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【僑報紐約網(wǎng)1月21日訊】據(jù)美國財經(jīng)網(wǎng)站Investopedia報道，在2007至2008年的銀行業(yè)危機中，金融機構(gòu)聲名狼藉，很少有像高盛(GS)這樣安然無恙的機構(gòu)。次級抵押貸款的慘敗同時助益和阻礙了這家華爾街的金融機構(gòu)，使其成為美聯(lián)儲大量短期信貸的目標(biāo)公司并讓其從中獲得了不尋常的利潤。高盛成為了一個凈借出方，它象征著高級金融中一切“邪惡”的東西。如今，該公司的投資管理和銀行業(yè)務(wù)的數(shù)量都在減少，但規(guī)模卻更大。其中每一項業(yè)務(wù)都能夠以數(shù)十億規(guī)模的金額掙錢。 全球利潤 高盛分布在全球30個國家，其業(yè)務(wù)被劃分為四個部門：投資銀行業(yè)務(wù)、機構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù)、投資和貸款業(yè)務(wù)和投資管理業(yè)務(wù)。如果以收入和利潤來衡量，這些部門中規(guī)模最大的是機構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù)，它服務(wù)于機構(gòu)客戶(而不是機構(gòu)性質(zhì)的客戶服務(wù))。這是一種定義高盛做市行為的業(yè)務(wù)方式。 高盛在某些股票(以及期權(quán)、期貨和其他衍生品)上持有大量頭寸，這些都是它可以賣出的，從而保證或至少是促使高盛在上述股票中占有一定比重。去年，機構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù)每年為高盛賺取119億美元，占公司總收入的37%。 要上市，找高盛 投資銀行業(yè)務(wù)是同時帶給高盛美名和罵名的業(yè)務(wù)。去年，高盛的投資銀行部門處理了各種各樣的公司的首次公開募股(IPO)，包括社交媒體巨頭Snap(SNAP)、房地產(chǎn)中介網(wǎng)站Redfin(RDFN)、時尚電商Stitch Fix(SFIX)、餐飲外賣服務(wù)提供商Blue Apron(APRN)以及在線汽車交易商CarGurus(CARG)。 高盛最近最大的一次IPO受理是在2013年受理被稱為“新聞中心”和“耗時利器”的推特公司(TWTR)。并使該公司獲得了2300萬美元的融資。如果這一數(shù)字聽起來雖小，然而從另一個層面看卻意義重大。高盛及其合作伙伴在IPO中募集到的資金僅占推特融資總額的3.25%，但該公司的意圖是處理推特的首次公開募股的折價出售，以期吸引未來的業(yè)務(wù)。這似乎奏效了。投資銀行業(yè)務(wù)去年為高盛創(chuàng)造了73.7億美元的收入，比2016年高出18%。 在投資和借貸業(yè)務(wù)中高盛能獲得的回報最高。一家投資銀行畢竟也是一家銀行。高盛向其企業(yè)客戶提供貸款，同時還設(shè)有一個部門向富有的個人提供有擔(dān)保的貸款。就像初始貸款，但只針對具備一流信用并且擁有償還所有債務(wù)的必要資金的借款人。高盛的貸款回報比借高利貸者的貸款回報還要高，這是有原因的。前者的運營不像后者那么混亂。 投資和借貸 高盛自己的投資包括房地產(chǎn)、債券和普通老百姓都在購買的股票，但規(guī)模要大得多。去年，投資和借貸業(yè)務(wù)為公司賺取了65.8億美元，比2016年高出61%。 最后一個要討論的業(yè)務(wù)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，這對于任何一家成功的投資銀行來說都是一個盈利不多但必要的組成部分。在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，一個富有的客戶或大型基金或機構(gòu)的代表與高盛的專業(yè)人士會坐到一起，他們問高盛：“如何讓我的資產(chǎn)增長起來？”或者“如何能讓我先稅務(wù)人員一步？”或者“如何從前妻手中奪回我的錢？”資產(chǎn)管理在技術(shù)上聽上去并沒有那么專業(yè)，但它確實需要本就枯燥的專業(yè)知識。很少有公司有能力管理客戶的巨額投資，但高盛就是其中之一。 這部分收入的大部分來自激勵費用，由股東支付給基金經(jīng)理，因為他們有能力不破壞或削弱投資。去年，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為高盛創(chuàng)造了62.2億美元的收入，與除機構(gòu)客戶服務(wù)業(yè)務(wù)以外的其他每個業(yè)務(wù)部門的收入相當(dāng)。 總結(jié) 2008年的金融危機使一些大型金融公司(如雷曼兄弟)破產(chǎn)。其他一些公司，如美國國際集團(AIG)和美國銀行(BAC)，靠美國納稅人被迫表示的慷慨大度生存下來。高盛股價跌到了中等水平的某個位置。其通過問題資產(chǎn)救助計劃(TARP)獲得了100億美元的資金，該數(shù)額超過了這項計劃的其他受益者。 10年后的今天，高盛已成為一家強大的公司(市值966億美元)，這不只是一個歷史的腳注。雖然沒有人能預(yù)測未來，但高盛的短期前景可能會持續(xù)盈利或繼續(xù)接受政府補貼。對于以上任意一種情況，任何一個謹慎的投資者都可以看好公司股價。(騰訊) |
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