在海外市場，ETF是一種受大眾歡迎、普及率較高的投資產(chǎn)品，尤其是在美國，ETF已成為指數(shù)基金發(fā)展的主要動力。而對于國內(nèi)投資者而言，ETF也是一種易上手、交易成本低廉且快捷度高的產(chǎn)品。那么ETF到底是一種怎樣的產(chǎn)品？

其實(shí)在之前的推送中也有關(guān)于它的詳細(xì)介紹，那么今天，我們就更進(jìn)一步，把目光聚焦在如何利用ETF進(jìn)行投資吧！

買入、平衡、再平衡（BHR）策略是指創(chuàng)建一個跟蹤不同指數(shù)的ETF基金投資組合，并且將其長期持有。使用這一投資策略時，無須去預(yù)測市場收益和通過轉(zhuǎn)變投資風(fēng)格以追求大于市場平均收益的額外收益。根據(jù)境外成熟市場的經(jīng)驗(yàn)，主動基金持續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)基金的概率非常低，基金經(jīng)理畢竟也只是凡人，不可能每次都戰(zhàn)勝市場，而且同時具有擇時和選股能力的基金經(jīng)理是打著燈籠都難找到的。

相對于主動基金，指數(shù)基金還有一個優(yōu)勢，那就是指數(shù)基金的費(fèi)用較為低廉。在一個較長的投資周期內(nèi)，指數(shù)基金的費(fèi)用顯著低于主動基金，因此其相對的收益水平也就更高。

因此，對于長戰(zhàn)線的投資而言，投資ETF是跑贏通脹、財(cái)富增值的較優(yōu)選擇。投資者可以采用買入、持有、再平衡的策略，分享指數(shù)長期增長帶來的資本增值。

定期投資也就是我們所熟悉的定投啦。它是一種淡化擇時難題的長期投資方法，往往要經(jīng)歷一個以上的牛熊周期，以時間換空間，在熊市中攫取更多份額以攤平成本。定投省心省力，準(zhǔn)入門檻較低，非常適合缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者。

雖然定投可以隨時進(jìn)場且重在止盈，但投資者在運(yùn)用定期投資策略時還是可以適當(dāng)注意進(jìn)場時的市場情況。單邊上揚(yáng)市場和“倒V型”震蕩市中，定投收益率低于一次性投資；單邊下跌市場和“V型”震蕩市場中，定投完勝一次性投資。不過，還是那句老話，定投重在止盈。因?yàn)橹褂軐ⅰ暗筕型震蕩”和“單邊下跌”變?yōu)椤癡型震蕩”和“單邊上揚(yáng)”。因此，無論投資者何時進(jìn)場，只要能堅(jiān)持不懈地定投，合理止盈?？偰軘偟统杀?，迎來那道美麗的微笑曲線。

但是，止盈并不意味著停止定投，而是把之前累積的本金和收益取出，繼續(xù)以更高的額度進(jìn)行新一輪定投。止盈策略十分重要，舉個例子，投資中證500ETF基金，假設(shè)從2005年1月1日開始，每月定投1萬元，截至2008年12月31日市場上一輪下跌的低點(diǎn)，投資者有無止盈的結(jié)果如下圖。

前兩個策略都屬于被動型的投資策略，雖然能分享市場平均收益，但缺乏獲取超額收益的機(jī)會。如果你愿意承擔(dān)更多的風(fēng)險來獲取一定的超額收益，不妨試試核心—衛(wèi)星策略。

核心—衛(wèi)星策略將資產(chǎn)分為兩大類：核心資產(chǎn)和衛(wèi)星資產(chǎn)。核心資產(chǎn)保證核心投資部分不落后于市場平均收益，以穩(wěn)妥為主，跟蹤低成本市場指數(shù)ETF，如跟蹤藍(lán)籌指數(shù)的ETF。衛(wèi)星資產(chǎn)可投資風(fēng)險收益水平較高的、相對看好的資產(chǎn)類別，也可采用主動投資策略。

由于ETF上市交易較為便利，所以采用核心—衛(wèi)星策略配置資產(chǎn)，投資者可以隨時重新調(diào)配資產(chǎn)，不需要進(jìn)行多只股票的交割，操作便利，值得投資者關(guān)注。

波段操作是一種在價位高時賣出股票，在低位時買入股票的短線投資方法。通過捕捉短線機(jī)會來獲取長期收益。ETF在交易制度上與股票一致，但交易費(fèi)用相對較為低廉。因此，ETF可作為一種理想的投資工具，用以獲取指數(shù)在短期內(nèi)所帶來的波動收益。

“自上而下”型投資者是根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢來判斷哪些國家和行業(yè)可以獲取較大收益，再據(jù)此來選擇標(biāo)的ETF基金。因此，如果投資者對于宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)判準(zhǔn)確，就可以獲取超越市場平均收益的超額收益。

“自下而上”型投資者則是對行業(yè)和國家進(jìn)行廣泛調(diào)研，致力于發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)的、被低估的行業(yè)或國家的ETF基金，而非宏觀經(jīng)濟(jì)整體趨勢。