風(fēng)格從極致走向均衡

年底時(shí)分，市場(chǎng)上關(guān)于風(fēng)格切換的討論日益增多，不少基金投研人士認(rèn)為，2018年的市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)像2017年這樣極端。

廣發(fā)證券策略研究團(tuán)隊(duì)指出，市值區(qū)間在200-700億的中盤股雖然整體估值水平不斷下移，但基金倉(cāng)位和市場(chǎng)表現(xiàn)均有所上行。2018年嚴(yán)監(jiān)管的大方向不會(huì)改變，而監(jiān)管釋放的更市場(chǎng)化的溫和信號(hào)有望帶來(lái)貼現(xiàn)率的小幅回落，增長(zhǎng)溢價(jià)將重新受到投資者的重視，帶來(lái)中盤成長(zhǎng)龍頭股的正向重估，市場(chǎng)從“確定性溢價(jià)、流動(dòng)性溢價(jià)”逐步向“增長(zhǎng)溢價(jià)”切換。而小盤股盈利和估值的匹配度較低，明年貼現(xiàn)率下行幅度有限，在大盤藍(lán)籌股估值修復(fù)過(guò)半之際，市場(chǎng)也將更多關(guān)注中盤成長(zhǎng)龍頭股的投資機(jī)會(huì)。（來(lái)源：投資快報(bào)）

中小創(chuàng)公司增持回購(gòu)激增 機(jī)構(gòu)調(diào)研緊隨而行

記者最新統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月以來(lái)的近一個(gè)半月內(nèi)，發(fā)布實(shí)施增持公告、增持計(jì)劃和回購(gòu)計(jì)劃的中小板和創(chuàng)業(yè)板公司已達(dá)358家，超出2016年最后兩個(gè)月177家逾一倍。其中，發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃的中小創(chuàng)公司有58家，是去年同期26家的兩倍有余。

金額方面，期間已公告實(shí)施增持的金額達(dá)137.33億元，超過(guò)去年11月和12月累計(jì)增持的111.76億元；其間回購(gòu)計(jì)劃上限的累計(jì)額度達(dá)34.9億元，遠(yuǎn)超去年末兩月的0.76億元。其中，單個(gè)公司獲得增持金額超過(guò)億元的數(shù)量達(dá)到40家，增持金額5000萬(wàn)元至1億元的公司數(shù)量達(dá)26家，而2016年最后兩個(gè)月上述數(shù)字分別為25家和13家。（來(lái)源：上海證券報(bào)）

個(gè)股崛起主力加倉(cāng)！中小創(chuàng)年末真要逆襲？看看大佬怎么說(shuō)

安信基金投資經(jīng)理謝德康認(rèn)為，如果沒(méi)有新增資金入場(chǎng)，中小創(chuàng)集體爆發(fā)的走勢(shì)有可能會(huì)是2018年市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的預(yù)演，因此，需要密切關(guān)注可能存在的切換。

“目前A股還是存量博弈的市場(chǎng)，蹺蹺板效應(yīng)很明顯，現(xiàn)在是中小創(chuàng)公司逐步復(fù)蘇的時(shí)間。”南方新興消費(fèi)增長(zhǎng)基金經(jīng)理李佳亮表示，漂亮50前期因?yàn)闃I(yè)績(jī)和估值的因素都比較亮眼，因此在當(dāng)時(shí)的監(jiān)管環(huán)境下成為資金抱團(tuán)的對(duì)象，但現(xiàn)在這類品種的性價(jià)比在降低，而中小創(chuàng)卻處于長(zhǎng)期低迷狀態(tài)，因此市場(chǎng)情緒的回升會(huì)使得蹺蹺板效應(yīng)得以顯現(xiàn)。

博時(shí)旗下的基金經(jīng)理桂征輝