在下表上，300 非周期指數(shù)微漲 0.08%，而同時(shí)滬深 300 指數(shù)卻上漲 0.77%，你就知道 300 周期股指數(shù)顯然是表現(xiàn)極佳的那個(gè)，事實(shí)上其漲幅也達(dá)到了 1.45%。

從行業(yè)指數(shù)來看，周期股中的典型代表國證有色不但創(chuàng)出了近期的新高，而且 1.6% 的單日漲幅，也同樣優(yōu)異。至于另一個(gè)代表國證鋼鐵雖然沒有創(chuàng)出前期的新高，但是單日漲幅也高達(dá) 1.3%。

關(guān)于有色板塊的前景，其實(shí)上周就已經(jīng)談到過。而從這周國證有色的表現(xiàn)來看，也算是給面子的。

整個(gè)有色、鋼鐵等基建相關(guān)的周期股走強(qiáng)，其實(shí)并不奇怪。

如果你留意下近期宏觀經(jīng)濟(jì)分析師的論調(diào)，就會發(fā)現(xiàn)對于全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇很是樂觀。

比如申萬首席李慧勇最新的中期報(bào)告第一個(gè)核心觀點(diǎn)就是：

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是確定的 。盡管程度有所不同，但全球經(jīng)濟(jì)第一次呈現(xiàn)出同步復(fù)蘇的勢頭。從邊際上，歐元區(qū)、英國強(qiáng)于預(yù)期而美國弱于預(yù)期值得關(guān)注。在《不一樣的復(fù)蘇》中我們對中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯進(jìn)行了闡述，目前的趨勢進(jìn)一步印證了我們的判斷。除了受益于世界經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)之外，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主要得益于供給側(cè)改革，價(jià)格上漲帶動工業(yè)的恢復(fù)以及房地產(chǎn)去庫存帶動房地產(chǎn)的景氣能夠完美解釋中國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)。今年經(jīng)濟(jì)基本上高枕無憂，增長 6.7％應(yīng)該沒有太大懸念。

對于有色這樣的周期板塊，全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇格局，是最最重要的。

因?yàn)橛猩饘俚墓┬?，不僅僅是中國一個(gè)國家的推動，全球經(jīng)濟(jì)都會產(chǎn)生或大或小的影響。

所以看看 GSCI 工業(yè)金屬指數(shù)，前期也是好一波反彈。最近兩天處于修整期，上漲趨勢暫時(shí)還不能說完。

當(dāng)然，這兩天有色股的上漲，也不僅僅是全球環(huán)境。也在于國內(nèi)流動性的小幅寬松——而且是財(cái)政預(yù)算推動的，正如招商宏觀所言：

財(cái)政投放超預(yù)期，這是近期流動性寬松的主要原因。財(cái)政存款顯著超預(yù)期，6 月為 6323 億元，過去三年平均投放 1675 億元。

當(dāng)然，在有色金屬已經(jīng)上漲了一段時(shí)間，同時(shí)工業(yè)金屬指數(shù)并未同步新高的前提下，我建議以更謹(jǐn)慎的態(tài)度去進(jìn)行有色金屬這樣的周期股的投資。比如說在使用主流的分級基金投資時(shí)，優(yōu)先通過有色 A(150196)+ 有色 B(150197) 組合成有色分級 (160221) 或者直接申購有色分級（160221），而不是用加杠桿的分級 B 來操作。當(dāng)然，目前有色 A 級 + B 級折價(jià) 0.67%，從二級市場直接買入比申購更劃算。