2017MWC聚焦5G，商業(yè)進(jìn)程加快：世界移動(dòng)通信大會(huì)MWC2017年大展于本周2月27日正式拉開(kāi)帷幕，5G技術(shù)眾望所歸成為本次大會(huì)的焦點(diǎn)。在2017MWC大會(huì)第一天，AT&T/蘋(píng)果/愛(ài)立信/華為/英特爾等超過(guò)20家通信行業(yè)巨頭宣布，將5GNR非獨(dú)立組網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)化完成時(shí)間，從2018年6月提前到2017年12月，以滿足運(yùn)營(yíng)商在2019年開(kāi)展5G商用的強(qiáng)烈需求。我們認(rèn)為本次非獨(dú)立組網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)化完成時(shí)間提前或許是5G商用加速的一個(gè)信號(hào)。

　　新商業(yè)模式需求倒逼5G快速來(lái)臨：當(dāng)前VR/AR，物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)人駕駛等新產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，其對(duì)當(dāng)前移動(dòng)通信技術(shù)的高傳輸速率，高可靠性，低延時(shí)性提出了質(zhì)變性的要求。商業(yè)應(yīng)用需求最終倒逼5G技術(shù)快速成熟，5G技術(shù)突破又能促進(jìn)商業(yè)應(yīng)用突破當(dāng)前瓶頸，技術(shù)和產(chǎn)業(yè)間相互促進(jìn)。

　　我國(guó)即將邁入5G新周期：經(jīng)歷了“2G跟隨、3G突破、4G同步”之后，5G時(shí)代中國(guó)正奮力謀求獲得“領(lǐng)跑者”地位，立志占據(jù)5G技術(shù)制高點(diǎn)，引領(lǐng)世界產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。今年進(jìn)入5G的第二階段測(cè)試，最快明年有望試商用。當(dāng)前，我國(guó)4G無(wú)論是網(wǎng)絡(luò)覆蓋還是用戶的滲透水平都已經(jīng)很高，今后三大運(yùn)營(yíng)商、通訊設(shè)備商將逐鹿5G市場(chǎng)。

　　關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈上的投資機(jī)會(huì)：從目前情況來(lái)看海外運(yùn)營(yíng)商對(duì)5G商用的時(shí)間表正在盡可能的往前提。海外運(yùn)營(yíng)商搶跑5G在給國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力的同時(shí)也會(huì)加速產(chǎn)業(yè)成熟，提前引爆5G產(chǎn)業(yè)鏈上的投資機(jī)會(huì)。從投資機(jī)會(huì)上看，我們認(rèn)為5G產(chǎn)業(yè)鏈上首先受益的將是國(guó)內(nèi)5G預(yù)商用和商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程施工的相關(guān)公司，隨后受益的是5G建設(shè)中所需的主設(shè)備和關(guān)鍵設(shè)備商，最后受益的是下游終端設(shè)備商和電信運(yùn)營(yíng)商。

　　相關(guān)公司建議重點(diǎn)關(guān)注：規(guī)劃設(shè)計(jì)：富春通信(10.310, -0.93, -8.27%)等；工程施工：宜通世紀(jì)(11.390, -0.42, -3.56%)等；主設(shè)備和關(guān)鍵設(shè)備商：中興通訊(36.050, -1.85, -4.88%)（主設(shè)備商，掌握5G關(guān)鍵技術(shù)）、通宇通訊(35.260, -3.44, -8.89%)（基站天線）、邦訊技術(shù)(12.270, -1.36, -9.98%)（無(wú)線小基站）等；下游終端設(shè)備：麥捷科技(7.050, -0.07, -0.98%)（濾波器）、大唐電信(12.610, -0.88, -6.52%)（通訊芯片）、信維通信(54.200, -1.72, -3.08%)（終端天線）、東信和平(9.400, -0.73, -7.21%)（eSIM）等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　1、5G研發(fā)進(jìn)展低于預(yù)期；

　　2、全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。