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今天(14日)凌晨3點美聯儲宣布，將基準利率區(qū)間調升25個基點，從1.0%-1.25%上調至1.25%-1.5%。這是美國央行當前加息周期的第5次加息。美聯儲預計2018年仍將加息3次。在縮表上，美聯儲會按計劃于明年1月將月度縮減規(guī)模增加到200億美元，包括120億美元國債和80億美元抵押貸款支持證券。

就在稍早之前，海外知名財經網站MarketWatch曾撰文稱，美國的核心通脹率遠低于美聯儲2%的目標，各項經濟數據也幾乎沒什么鼓舞人的地方，但美聯儲官員卻仍堅稱，他們仍打算在12月份再次提高利率，這到底是什么原因？

事實上，不管是現任美聯儲主席耶倫（Janet Yellen），還是其未來下一任接替者鮑威爾（Jerome Powell）都主張美聯儲必須要加息。美聯儲現在預計明年將加息三次。而一些分析師則認為，美聯儲可能會在明年將其預測上調至4次。

既然，美國通脹率遠不如預期的高，且美國的經濟復蘇正在穩(wěn)步上行，那么為啥美聯儲此時還執(zhí)意要頻繁加息呢？

對此，業(yè)內專家坦言，之前美聯儲在加息四次之后，但是美國股市卻屢創(chuàng)歷史新高，而10年期的國債收益也幾乎沒有太大變化。正因為在連續(xù)加息之后，美國的金融狀況并沒有明顯變化，所以美聯儲就會決定提高加息的速度。

對此，筆者認為，美聯儲的加息要與特朗普的減稅政策聯系在一起。美聯儲加息主要是防止在經濟回暖過程中，金融出現過熱問題。而特朗普的減稅政策，就是要促進消費和投資回流，推動美國經濟全面復蘇，將美國失業(yè)率降至歷史更低點。所以，美聯儲頻繁加息，就是防止美國經濟在復蘇之時“拔出蘿卜帶出泥”，先把泡沫去凈，后面再大推動經濟增長力度。

首先，美國經濟必須要去杠桿，才能走得更健康和穩(wěn)健，沒有后遺癥，否則像2008年時一些新興經濟體國家那樣大搞基礎建設，大搞信貸大躍進，舉國皆來加杠桿。那么，這樣的經濟復蘇要不了幾年，又會重陷“老問題沒解決，新問題又冒出”的隱患之中。對于美國經濟來說，通過不斷去杠桿，將金融泡沫給嚴控住，這樣的實體經濟復蘇才是真復蘇。

再者，美國的股市和房地產市場也存在著較大泡沫隱患，加息就是要遏制其泡沫進一步擴張，避免危及到美國金融體系。美聯儲之所以要連續(xù)加息，就是要調整潛在的金融失衡。一方面，美國股市自2009年上漲以來，已經連續(xù)走了8年長牛行情。股市眼下已經12個月沒有出現一次3%的回調幅度了，這也預示了歷史頂部區(qū)域快要到來。所以，美聯儲通過加息來遲滯股市過快上漲。

另一方面，美國房地產市場近年來奉行的是低利率政策，房價開始大幅上漲，這主要也與中國、加拿大等外國人在美購置房產有關。雖然美國有房產稅，房價漲不到像中國這樣的可怕程度，但是2008年的美國兩房危機也讓美國人感到了房價泡沫觸發(fā)金融危機的恐慌。而美聯儲的持續(xù)加息，會使得美國的房地產泡沫受到很大程度上的遏制，促使更多資金流向美國的實體經濟。

最后，美國試圖通過無硝煙的貨幣戰(zhàn)爭，削弱新興經濟體國家與其對抗的競爭實力。2009年美國房地產泡沫破裂，造成了空前的全球性金融危機，同時大量的資金流向了新興經濟體國家，使得這些國家現在的房地產和股市都存在著較大的泡沫，現在美聯儲收緊貨幣政策，既想給本國經濟降杠桿，又想剪新興經濟體國家的羊毛。

只要美聯儲連續(xù)加息和縮表，美元指數就會探底回升，再加上美國稅改計劃的成功推進，加大美國經濟復蘇預期，到時候大量游資將會拋售新興經濟體國家的泡沫資產，回流向美國本土投資，而新興經濟體國家的貨幣就會出現趨勢性貶值，屆時一些新興經濟體的資產泡沫開始破裂，美國便可坐享其成剪羊毛。

美國的核心通脹率其實并不高，但是美聯儲卻敢頻繁加息。這主要是美聯儲不想在經濟快速復蘇之時，給金融體系留下過多隱患，以及推升資產泡沫。只有給金融去杠桿，美國經濟才能健康復蘇。當然，在美國經濟復蘇同時，美國也希望通過隱性的貨幣戰(zhàn)爭，來打擊新興經濟體國家，以削弱其未來抗衡美國的能力。