半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)升級(jí)催生產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的原動(dòng)力

任何產(chǎn)品都要經(jīng)歷創(chuàng)新——成熟——標(biāo)準(zhǔn)化這一生命周期，半導(dǎo)體也不例外。與產(chǎn)品生命周期相應(yīng)的是，行業(yè)的發(fā)展遵循技術(shù)密集型——資本密集型—— 勞動(dòng)力密集型的轉(zhuǎn)變路徑。

產(chǎn)品創(chuàng)新階段以技術(shù)壟斷和產(chǎn)品差別為特征，行業(yè)表 現(xiàn)為技術(shù)密集型;而到了成熟階段，技術(shù)基本穩(wěn)定繼而投入減少，而資本和管理 要素的投入增加，行業(yè)表現(xiàn)為資本密集型;最后產(chǎn)品到了標(biāo)準(zhǔn)化階段，成本控制成為競(jìng)爭(zhēng)力的主要約束，行業(yè)就表現(xiàn)為勞動(dòng)密集型。樂(lè)晴智庫(kù)，深度行業(yè)研究

行業(yè)不同階段生產(chǎn)要素的密集性發(fā)生改變，使得各個(gè)國(guó)家與地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)力 發(fā)生改變。在創(chuàng)新階段，創(chuàng)新國(guó)因?yàn)榧夹g(shù)優(yōu)勢(shì)有明顯的競(jìng)爭(zhēng)力;而到了成熟和標(biāo) 準(zhǔn)化階段，創(chuàng)新國(guó)需要利用其它國(guó)家在資本、勞動(dòng)力領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)保證產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng) 力，并開(kāi)拓新的市場(chǎng)，從而催生了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的原動(dòng)力。

美國(guó)是半導(dǎo)體芯片的發(fā)源地，美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一直保持著在全球的領(lǐng)先地 位，其半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與升級(jí)就伴隨著設(shè)計(jì)與制造的分離、制造的轉(zhuǎn)移。美國(guó) 最初通過(guò)硅谷平臺(tái)，匯集各領(lǐng)域的人才與資源，儲(chǔ)備研發(fā)實(shí)力，開(kāi)發(fā)出電腦等跨 時(shí)代的產(chǎn)品，借由終端產(chǎn)品的創(chuàng)新，帶動(dòng)半導(dǎo)體的需求成長(zhǎng)。

到了成熟階段，技 術(shù)基本穩(wěn)定，美國(guó)意識(shí)到其生產(chǎn)方面的效率不高，核心競(jìng)爭(zhēng)力在于 IC 設(shè)計(jì)等高技術(shù)密集環(huán)節(jié)，開(kāi)始主動(dòng)將生產(chǎn)線外搬，采用委外代工的模式，將資本密集型和勞 動(dòng)密集型的生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)交日本、臺(tái)灣、韓國(guó)等具備資本與勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)的國(guó)家。

這就意味著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移一般從組裝和制造等勞動(dòng)密集型的環(huán)節(jié)最先開(kāi)始，其次是資本 密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，而技術(shù)密集型的設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)則由美國(guó)保留。探索“樂(lè)晴智庫(kù)”，獲得更多行業(yè)深度研究報(bào)告

全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要經(jīng)歷了兩次大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，第一次是從美國(guó)向 日本的轉(zhuǎn)移，第二次是美國(guó)、日本向韓國(guó)、臺(tái)灣的轉(zhuǎn)移。美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn) 移也可以看做是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在全球的擴(kuò)展。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶來(lái)了日本等國(guó)家在 DRAM 制造的反超，但美國(guó)之后又開(kāi)始將中心投入新一輪技術(shù)的開(kāi)發(fā)中，也意味著新一 輪周期開(kāi)始。美國(guó)將重點(diǎn)投向著重設(shè)計(jì)的 ASIC 和 MPU，確保新技術(shù)持續(xù)處于領(lǐng)先地位，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，并借此又重回霸主地位。

總之，美國(guó)擁有最先進(jìn)的半導(dǎo)體技術(shù)，可以根據(jù)國(guó)家半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)有選擇的保留最核心、盈利能力最強(qiáng)的環(huán)節(jié)——在 IC 設(shè)計(jì)和半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，美國(guó)占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。對(duì)美國(guó)而言，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移是有意為之，也是產(chǎn)業(yè) 升級(jí)的必然要求和結(jié)果。 本文首發(fā)于樂(lè)晴智庫(kù)網(wǎng)站 www。767stock。 com

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移伴隨著新興終端市場(chǎng)的興起

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了兩次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，第一次是從美國(guó)向日本的轉(zhuǎn)移，第二次是從美日向韓臺(tái)的轉(zhuǎn)移，樂(lè)晴智庫(kù)研究發(fā)現(xiàn)，這兩次轉(zhuǎn)移都與新興終端市場(chǎng)的興起有 關(guān)。

從美國(guó)到日本的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移伴隨著家電市場(chǎng)的興起，從美、日向韓、臺(tái)的產(chǎn)業(yè) 轉(zhuǎn)移則伴隨著 PC 市場(chǎng)的興起。我們分析，這是因?yàn)樾屡d終端市場(chǎng)興起帶來(lái)了技術(shù)的變化( 創(chuàng)新或升級(jí))、產(chǎn)業(yè)鏈 的變化 ，造就了行業(yè)重新洗牌的機(jī)會(huì)。承接國(guó)若能主動(dòng)抓住商機(jī)，制定正確的策略，發(fā)揮自身的比較優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將應(yīng)運(yùn)而生。

從美國(guó)到日本的第一次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，是美國(guó)將裝配產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到日本，日本從 裝配起家學(xué)習(xí)美國(guó)半導(dǎo)體技術(shù)，并將半導(dǎo)體技術(shù)創(chuàng) 新 性地與家電產(chǎn)業(yè)進(jìn)行對(duì)接的過(guò)程，由此日本家電產(chǎn)業(yè)與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成了良性互動(dòng)，孵化了索尼、東芝 等系統(tǒng)廠商。80 年代電子產(chǎn)業(yè)從家電進(jìn)入 PC 時(shí)代，催生了對(duì) DRAM 的需求，日本憑借在家電時(shí)代的技術(shù)積累和出色的生產(chǎn)管理能力，實(shí)現(xiàn) DRAM 的大規(guī)模量產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)反超美國(guó)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的繁榮持續(xù)了將近 20 年(1970-1990 年)。

從美日向韓臺(tái)的第二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移則與 PC 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)。第二次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移一方面表現(xiàn)為存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)從美國(guó)轉(zhuǎn)向日本后又開(kāi)始轉(zhuǎn)向了韓國(guó)，另一方面也 表現(xiàn)為IDM 模式以外產(chǎn)生了單獨(dú)的設(shè)計(jì)公司(fabless)與逐漸獨(dú)立出來(lái)的晶圓代工(foundry)環(huán)節(jié)，臺(tái)灣切入晶圓代工環(huán)節(jié)，并由此孵化 IC 設(shè)計(jì)公司，實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從美日向臺(tái)灣的轉(zhuǎn)移。

存儲(chǔ)的轉(zhuǎn)移主因 PC 產(chǎn)業(yè)帶動(dòng) DRAM 技術(shù)不斷升級(jí)，日本經(jīng)濟(jì)泡沫無(wú)力投資、技術(shù)升級(jí)落后于韓國(guó);制造環(huán)節(jié)晶圓代工獨(dú)立出來(lái)則主因 90 年代 PC 的廣泛應(yīng)用與普及，IC 產(chǎn)業(yè)開(kāi)始進(jìn)入以客戶(hù)為導(dǎo)向的階段，ASIC(為專(zhuān)門(mén)目的而設(shè)計(jì)的集成電路)應(yīng)運(yùn)而生，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)的公司誕生，與制造分離。

因此我們認(rèn)為從 美日到韓國(guó)的存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，與技 術(shù)升級(jí) 有關(guān);而制造環(huán)節(jié)從美日向臺(tái)灣的轉(zhuǎn)移，則與設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)這一產(chǎn)業(yè)鏈分工模式取代傳統(tǒng) IDM 模式的變化有關(guān)。

我們對(duì)兩次半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的原因進(jìn)行總結(jié)，雖然每次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的發(fā)生都是天時(shí)、地利、人和的共同結(jié)果，但其中還是可以總結(jié)出一個(gè)共同的規(guī)律，那便是 伴隨著新興終端市場(chǎng)興起帶來(lái)的技術(shù)變化或是產(chǎn)業(yè)鏈變化，這可以參考下圖的歸納。

此外，我們研究還發(fā)現(xiàn)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移一般先從勞動(dòng)密集型開(kāi)始，例如承接美國(guó)外包的組裝、封裝和測(cè)試等產(chǎn)業(yè)。

對(duì)半導(dǎo)體技術(shù)有了一定的積累后，若 承接國(guó)能抓住電子產(chǎn)業(yè)終端市場(chǎng)興起的半導(dǎo)體需求(如日本抓住了家電市場(chǎng)的需求，韓國(guó)和臺(tái)灣則抓住了 PC 時(shí)代的機(jī)遇)，政府制定正確的策略、選擇正確的切入點(diǎn)、進(jìn)行資本的密集投資(韓國(guó)和臺(tái)灣由于兩地資金實(shí)力、市場(chǎng)空間、產(chǎn)業(yè)形 態(tài)等的不同，選擇了不同的切入點(diǎn)，韓國(guó)選擇了標(biāo)準(zhǔn)化程度高、周期性強(qiáng)的存儲(chǔ) ，而臺(tái)灣則選擇以外銷(xiāo)為主，承接美國(guó) Fabless 的代工訂單)，以此恰當(dāng)把握自身的優(yōu)勢(shì)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)過(guò)渡， 這個(gè)過(guò)程也伴隨著技術(shù)積累的逐步增厚。

家電產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)民用半導(dǎo)體需求興起，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從美轉(zhuǎn)向日

70 年代到 90 年代是日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的興盛時(shí)期，前后持續(xù) 30 年左右。70 年代至80 年代中期，日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)崛起，源于日本消化吸收美國(guó)軍工起家的半導(dǎo)體技術(shù)，成功將半導(dǎo)體技術(shù)應(yīng)用于家電市場(chǎng);80 年代后期和 90 年代日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的繁榮源于 PC 產(chǎn)業(yè)發(fā)展，存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)從美國(guó)轉(zhuǎn)向日本，并且日本成功反超美國(guó)。

70 年代不同于美國(guó)軍工帶動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，日本作為二戰(zhàn)戰(zhàn)敗國(guó)，軍事項(xiàng)目被全面禁止，日本轉(zhuǎn)而采用“民用家電帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”的策略，利用家電市 場(chǎng)容量大、技術(shù)壁壘低、價(jià)格有優(yōu)勢(shì)的特點(diǎn)，切入半導(dǎo)體市場(chǎng)。日本從收音機(jī)以 及數(shù)字視像設(shè)備等民用設(shè)備入手，在初期避開(kāi)了與美國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)，并成功占據(jù)全球 家電市場(chǎng)首位。同時(shí)抓住家電市場(chǎng)興起帶動(dòng)的半導(dǎo)體需求，成就了東芝、索尼、 日立這類(lèi)系統(tǒng)廠商，不僅成為全球家電市場(chǎng)的龍頭，也躋身全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的前列。

70 年代是日本家電產(chǎn)業(yè)發(fā)展最快的階段，日本電視機(jī)產(chǎn)量甚至超過(guò)了美國(guó);70年代也是日本半導(dǎo)體迅速成長(zhǎng)的階段，1975 年日本半導(dǎo)體產(chǎn)值達(dá) 12.8 億美元，市場(chǎng)份額達(dá) 21%，相比美國(guó)的 36.4 億美元，亦是非常重要的半導(dǎo)體生產(chǎn)國(guó)。

日本憑借在家電領(lǐng)域的深耕，對(duì)半導(dǎo)體技術(shù)有了一定的積累。在美國(guó)進(jìn)行 DRAM產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的時(shí)候，日本成為最合適也最有能力承接的國(guó)家。存儲(chǔ)芯片作為 標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的產(chǎn)品，發(fā)展初期對(duì)技術(shù)要求尚低，得益于“VLSI 計(jì)劃”，日本憑借其出色的生產(chǎn)管理能力及對(duì)精細(xì)加工的擅長(zhǎng)，成功大規(guī)模量產(chǎn)了存儲(chǔ)芯片。

80 年代到 90 年代初期，日本通過(guò) DRAM 生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)和消費(fèi)電子的輸出一度超越了美國(guó)。美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)在于產(chǎn)品制造和企業(yè)管理:首先，生產(chǎn) 方面的效率不高，新產(chǎn)品不能很好地轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)上可信賴(lài)的產(chǎn)品;其次，企業(yè)間 的橫向聯(lián)系較為松散，企業(yè)在關(guān)鍵性產(chǎn)品上的投入不足，重復(fù)性技術(shù)開(kāi)發(fā)造成了 巨大的資源浪費(fèi)。1983-1998 年間，日本持續(xù)保持 DRAM 制程的領(lǐng)先，反超美國(guó)，市占率躍居全球首位。

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