了。

▎股市的生存法則

當(dāng)我們認(rèn)知了我們?cè)谟诠墒械娜笳J(rèn)知階段之后，那么下一步我們要知道的也是必須知道的就是股市的生存法則！

股市的生存法則的第一步就是：永遠(yuǎn)不要讓股票的波動(dòng)影響到自己的生活。

這一點(diǎn)上大約可以分為幾個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯：

1、投資在股市的錢一定是閑錢。

股市不是福利機(jī)構(gòu)，所以本質(zhì)上沒有義務(wù)以及任何承諾你在這里賺錢的可能，所以投資的錢一定要是閑錢，說白點(diǎn)，就是這部分的錢就算是沒有了，也不會(huì)影響你的生活以及家庭的穩(wěn)定，這是一個(gè)關(guān)鍵。

我見過很多做生意的人挪用自己企業(yè)的現(xiàn)金流來炒股，想的是讓這些本身沒有什么太大價(jià)值的現(xiàn)金流來市場(chǎng)能夠順便去增加一些收益，但是往往很多企業(yè)就是因?yàn)檫@一點(diǎn)上倒閉了，跑路了。尤其是中國(guó)的中小企業(yè)。

我也見過炒房團(tuán)，職業(yè)的那種，將房子抵押給銀行然后拿這部分錢去炒股，結(jié)果遇到股災(zāi)，一個(gè)人名下的幾十套房子一瞬間化為烏有。被銀行拍賣還債了。最后一貧如洗，從頭再來。

這樣的案例比比皆是，這其實(shí)就是將本不應(yīng)該承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的資金，扔進(jìn)了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)巨大的市場(chǎng)里，結(jié)果一旦出現(xiàn)危險(xiǎn)就會(huì)滿盤皆輸。以上案例都是真實(shí)發(fā)生在我身邊的一些簡(jiǎn)單的案例。

2、在接受不了50%的浮虧之前，不要輕易的加杠桿！

現(xiàn)在市場(chǎng)加杠桿的方式已經(jīng)越來越少了，因?yàn)檫@兩年金融降杠桿降的很厲害，所以杠桿最高也就是加大一倍了。

但是我們必須要清楚的就是很多個(gè)人投資者是承受不了杠桿的風(fēng)險(xiǎn)的，很多個(gè)人投資者浮虧個(gè)幾萬(wàn)塊就成宿成宿睡不著了，這樣的大背景下加大杠桿，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，那基本上股價(jià)其實(shí)還沒有崩盤，人的精神先崩盤了。

股市不是賭場(chǎng)，所以不存在一錘定音，買定離手的快感，但是杠桿會(huì)讓你出現(xiàn)不可承受的風(fēng)險(xiǎn)。

比如樂視網(wǎng)和保千里，就讓很多的融資客心理崩潰家破人亡，我有一個(gè)私募行業(yè)的同仁，當(dāng)年基金公司剛剛成立，做的是定增基金，做的第一單就是樂視網(wǎng)的定增，那時(shí)候是搶手貨，他們還是因?yàn)橛嘘P(guān)系有熟人才能拿到份額，于是帶著2倍的杠桿參與了這個(gè)定增。

故事在兩年后兌現(xiàn)了，這位以前數(shù)千萬(wàn)身價(jià)的私募公司老總，現(xiàn)在還在愁著能夠去彌補(bǔ)銀行的利息，因?yàn)樵缫呀?jīng)穿倉(cāng)了，現(xiàn)在一身的債務(wù)以及投資人的質(zhì)疑?；旧纤愕蒙鲜切袠I(yè)里最慘的案例了。

杠桿是一把雙刃劍，在你沒有足夠的本事之前，或者是心理素質(zhì)之前，建議不要碰。

畢竟巴菲特一輩子沒加杠桿，不也沒有耽誤他做到股神？索羅斯一輩子都在杠桿里飄來蕩去，曾輸?shù)衾匣⒑土孔樱惠呑右矝]必要老巴多賺錢？

3、虧損不加倉(cāng)，尤其是不要挪動(dòng)生活的錢來加倉(cāng)。

我在很久以前其實(shí)也有這個(gè)習(xí)慣，那就是虧損之后就開始補(bǔ)倉(cāng)，其實(shí)邏輯很簡(jiǎn)單，那就是補(bǔ)倉(cāng)可以攤低成本，可以讓被套牢的股票提前解套，很多時(shí)候，就是因?yàn)檫@個(gè)動(dòng)作導(dǎo)致自己很被動(dòng)。

直到多年之后，我一直去總結(jié)我之前虧錢的案例，才發(fā)現(xiàn)，我過去的操作中補(bǔ)倉(cāng)的這些票子中，有大約70%到最后都是虧錢出的，也就是說我花了大價(jià)錢補(bǔ)倉(cāng)了，但是心理預(yù)期出現(xiàn)變化了，總是虧錢就出了甚至賺錢的那30%也都是微賺就走了，而這些里面大約有70%的票后來都是好幾倍的漲幅，而我因?yàn)橐淮问軅驮僖矝]有關(guān)注過。

所以從那以后，我就總結(jié)出來，虧損堅(jiān)決不加倉(cāng)，這個(gè)做法，我堅(jiān)信一點(diǎn)，那就是好股票不加倉(cāng)也能出的來，垃圾票加倉(cāng)只會(huì)讓自己死的更慘。何必降低自己的資金利用率，且不斷的做著亡羊補(bǔ)牢的事情。

就這樣我的心態(tài)越來越好，也導(dǎo)致了之后的幾年里投資收益開始越來越好，大家可以不認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)，但是我真的覺得你們可以統(tǒng)計(jì)一下自己這些年的盈利和虧損，你們會(huì)發(fā)現(xiàn)真正賺大錢的票，你從未加過倉(cāng)。而你一直加倉(cāng)的股票卻是你虧得最慘的那些，為什么？

股市的生存法則的第二步就是：永遠(yuǎn)不要忘記風(fēng)險(xiǎn)的存在。

股市是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)高收益的市場(chǎng)，所以我們必須要記住，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)因?yàn)槟愕牟僮骶蜁?huì)改變，風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)等著你也不會(huì)告訴你，而是隨時(shí)都在你身邊。

股票的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)就是三個(gè)字【不確定】，我總結(jié)最簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)大約有以下幾種以及應(yīng)對(duì)方法：

1、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

一般是宏觀上出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)很難預(yù)估，比如現(xiàn)在的美國(guó)，到底有沒有風(fēng)險(xiǎn)？一旦美股出現(xiàn)問題就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

比如之前的股災(zāi)，比如熔斷，這些都不能算是我們可以預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，所以在認(rèn)為所不能預(yù)測(cè)對(duì)的不確定的風(fēng)險(xiǎn)都是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

解決系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)最好的辦法就是空倉(cāng)。沒辦法！一點(diǎn)辦法都沒有！

對(duì)于普通投資者而言，別談什么對(duì)沖以及風(fēng)險(xiǎn)回避，也別說什么降倉(cāng)減倉(cāng)之類的，這完全就是扯，最簡(jiǎn)答的方式就是空倉(cāng)回避。別無(wú)他法。

2、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)最基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)，我之前一直說沒有只漲不跌的股票也沒有只跌不漲的股票，所以在股票價(jià)格上漲到一定地步的時(shí)候，就算是再有業(yè)績(jī)支撐也是風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)躲不掉，也沒辦法！

好比當(dāng)年牛市的時(shí)候，幾百塊的科技股，后來的互聯(lián)網(wǎng)金融股，都是幾百塊，當(dāng)一個(gè)價(jià)格飛速上漲的時(shí)候，事實(shí)上就是風(fēng)險(xiǎn)大量累積的時(shí)候。

有一個(gè)基準(zhǔn)大家可以作為參考，牛市來的時(shí)候，龍頭個(gè)股（本輪行情漲幅最多的個(gè)股）如果漲幅大于10倍。則意味著市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入到情緒瘋狂期，這意味著價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)存在了。

而非牛市的其他情況下，如果出現(xiàn)龍頭個(gè)股漲幅大于3-5倍，則要開始注意風(fēng)險(xiǎn)了，這里不是以年為單位，而是以輪為單位，一輪一般周期是2-3年！

所以價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是最簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)避免的最簡(jiǎn)單的方式就是永遠(yuǎn)不要追漲殺跌！

3、估值風(fēng)險(xiǎn)

估值風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)估值和個(gè)股估值之間的關(guān)系，從原理上來說，市場(chǎng)估值達(dá)到一個(gè)不合理的狀態(tài)很容易出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而個(gè)股估值達(dá)到一個(gè)不合理的狀態(tài)則個(gè)股可能存在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

這中間其實(shí)很簡(jiǎn)單的一個(gè)邏輯就是看利潤(rùn)和市值之間的對(duì)比，這里談到的利潤(rùn)是總利潤(rùn)和總市值。

總利潤(rùn)一般意味著一家企業(yè)一年總得利潤(rùn)額，也就是證明企業(yè)價(jià)值最簡(jiǎn)單的最基礎(chǔ)的表達(dá)方式。而總市值是一個(gè)市場(chǎng)給予利潤(rùn)的一個(gè)對(duì)價(jià)，一般情況下，市值意味著這家企業(yè)在未來很平穩(wěn)的情況下，將在多少年之后幫大家賺到今天你的本金。這個(gè)話很簡(jiǎn)單，那就是你現(xiàn)在的買價(jià)格中，有很大一部分尚未兌現(xiàn)，需要這家企業(yè)不斷的盈利才能夠補(bǔ)足。

而這個(gè)時(shí)間越長(zhǎng)其實(shí)越不可能，說白點(diǎn)總市值除以總利潤(rùn)如果等于80意味著，你現(xiàn)在投資的錢80年后才能回本，這種生意你還會(huì)做嗎？

現(xiàn)實(shí)中你肯定不會(huì)做，但是在股市，你經(jīng)常在做。

所以估值風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)就是找到企業(yè)和股票之間的關(guān)系，理性的看到問題。

避免估值風(fēng)險(xiǎn)的最簡(jiǎn)單的策略就是永遠(yuǎn)只選擇低估值的品種，做滾動(dòng)交易，估值高了就賣掉，再找低估值的東西買進(jìn)，不斷的重復(fù)。

股市的生存法則的第三步就是：永遠(yuǎn)保持理性。

保持理性不難，永遠(yuǎn)保持理性卻很難！

前段時(shí)間樂視網(wǎng)暴跌的時(shí)候很多人都提到了大佬章建平暴虧多少億，要知道章建平在江湖上號(hào)稱是徐翔的師傅，也就是原來的寧波敢死隊(duì)的總舵主，身家覺得很厚，且在這些年的市場(chǎng)當(dāng)中，也不會(huì)像小白一樣，一點(diǎn)判斷和思考都沒有，但是依舊在樂視網(wǎng)上虧損巨大，為什么？這就是說市場(chǎng)處處都是風(fēng)險(xiǎn)，常在江邊走，哪有不濕鞋？

所以在股市生存必須要保持永遠(yuǎn)的理性，永遠(yuǎn)的保持理性。

我在這里說幾個(gè)點(diǎn)僅供大家參考：

1、無(wú)論在什么樣的市場(chǎng)當(dāng)中，都不要忽略企業(yè)本身的存在

前面我說了利潤(rùn)是市值的支撐，市值是股價(jià)乘以總股本的簡(jiǎn)單計(jì)算而已，所以企業(yè)本身才是股票價(jià)值的唯一體現(xiàn)，所以無(wú)論是你買一個(gè)股票還是賣一個(gè)股票，都要遵循一個(gè)企業(yè)本身的邏輯。

也就是說，在你沒有了解這家上市公司的時(shí)候，沒有了解這個(gè)股票背后的公司之前，沒有清楚的知道一些確定性的時(shí)候，比如這個(gè)公司的產(chǎn)品的市場(chǎng)毛利，銷售情況，產(chǎn)量情況，擴(kuò)張情況之類的之前，你就別著急買這個(gè)股票。

什么題材，什么概念，什么消息最后哪個(gè)不是一地雞毛？害人無(wú)數(shù)？

2、無(wú)論在什么樣的情況下，都要克制股價(jià)波動(dòng)對(duì)自己的影響

在股價(jià)波動(dòng)劇烈的時(shí)候，無(wú)論是上漲還是下跌，都會(huì)給自己的心理造成巨大的波動(dòng)，就是這樣的心理波動(dòng)，導(dǎo)致了自己患得患失，一旦出現(xiàn)這樣的局面就可能讓自己作出錯(cuò)誤的舉動(dòng)以及判斷。

所以從普遍意義上來說消除甚至克制股價(jià)波動(dòng)給自己帶來的影響是一個(gè)投資者是否成熟的標(biāo)志。

在股市其實(shí)要走得第一關(guān)不是戰(zhàn)勝市場(chǎng)，而是戰(zhàn)勝自己。

3、無(wú)論做什么樣的決定，都要想想失敗了該怎么辦

其實(shí)很多人買股票的時(shí)候只想著能漲，但是永遠(yuǎn)都不會(huì)預(yù)估失敗的局面，所以失敗的時(shí)候才會(huì)很被動(dòng)，所以在這里必須和大家提及一點(diǎn)，那就是無(wú)論在什么樣的情況下做任何的決定，先想好失敗了怎么辦？

這和人生其實(shí)一樣，失敗之后就跳樓的案例比比皆是，為什么，是因?yàn)檫@些人接收不了失敗帶來的后果，其實(shí)如果一開始就預(yù)估到失敗帶來的后果自己無(wú)法接受，那么這個(gè)事情一開始就不應(yīng)該開始。

股市里買股票的時(shí)候，你就沒想著虧錢的話，那么就會(huì)出現(xiàn)很多人不斷的在市場(chǎng)逮到一個(gè)人就好像是救命稻草一樣問問這個(gè)股票怎么辦？那個(gè)股票怎么辦？

所以，當(dāng)你理性的做出一個(gè)選擇，做出一個(gè)判斷的時(shí)候，要做的第一件事情就是失敗了怎么辦？將這個(gè)失敗之后的結(jié)果控制在自己可承受的范圍之內(nèi)，這樣就不會(huì)錯(cuò)亂了。

股市里生存需要很多的技能，遠(yuǎn)比你有一門技藝可以上班掙錢那么簡(jiǎn)單，除去這一切的理性之外那就是運(yùn)氣了，運(yùn)氣這東西講不清楚，也就不講了！

初四了，給大家?guī)磉@一課，希望大家能夠更加快的成長(zhǎng)成熟，股市無(wú)情人有情，祝大家投資生涯能夠盡量輕松一些！

我還是我，我依舊保持著我的態(tài)度，我的愿望就是——

世界和平！