親們，前面我們已經(jīng)學(xué)習(xí)過了如何看懂上市公司的三表，如果忘記了，可以及時(shí)溫習(xí)，溫故而知新哦，鏈接如下：

投資高手最關(guān)注的表——資產(chǎn)負(fù)債表

如何快速閱讀資產(chǎn)負(fù)債表

資本市場(chǎng)追捧的表——利潤(rùn)表

解讀財(cái)報(bào)之現(xiàn)金流量表

速讀現(xiàn)金流量表

很多人講，上市公司的財(cái)報(bào)都是在大量造假，看這個(gè)沒有意義，還是聽內(nèi)幕消息靠譜。小編想說的是，財(cái)報(bào)是企業(yè)的語言，你不學(xué)會(huì)這個(gè)，你怎么知道它有沒有造假。

不可否認(rèn)有些上市公司是在造假財(cái)報(bào)，但這個(gè)比例并不大，大部分只是在局部有“粉飾”報(bào)表的行為，這并不影響我們讀懂財(cái)報(bào)。這就好像是我們經(jīng)常聽新聞?wù)f汽車出車禍了，飛機(jī)失事了，但我們還是要繼續(xù)坐汽車，乘飛機(jī)的道理一樣。

今天我們就來學(xué)習(xí)一下如何判斷財(cái)報(bào)的質(zhì)量，主要是分四大步驟：

步驟一：會(huì)計(jì)政策是否經(jīng)常更換

因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則是按照 權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則，編寫上市公司的三表，所以容易受到人為因素的影響，這個(gè)影響主要表現(xiàn)在會(huì)計(jì)政策的變更，比如，固定資產(chǎn)折舊的年限和方法，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備提計(jì)的方法和比例等等。如果經(jīng)常發(fā)生會(huì)計(jì)政策的更換，那么一定要找到原因和合理的解釋。一般優(yōu)秀的上市公司不會(huì)經(jīng)常更換確定的會(huì)計(jì)政策。

步驟二：查看信息披露的詳細(xì)程度

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告披露的最低限度提出了要求，這就給管理人員提供了很大的選擇余地。我們可以從以下幾個(gè)方面來看信息披露的詳細(xì)程度。

1：會(huì)計(jì)報(bào)表附注是否足以解釋主要的會(huì)計(jì)政策以及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化？

2：企業(yè)是否能充分解釋當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況？

3：企業(yè)能否披露額外詳細(xì)的信息，幫助外部人士了解企業(yè)。

4：報(bào)告能不能及時(shí)披露壞消息？相關(guān)的處理進(jìn)展如何？

步驟三：危險(xiǎn)信號(hào)的蛛絲馬跡

公司基本面變壞其實(shí)在財(cái)報(bào)是可以提前感知的，這也是專業(yè)人士善于在財(cái)報(bào)中發(fā)現(xiàn)危險(xiǎn)信號(hào)，讓我們看看會(huì)有哪些蛛絲馬跡。

1：未加解釋的會(huì)計(jì)政策變化。

2：銷售增長(zhǎng)的應(yīng)收賬款及存貨增長(zhǎng)比例長(zhǎng)期高于收入的增長(zhǎng)速度。

3：連續(xù)多年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額遠(yuǎn)少于凈利潤(rùn)。

4：沒有預(yù)計(jì)到的大量資產(chǎn)注銷

5：年度報(bào)告和中報(bào)相差甚遠(yuǎn)，與預(yù)告嚴(yán)重不符

如果發(fā)現(xiàn)了以上的危險(xiǎn)信號(hào)，我們還是回避這樣的公司，走為上策！

步驟四：糾正會(huì)計(jì)扭曲

上述危險(xiǎn)信號(hào)是進(jìn)一步分析的起點(diǎn)而不是終點(diǎn)，在得出結(jié)論前我們應(yīng)該更加深入的分析。應(yīng)該注意以下問題：

1：保守會(huì)計(jì)和激進(jìn)會(huì)計(jì)都不是好會(huì)計(jì)

2：不能將非正常會(huì)計(jì)與有問題的會(huì)計(jì)相混淆

3：不能把會(huì)計(jì)政策和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的變化都?xì)w因于追求收益這個(gè)動(dòng)機(jī)。

最后，我們?nèi)绻袛嗔素?cái)報(bào)的質(zhì)量好壞，那么我們防范財(cái)務(wù)報(bào)表造假最好也是最簡(jiǎn)單的方式就是拉長(zhǎng)分析年報(bào)的時(shí)間，最好是5年，10年的長(zhǎng)時(shí)間去分析對(duì)比。

好了，這一節(jié)我們就分享到這，如果你覺得對(duì)你分析財(cái)報(bào)有作用，歡迎你將微信公眾號(hào)“元沙優(yōu)投”分享給你志同道合的朋友們，讓我們一起學(xué)會(huì)金融理財(cái)投資，給生活多一種選擇！