來源：期權投資 波動率分實際波動率和隱含波動率。 實際波動率就是未來一個月這個標的資產真正造成的波動幅度是多少； 隱含波動率是期權賣的時候只能大概估計一下，我覺得這個期權應該多貴，你賣的期權價格可以從那個定價公式反推出來一個波動率，這個叫隱含波動率。 我們做波動率套利，期權的價格對我們來說就是波動率，我們比較不同的期權哪個貴，哪個便宜就是比較波動率，期權有不同到期，不同行權價，價格差異是很大的，你沒有辦法比較不同行權價格到期的期權誰便宜誰貴，我只能用來比較波動率。所以波動率才是真正的期權的價格。 當你看一個期權，你想知道它貴還是便宜，你就用這個模型把隱含波動率推出來，你看實際波動率是多少，實際波動率是可以算出來的，比如過去一個月、半年、一年，市場價格變化是有公式的，這里面我列了實際波動率的算法，最簡單的就是標準差。 你算出隱含波動率和實際波動率一比就知道這個期權是貴還是便宜。比如黑色的波動率非常高，任何人想在黑色上買期權保護下跌，一看價格就不買了，太貴了，為什么貴？因為波動率太高了，你要保護鐵礦石的價格，動不動跌停，昨天不就跌停了嘛，這種資產當然期權要賣得很貴。 波動率是期權真正的價格，通過它比較不同期權哪個便宜哪個貴。隱含波動率和實際波動率就是你做波動率套利最常用到的東西。 |
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