上文介紹了時間序列法以及共同分析法來分析財務(wù)報告，同時也對比率分析中比較重要的兩大類比率進(jìn)行了介紹，主要是盈利性比率和效率性比率。其實，比率分析的內(nèi)涵遠(yuǎn)不止這些，為了更好的利用比率分析，我們還需要一些其他的知識，如本文將要提到的一些其他比率。相信通過介紹，大家也能夠利用它對上市公司的年報有一個比較好的認(rèn)識。

1 長期償債能力比率

長期償債能力是指企業(yè)在長期情況下償還債務(wù)的能力。債權(quán)人不僅看重短期的償付能力，同時也需要知道未來是否可以償還貸款，才能夠據(jù)此決定是否發(fā)放貸款一家貸款的價格。

A 資本結(jié)構(gòu)比率

資本結(jié)構(gòu)比例也叫資產(chǎn)負(fù)債比，是衡量債務(wù)占總資本的比重：

資本結(jié)構(gòu)比率=負(fù)債/資

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例是衡量公司風(fēng)險的主要指標(biāo)。負(fù)債的百分比越高，所需要擔(dān)負(fù)的利息費用越多。但是一定程度的債務(wù)利息可以通過稅收進(jìn)行減免，所以關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例的關(guān)鍵在于是否在正常范圍內(nèi)，當(dāng)然這個范圍會依據(jù)行業(yè)的變化而不同。如果在適當(dāng)?shù)姆秶鷥?nèi)，應(yīng)該將精力放在其他方面。

B 權(quán)益負(fù)債率

權(quán)益負(fù)債率與資本負(fù)債率相似，它比較直接的比較了外部融資與內(nèi)部融資的比率：

權(quán)益負(fù)債率= 負(fù)債/股東權(quán)益

C 長期負(fù)債/權(quán)益比率

長期負(fù)債與權(quán)益比率是衡量非流動性負(fù)債與股東權(quán)益的關(guān)系：

長期負(fù)債/權(quán)益比率=長期負(fù)債/股東權(quán)益

較低的比率通常意味著權(quán)益高于負(fù)債，企業(yè)的財務(wù)狀況比較好。

D 利息保障倍數(shù)比率

利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)償還利息的能力，債權(quán)人特別看中這一點：

利息保障倍數(shù)比率=息稅前利潤/利息費用

當(dāng)然，在應(yīng)用這個比率的同時，也需要注意資產(chǎn)負(fù)債比。

E 營業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金利息成本比率

這個比率并不常見，但是也是債權(quán)人比較關(guān)心的指標(biāo)，與利息保障費用不同，這個比率更加關(guān)注營業(yè)狀況：

營業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金利息成本比率=營業(yè)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金利息成本

F 營業(yè)現(xiàn)金流/負(fù)債比率

計算方式如下：

營業(yè)現(xiàn)金流/負(fù)債比率=營業(yè)現(xiàn)金流量/負(fù)債

同樣關(guān)注的是營業(yè)狀況，而對于非營業(yè)外收入與損失不與關(guān)注。

2 流動比率

投資需要關(guān)注三方面的事情：安全性、收益性和流動性。作為三大重要指標(biāo)之一，流動性當(dāng)然非常重要。流動比率就是衡量企業(yè)流動性的比率，作為一種重要的評價工具，受到分析師的歡迎。

A 流動比率

流動比率是所有流動性比率中最常見的，其計算如下：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

通常，流動比率為2，但是因行業(yè)不同會有所區(qū)別。但是較低的流動比率會使得企業(yè)在償還短期債務(wù)的時候面臨風(fēng)險，而較高的流動比率意味著企業(yè)的資產(chǎn)沒有得到充分利用。所以流動比率沒有最佳之說，只能是在不影響經(jīng)營的情況下保持最低。

B 速動比率

速動比率是衡量現(xiàn)金和近期有可能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的項目所能償還短期負(fù)債的倍數(shù)：

速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債

從計算公式上來看，速動比率是要比流動比率要小的，因為存貨很多時候并不能很快地轉(zhuǎn)變成資產(chǎn)，特別是對于一些營業(yè)狀況不穩(wěn)定的企業(yè)來說，尤其如此，如果存貨沒有賣出去，那么與固定資產(chǎn)無異。

C 現(xiàn)金利率

與前面兩個比率相比，現(xiàn)金比率是衡量一個企業(yè)最快償還短期負(fù)債的能力，因為現(xiàn)金是可以直接用于支付的，通?，F(xiàn)金比率會被認(rèn)為比較保守，從計算中來看，也是三者之間最小的一個：

現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物）/流動負(fù)債

3 金融市場比率

公司估值是分析師的重要工作，而下面將要介紹的比率就是金融分析中的重要工具。

A 每股收益

每股收益是最重要的財務(wù)指標(biāo)之一，也是會計師在財務(wù)報表中計算并披露的唯一比率。計算公式如下：

每股收益= （稅后凈利潤-優(yōu)先股股利）/普通股股數(shù)

B 市盈率

市盈率在前面部分有介紹過，這里就不再詳細(xì)說明了。需要注意的是使用范圍以及使用的特點。

C 市凈率

市凈率前面也介紹過，這里就不再詳細(xì)說明了。需要注意的是資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)以及行業(yè)分類。

小結(jié)

本文主要介紹了比率分析中的一些常用比率，如償債能力、流動性以及金融市場相關(guān)的比率。接下來會介紹其他的分析方法。