當(dāng)一輪行情穩(wěn)步推進(jìn)時(shí)，相信大多數(shù)投資者都有過這樣的體驗(yàn)，而且是常常陷入此中，這就是“拿不住賺錢的股票”。一輪行情中只賺到占據(jù)小部分的“魚頭”利潤，而失掉了讓資金加速增長的“魚身”利潤。這固然與心態(tài)有關(guān)，因?yàn)楣墒械姆抢硇圆▌涌偸亲屛覀兊馁Y金“過山車”式地變化，一旦有利潤，“獲利了結(jié)”似乎是大多數(shù)人的習(xí)慣，就概率來說，這種習(xí)慣似乎是正確的，但當(dāng)這種習(xí)慣成為必然選擇時(shí)，會讓我們錯失很多黑馬股，股市的魅力也蕩然無存。要解決這個(gè)難題，籌碼分布可以讓我們從一個(gè)全新的角度來解決它，并且也很有成效。

當(dāng)主力在低位的時(shí)候，拿到足夠的籌碼就會拉升股價(jià)，拉升的過程中往往是籌碼不斷的向上發(fā)展，然后等到高位的時(shí)候主力已經(jīng)獲利頗豐了，就會想到出貨，不斷的把低位的籌碼拿到高位進(jìn)行拋掉，這時(shí)候就會慢慢的形成高位的一個(gè)籌碼密集。我不知道平時(shí)大家用不用這個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析，一支股票總是會經(jīng)歷從籌碼密集到籌碼分散到再密集這樣一個(gè)循環(huán)過程，完成一輪財(cái)富的轉(zhuǎn)移。

那么我們投資股票時(shí)就要尋找這種低位籌碼密集的股票進(jìn)行買入，然后等待股價(jià)上漲到高位的籌碼密集，當(dāng)股票進(jìn)行高位的籌碼密集時(shí)，就是我們應(yīng)該離場和減倉的時(shí)候了。

【籌碼分布識別主力坐莊動向】

“吸籌-拉升-派發(fā)-收尾”

籌碼分布，準(zhǔn)確地學(xué)術(shù)名稱應(yīng)該叫“流通股票持倉成本分布”，其原理來源于在不同價(jià)格區(qū)間的成交量，在不同價(jià)格最終所形成的分布情況。用于反映不同價(jià)位上的整體持倉數(shù)量。對于主力而言，如何能夠得到或拋出籌碼，可謂用盡心思，致使K線上的表現(xiàn)形態(tài)各異，讓散戶摸不著頭腦。但是，在籌碼分布的顯示上，卻是萬變不離其蹤。

那么接下來我是通過方正證券這個(gè)實(shí)際案例給大家進(jìn)行一個(gè)分析。

【吸籌階段】

在資本市場中，并不能使錢生錢。一個(gè)人想要獲利，只能通過最原始的交易原則:低價(jià)買高價(jià)賣，從中賺取交易差。在主力吸籌階段，同樣也需要較為廉價(jià)的籌碼。但是當(dāng)大家都知道籌碼比較便宜的時(shí)候，有誰會賣呢?在吸籌階段則會出現(xiàn)各種各樣的假象技術(shù)形態(tài)，比如M頭，五浪殺跌等。由于在A股市場中，又以短線投機(jī)者居多，使得很少有人能夠做到價(jià)值投資。而主力在市場中又占有絕對主導(dǎo)地位，所以主力趁機(jī)打壓，并且在相對較長的時(shí)間里使股價(jià)橫盤，導(dǎo)致很少有投資者敢于較長時(shí)間的持股，從而讓上一輪行情高位套牢者不斷的割肉，主力才能在低位吸籌承接。

其實(shí)，主力吸籌的過程就是一個(gè)籌碼轉(zhuǎn)換的過程。在這個(gè)過程中，主力為買方，散戶為賣方。只有低位充分完成了吸籌，主力才會形成拉升，從而結(jié)束吸籌階段。而對應(yīng)在籌碼分布圖中，則以籌碼高度集中體現(xiàn)出來。

【圖一:吸籌階段】

如圖(一)中所示，為方正證券(601901)前期的吸籌工作，時(shí)長近一年半，籌碼集中收集區(qū)域在6元左右。這個(gè)區(qū)域，也就是主力吸籌的大體成本。

【拉升階段】

當(dāng)主力完成吸籌之后，接下來便是讓股價(jià)脫離其成本區(qū)域，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌碼打壓做盤，同時(shí)又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動，鎖定在吸籌區(qū)域，等待高位的獲利了結(jié)。對于散戶而言，最常見的就是追漲行為。所以在拉升的過程中，散戶不斷追漲，同時(shí)恐高又讓其獲利回吐，主力趁機(jī)邊賣邊買，不斷拉升股價(jià)，形成了天衣無縫的“抬轎計(jì)劃”。在大勢配合的情況下，拉升工作主力由散戶自行完成，主力只需利用其籌碼優(yōu)勢，坐收漁翁之利。

【圖二:拉升階段】

如圖(二)所示，為方正證券的股價(jià)從6元拉升到17元后籌碼的表現(xiàn)?？梢钥吹?在股價(jià)的拉升過程中，集中在6元附近這塊區(qū)域的籌碼大部分鎖定未動，只有少許籌碼向上轉(zhuǎn)移了，這也就意味著，在股價(jià)從6元向17元拉升的過程中，主力并未打算出貨，而是與散戶一起“抬轎”把股價(jià)拉升到了一個(gè)非常高的價(jià)位，從而打開了非常大的利潤空間。

【派發(fā)階段】

在股價(jià)不斷上升之后，主力的利潤空間飽滿，接下來將是完成利潤的兌現(xiàn)。在兌現(xiàn)的過程中，主力最希望有人來接其籌碼，也就是散戶。由于散戶急于眼前的利益，所以較容易被強(qiáng)勢拉升的個(gè)股所吸引。在派發(fā)階段，主力借機(jī)將股價(jià)再次大幅拉升，或誘導(dǎo)散戶以為還有很大的拉升空間，從而使散戶不斷與其交換籌碼。由于主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出。所以，在股價(jià)不斷創(chuàng)新高的拉升過程中，或誘導(dǎo)散戶以為股價(jià)會再次大幅拉升的調(diào)整過程中，其成交量不斷放大，換手率也不斷增大，給了主力較好地派發(fā)籌碼的時(shí)機(jī)。

【圖三:派發(fā)階段】

如圖(三)所示，方正證券從第一次直接拉升至高點(diǎn)17.15元到回調(diào)然后再次到拉升的過程中，最原始建倉區(qū)域的6元成本處籌碼不斷向上移動。可以看到:雖然籌碼整體都在上移，但是下方6元處的籌碼仍未完全派發(fā)完，這表明主力需要再進(jìn)行最后的收尾工作，使其完全脫身。

【收尾階段】

在籌碼派發(fā)的尾聲，為了更加吸引散戶入場，讓自己的籌碼完全兌現(xiàn)。主力通常在快速拉升結(jié)束后，形成一個(gè)階段性的橫盤調(diào)整，并且在調(diào)整過程中不斷在盤中拉升大陽線，讓人感覺拉升行情并未結(jié)束。而此時(shí)由于個(gè)股行情過于瘋狂，加上媒體的大肆渲染，使得散戶迷失方向，不斷的追高。就在同時(shí)，個(gè)股往往橫盤的K線卻是帶高換手率，好讓自己的籌碼能夠兌出。

【圖四:收尾階段】

如圖(四)所示，為方正證券在本輪行情的收尾階段。在股價(jià)持續(xù)震蕩橫盤的過程中，累計(jì)換手率超100%，也就是常說的高位高換手。從圖中我們可以明顯的看到，從2014年12月9號創(chuàng)出17.15元的新高到2015年1月16號這個(gè)橫盤的過程中，下方6元處主力最原始的建倉籌碼及上方12元以下所有的“抬轎”籌碼在不斷地減少，直至消失一空，完全完成了股價(jià)從低價(jià)轉(zhuǎn)移至高價(jià)位的全過程，主力也因此享受到了一波完整的“籌碼差價(jià)”所帶來的巨大收益。

【籌碼分布跟莊技巧】

底部籌碼慢轉(zhuǎn)移

強(qiáng)莊之所以稱為強(qiáng)莊，一個(gè)重要的原因就是其手中握有大量的流通籌碼，在股票市場中，誰擁有的籌碼數(shù)量多，誰的發(fā)言權(quán)就大。這類似于股東大會，控股股東對公司往往有決策權(quán)，同理，在股票市場中，當(dāng)主力收集到了足夠的籌碼后，對個(gè)股的走勢就有著很強(qiáng)的“決策力”。

“低買高賣”是主力獲利的方法，特別是對于中長線莊來說，低位區(qū)域買到足夠的籌碼后才會實(shí)施拉升。因而，當(dāng)一只個(gè)股有明顯的筑底行情，隨后開始脫離這一區(qū)域且漲勢強(qiáng)勁時(shí)，我們可以通過觀察低位籌碼的轉(zhuǎn)移速度來判斷主力的強(qiáng)弱。如果低位籌碼轉(zhuǎn)移較慢，多代表此股有中長線強(qiáng)莊入駐，只要個(gè)股的累積漲幅不是很大，是可以耐心持有的。

籌碼慢轉(zhuǎn)移有兩種表現(xiàn)方式。

一是，底部區(qū)域的籌碼在個(gè)股快速上漲過程中，向上轉(zhuǎn)移的速度較慢。

二是，在個(gè)股于上升途中盤整之后，仍有大量的籌碼分布在上漲途中。

圖是藍(lán)盾股份2015年3月19日的籌碼分布圖，經(jīng)歷了低位的長期整理之后，主力開始向上拉升，在個(gè)股的快速上攻過程中，可以看到，雖然短期內(nèi)漲幅極大，但是上漲時(shí)的換手率很低、量能未見明顯放大，體現(xiàn)在籌碼形態(tài)的變化上就是--底部盤整區(qū)仍舊匯聚著數(shù)量眾多的籌碼，并未隨個(gè)股的加速上漲而向上快速轉(zhuǎn)移。

途中籌碼慢轉(zhuǎn)移

圖是量子高科2015年4月30日的籌碼分布圖，經(jīng)歷了低位區(qū)的盤整之后，此股開始加速突破上漲，顯然有主力積極拉升，隨后于高位區(qū)出現(xiàn)了近三周的橫向震蕩;當(dāng)個(gè)股運(yùn)行到2015年4月30日時(shí)，可以看到，仍舊有大量的籌碼分布在上升途中，并未完全轉(zhuǎn)移至盤整區(qū)。這說明個(gè)股的籌碼鎖定程度較高，有實(shí)力較強(qiáng)的主力在運(yùn)作此股，就中短線來說，我們?nèi)匀豢梢猿止纱凉q。

消息引發(fā)低點(diǎn)籌碼匯聚

消息面是引發(fā)多空分歧的導(dǎo)火索，主力可以借助于消息實(shí)現(xiàn)快速的吸籌或出貨，實(shí)盤中，結(jié)合個(gè)股當(dāng)前所處的點(diǎn)位、消息因素以及籌碼形態(tài)的快速變化，可以預(yù)測出主力是否有吸籌行為。一般來說，當(dāng)一則消息公布后，如果大量的籌碼可以在一個(gè)相對狹小的價(jià)格區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速匯聚的話，且此價(jià)位相對較低，這往往是主力吸籌的信號，極有可能引燃一波較大的上攻行情。

圖是鵬欣資源2014年3月27日的籌碼分布圖，當(dāng)日收盤價(jià)6.56元，就當(dāng)日的籌碼分布情況來看，80%的籌碼均位于6.50元上方。2014年3月31日之后，此股因重要事項(xiàng)停牌，至2014年7月15日，復(fù)牌交易并公布定增方案:擬不低于5.55元/股定增不超過6.85億股收購南非金礦等。對于此股來說，這是一則明顯的利好消息，但由于當(dāng)日的市場環(huán)境很差，數(shù)百股跌停屢屢上演，而個(gè)股收購的金礦資產(chǎn)并不屬于當(dāng)時(shí)的熱點(diǎn)，因而多空分歧較為明顯，但個(gè)股仍于當(dāng)日強(qiáng)勢收于漲停板，且沒有放出大量，這說明大資金并沒有出逃。我們需要關(guān)注的是個(gè)股隨后的走向，是突破上攻，還是破位下行?這可以從籌碼形態(tài)的變化著手分析。

經(jīng)過復(fù)牌后兩三個(gè)交易日的震蕩，個(gè)股走勢企穩(wěn)，但此時(shí)的籌碼分布狀態(tài)完全改變，大量的籌碼已匯聚到了6.50元下方，這就是消息面引發(fā)的一次籌碼快速匯聚。由于個(gè)股有利好支撐，股價(jià)相對低估，因而這次快速匯聚可以看作是主力吸籌、散戶出逃的標(biāo)志，我們可以關(guān)注個(gè)股后期的突破上攻是否會出現(xiàn)。就短線交易來說，一旦發(fā)現(xiàn)個(gè)股開始向上突破，特別是以漲停板的方式啟動后，可以采取積極的追漲策略。

完全突破后的盤升密集區(qū)

主力的吸籌往往不是一步到位的，很多個(gè)股隨大盤回暖而向上運(yùn)行，若此時(shí)的主力吸籌并不充分，且主力有意中線運(yùn)作此股，則往往會在突破之后繼續(xù)吸籌。此時(shí)的個(gè)股不會急速上攻，但由于有主力的不斷買入，因而其走勢呈現(xiàn)為在突破點(diǎn)位附近震蕩盤升。

在這一盤升區(qū)，持續(xù)的時(shí)間相對較長，往往能達(dá)到1月之久，市場籌碼的換手較為充分，從而使得籌碼形態(tài)由“低位區(qū)密集”轉(zhuǎn)變?yōu)椤氨P升區(qū)密集”，這個(gè)盤升密集區(qū)既是主力的一次加倉吸籌區(qū)域，也是其借機(jī)洗掉底部獲利浮籌的過程。

圖是晉西車軸2014年7月2日的籌碼分布圖，此股在低位區(qū)的橫向震蕩時(shí)間較長，從而使得大量籌碼向此區(qū)域匯聚，但是，是否有主力介入其中，此時(shí)很難判斷，畢竟個(gè)股的這種走勢與大盤運(yùn)行息息相關(guān)。因而，就交易而言，此區(qū)域有投資價(jià)值，可長線入場，但若無主力運(yùn)作，個(gè)股中短線勢必難有作為。

隨后，個(gè)股以一個(gè)漲停板的方式實(shí)現(xiàn)了向上突破，這時(shí)，我們看到了主力的身影，但一個(gè)漲停難以判斷主力的真實(shí)意圖與市場行為，我們還需不斷地跟蹤。

如圖中標(biāo)注所示，個(gè)股在漲停之后并沒急速上行，而是緩慢地盤升震蕩，且市場籌碼換手十分充分，在此，我們仿佛可以看到一只“無形的大手”在托著股價(jià)，這正是主力不斷吸籌行為下的盤面形態(tài)展現(xiàn)。此相對狹小的盤升區(qū)域讓籌碼再度匯聚，主力既實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步吸籌，也清洗掉了底部大多數(shù)的獲利浮籌，從而為隨后的拉升打下了基礎(chǔ)。

低位密集區(qū)的跟莊技巧

低位區(qū)，是一個(gè)看似充滿機(jī)會，然而卻是機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)并存的區(qū)域。買得好，可以實(shí)現(xiàn)資金的快速增值;買得差，或者是承擔(dān)個(gè)股滯漲帶來的時(shí)間成本，或者是承擔(dān)個(gè)股繼續(xù)下跌帶來的本金虧損。面臨著這個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的區(qū)域，我們要學(xué)會辨識。我們就結(jié)合籌碼形態(tài)的變化及特征來看看如何做出決策。

快速形成的底部密集區(qū)

當(dāng)個(gè)股因受大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或是自身的利空消息影響，而于高位區(qū)快速下跌，且下跌幅度極大的話，在這種背景下，一旦個(gè)股出現(xiàn)長時(shí)間的橫盤振蕩，往往就會使個(gè)股形成低位籌碼密集區(qū)。如果這個(gè)籌碼密集區(qū)是由高位區(qū)籌集形態(tài)演變而來的，這就是高、低價(jià)位籌碼的快速轉(zhuǎn)移。

對于籌碼的這種轉(zhuǎn)移方式，它的市場含義是:高位區(qū)聚集了大量的市場浮籌，由于股價(jià)跌速快、跌幅深，大量的市場浮籌割肉出局，低位區(qū)籌碼換手十分充分，從而使得市場籌碼的整體成本接近于這一低位區(qū)。這樣，個(gè)股就具備了上漲的支撐力，一旦股市行情轉(zhuǎn)暖，就會變成具有潛力的上攻品種。

圖是三維通信2015年6月17日的籌碼分布圖，個(gè)股在高位區(qū)經(jīng)歷了兩周的震蕩，由于每個(gè)交易日盤中振幅均較大，籌碼向高位區(qū)快速匯聚，形態(tài)了高位籌碼密集形態(tài)，2015年6月17日的大陰線使得個(gè)股向下跌破了這一密集區(qū)，這是個(gè)危險(xiǎn)的信號，預(yù)示破位下行將展開，應(yīng)及時(shí)賣出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

隨后，個(gè)股經(jīng)歷了兩輪快速、深幅的下跌走勢，并于低位區(qū)開始橫向震蕩整理，籌碼再度快速匯聚并形成密集狀態(tài)(見下圖)，結(jié)合上圖來看，這就是高位密集的籌碼向低位快速轉(zhuǎn)移的表現(xiàn)。如果說高位區(qū)的快速密集是風(fēng)險(xiǎn)，那么此時(shí)出現(xiàn)的低位區(qū)快速密集形態(tài)就是機(jī)會，可以適當(dāng)買入。

高位密集區(qū)的跟莊技巧

高位區(qū)源于持續(xù)的上漲走勢，高位區(qū)可能是頂部區(qū)，也可能只是上升途中的一次整理。一般來說，如果個(gè)股的業(yè)績增速遠(yuǎn)小于股價(jià)漲速，則其股價(jià)將處于高估狀態(tài)。操作中，我們更應(yīng)關(guān)注買賣盤力量的變化。本節(jié)中，我們結(jié)合高位區(qū)的籌碼密集形態(tài)變化來看看如何把握股價(jià)走勢。

中長期高點(diǎn)的遞增峰

中長期高點(diǎn)的遞增峰形態(tài)常見于個(gè)股累計(jì)漲幅較大的位置區(qū)，是頂部出現(xiàn)的信號。它的形態(tài)特征是:在個(gè)股高位區(qū)運(yùn)行中出現(xiàn)了相鄰的三個(gè)密集峰，且一個(gè)密集峰比一個(gè)密集峰的籌碼數(shù)量多。遞增峰的出現(xiàn)，既是籌碼加速換手的信號，也是高位區(qū)拋壓越來越重的標(biāo)志。一般來說，個(gè)股很難再度向上突破，多會筑頂反轉(zhuǎn)。

圖是華明裝備2015年6月10日的籌碼分布圖，個(gè)股經(jīng)兩波大幅度上漲，在高位區(qū)出現(xiàn)了遞增峰的籌碼形態(tài)，這是一個(gè)頂部反轉(zhuǎn)信號。操作中，我們應(yīng)及時(shí)地逢震蕩高點(diǎn)賣股離場，規(guī)避趨勢反轉(zhuǎn)下行的風(fēng)險(xiǎn)。

突破后盤中下破的高位峰

個(gè)股先在高位區(qū)出現(xiàn)籌碼峰形態(tài)，隨后大陽線向上突破，但是剛剛突破成功，就出現(xiàn)了股價(jià)回轉(zhuǎn)走勢，并于盤中向下跌破了這個(gè)籌碼峰。這種情形是主力資金難以再度拉升個(gè)股，市場拋壓陡然劇增的標(biāo)志，預(yù)示著此區(qū)域或是中期頂部，價(jià)格走勢反轉(zhuǎn)即將出現(xiàn)，應(yīng)賣股離場。

圖是國棟建設(shè)2015年6月10日的籌碼分布圖，從籌碼分布圖來看，雖然有大量的籌碼分布在整個(gè)上升途中，但是，高位區(qū)密集了最大一部分的籌碼，高位區(qū)呈現(xiàn)出籌碼密集形態(tài)。

次日，個(gè)股以大陽線向上突破，但突破走勢無力維持，隨后的2015年6月17日在盤中出現(xiàn)較大幅度下跌，長長的下影線向下穿越了這個(gè)高位籌碼密集區(qū)。這種形態(tài)預(yù)示著價(jià)格走勢的反轉(zhuǎn)，是賣出信號。

“一將功成萬骨枯”，每一場戰(zhàn)役肯定要分出勝負(fù)，戰(zhàn)場是殘酷的，注定伴隨著流血、犧牲，一場戰(zhàn)役沒有任何傷亡是不可能的，股市也是如此。

在股市這個(gè)戰(zhàn)場上，看不到硝煙的彌漫，聽不到震天的吶喊，但是有的是明槍暗箭，甚至是家破人亡。想要在股市這個(gè)沒有硝煙的戰(zhàn)場上成為贏家獲得利潤，就必須具備一個(gè)戰(zhàn)場指揮官的膽識、智慧和魄力，還需要有一套適合你自己的作戰(zhàn)方法。

投資者必須不斷地進(jìn)行作戰(zhàn)訓(xùn)練，提高自己的實(shí)戰(zhàn)水平。商機(jī)如戰(zhàn)機(jī)，稍縱即逝，該出手時(shí)就要出手，該撤退時(shí)也要及時(shí)撤退，任何一個(gè)猶豫都可能貽誤戰(zhàn)機(jī)，讓自己粉身碎骨。關(guān)于如何提高自身作戰(zhàn)水平，現(xiàn)在有很多培訓(xùn)講座和相關(guān)書籍都是很有幫助的，而且在網(wǎng)上我們也可以搜索到很多相關(guān)學(xué)習(xí)資料，方便快捷?？傊綍r(shí)積極學(xué)習(xí)、主動充電，才能盡可能避免在實(shí)戰(zhàn)中交學(xué)費(fèi)，等到流血犧牲的時(shí)候再學(xué)習(xí)說不定為時(shí)已晚。

勝敗乃兵家常事，股市中沒有常勝將軍。因?yàn)楣墒羞@個(gè)戰(zhàn)場比真正的戰(zhàn)場還要復(fù)雜多變，形勢直上直下，大起大落，“以少勝多”、“以弱勝強(qiáng)”的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。無論勝利和失敗，都要保持平靜的心態(tài)，為自己繼續(xù)投入下一場戰(zhàn)斗做好準(zhǔn)備。