凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。投資股票是一件令人振奮的事情。獲取收益，是我們的終極目標(biāo)。

為了使自己的學(xué)習(xí)以及操作有一個(gè)明確的參照，我們需要先給自己設(shè)定一個(gè)短期收益目標(biāo)，比如，一年的收益期望值。

按照年收益率來(lái)看，我假定會(huì)有以下幾個(gè)答案：

A） 0%（保本）； B） 20%； C） 50%； D） 80%,甚至更多。

可以先從上述四個(gè)選項(xiàng)中找一個(gè)合適的目標(biāo)。

那么，哪個(gè)選型比較客觀、實(shí)際呢？或者，大家希望通過(guò)這個(gè)專(zhuān)欄，使得炒股水平能夠達(dá)到哪個(gè)級(jí)別呢？

復(fù)利變化的兩種軌跡

因?yàn)槌垂善钡氖找?，是隨著時(shí)間的推移而變化的，收益可正可負(fù)，只有一點(diǎn)是相同的，那就是收益是疊加的，也就是我們通常說(shuō)的復(fù)利。所以，我們談收益，必然談復(fù)利。我們先來(lái)看看以下的復(fù)利模式。所謂復(fù)利，就是第一筆賺到的錢(qián)，和之前的本金疊加，成為下一輪的本金。由于本金被不斷疊加、放大，導(dǎo)致利潤(rùn)率不變的情況下，持續(xù)收益像滾雪球一樣的變大。

比如，上面的B選項(xiàng)，是年度收益率 20%。那么，連續(xù)五年能夠持續(xù)這個(gè)水平的話(huà)，五年后本金就將達(dá)到：1.21.21.21.21.2=2.49。

也就是說(shuō)，本金增長(zhǎng)到2.49倍（累計(jì)獲利149%）?？赡苌厦娴哪繕?biāo)看上去都有些保守，因?yàn)闀?shū)店里還有很多抓漲停的秘籍。按照復(fù)利的計(jì)算方式，如果，每個(gè)月都抓一個(gè)漲停，那么12個(gè)月下來(lái)，資本的增長(zhǎng)非常驚人。假設(shè)投入全部資產(chǎn)，按照每個(gè)月收益為 10%來(lái)計(jì)算（僅僅是每個(gè)月只抓住一個(gè)漲停），一年12個(gè)月下來(lái)資產(chǎn)將增長(zhǎng)到：1.11.11.1……1.1（共12個(gè)）=3.1倍。

如果每個(gè)月能夠?qū)崿F(xiàn)盈利 20%（也僅僅是2個(gè)漲停板），一年12個(gè)月下來(lái)資產(chǎn)將增長(zhǎng)到8.9倍。聽(tīng)起來(lái)還不錯(cuò)，如果真能實(shí)現(xiàn)，那么提前祝賀你，十年后，你的資產(chǎn)將超越巴菲特，不過(guò)這好像一點(diǎn)都不現(xiàn)實(shí)。事實(shí)上，還有一個(gè)復(fù)利的計(jì)算公式，股市秘籍里少有提及----如果每個(gè)月虧損10%會(huì)怎么樣？是的，沒(méi)有人能夠保證買(mǎi)股票穩(wěn)賺不賠。既要考慮持續(xù)正收益，更要考慮遇到持續(xù)下跌的場(chǎng)景。

每個(gè)月虧損10%，資金就只剩下90%，那么連續(xù)12個(gè)月之后就是：0.90.90.9……0.9（共12個(gè)）=28%。自己的資金，一年下來(lái)只剩28%。如果每個(gè)月虧損20%，連續(xù)12個(gè)月下來(lái)就是0.80.80.8……0.8（共12個(gè)）=7%。

復(fù)利變化的兩種軌跡，除了獲取正收益，也可能持續(xù)虧損。而大多數(shù)情況，都是后者。這么看來(lái)，炒股票并如想象的美好。

伴隨著股價(jià)上漲的愿景，還有股價(jià)持續(xù)下跌的噩夢(mèng)。在過(guò)去的很多年里，中國(guó)A股大多數(shù)時(shí)間帶給人的都是不愉快的經(jīng)歷。所以，從客觀實(shí)際出發(fā)，我們現(xiàn)在要調(diào)整一下剛才的年度目標(biāo)選項(xiàng)。

A） -10%以?xún)?nèi)； B) 0%（保本）； C） 20%； D） 50%； E） 80%,甚至更多。

我增加了一個(gè)“-10%以?xún)?nèi)”的選項(xiàng)。這表示，將全年的損失控制在10%以?xún)?nèi)。

虧損10%的成功交易

這個(gè)目標(biāo)看上去并不那么令人愉快，此時(shí)，也許你會(huì)想：你是在教我們?cè)趺促r錢(qián)嗎？換言之，如果投入了100萬(wàn)，我們的目標(biāo)就變成：希望一年過(guò)后，至少還剩90萬(wàn)。這種目標(biāo)簡(jiǎn)直可笑。但是，沒(méi)有這個(gè)覺(jué)悟，沒(méi)有事前的心理準(zhǔn)備，資金在一年之內(nèi)遭遇腰斬，這也是司空見(jiàn)慣的事情。大多數(shù)人，都不愿意將這個(gè)看上去滑稽的選項(xiàng)作為自己的目標(biāo)。但是，考慮到股市的“七陪二平一賺”的鐵律，這個(gè)目標(biāo)，其實(shí)才是大多數(shù)人需要接受的。將損失控制在10%以?xún)?nèi)，這其實(shí)也是一個(gè)了不起的目標(biāo)。說(shuō)到這里，我想說(shuō)：接受虧損才是你要在股市中學(xué)習(xí)的第一課，就像當(dāng)初學(xué)走路，你邁出第一步以后，一定是摔倒，不可能健步如飛。我的專(zhuān)欄也是希望能做你的學(xué)步器，不至于讓你摔倒。

那么，這個(gè)止損10%的目標(biāo)，是如何得來(lái)的呢？

在我們優(yōu)化后的操作系統(tǒng)里，初次建倉(cāng)將不超過(guò)30%資金。假定買(mǎi)入3只股票，而每只股票的倉(cāng)位不會(huì)超過(guò)10%。只有當(dāng)這幾只股票一路上漲，再經(jīng)過(guò)一輪大調(diào)整之后，繼續(xù)突破上行的時(shí)候，我們才會(huì)在這幾只股票上加倉(cāng)。如果一開(kāi)始的買(mǎi)入就遭遇了大幅度回調(diào)，那么就說(shuō)明我們錯(cuò)了。要么是買(mǎi)入的時(shí)機(jī)錯(cuò)了，要么就是買(mǎi)入的標(biāo)的錯(cuò)了。錯(cuò)了的時(shí)候，就需要及時(shí)止損。如果股價(jià)一路下跌，比買(mǎi)入價(jià)下跌10%了，就需要止損。記住，不要任由股價(jià)繼續(xù)下跌，資產(chǎn)繼續(xù)縮水。

這樣一來(lái)，如果初始的3支股票不幸全部買(mǎi)錯(cuò)，需要止損，損失金額也就是30%*10%=3%。

止損后應(yīng)該冷靜下來(lái)，總結(jié)失敗原因，繼續(xù)學(xué)習(xí)，暫停交易，等到下一個(gè)季度再試。如果，依然全軍覆沒(méi)，那么暫停交易，繼續(xù)學(xué)習(xí)，再過(guò)一個(gè)季度再去試。如果連續(xù)三個(gè)季度的操作都失敗了，那么應(yīng)該停掉一個(gè)季度。這樣，一年下來(lái)，損失的資金也只有3%*3=9%，我們粗略地就將其認(rèn)定為10%。

重要的是，在這個(gè)10%的虧損過(guò)程中，你要不斷地學(xué)習(xí)總結(jié)，你所獲得的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)遠(yuǎn)比這10%的損失多得多。所以，這是一個(gè)不錯(cuò)的交易，也是你的第一筆成功交易。如此看來(lái)，上述情況是我們這個(gè)專(zhuān)欄的不幸，我居然讓我的讀者連續(xù)三個(gè)季度都失敗了。但是，我們保住了自己的實(shí)力。因?yàn)樘潛p少，就比較容易東山再起。

我希望讀者們琢磨出一套分析問(wèn)題的方法，繼而總結(jié)出一套適合自己風(fēng)格的操作手法。

摸索是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。這就需要大家在最終悟出門(mén)道的過(guò)程中，即便遭遇失敗，也要能夠保留自己的實(shí)力。而事實(shí)上，即便是我現(xiàn)在，仍然將虧損控制在10%之內(nèi)，作為首要目標(biāo)。任何一次操作，都有可能失敗。炒股需要做的，就是在失敗的時(shí)候，減少損失。正確的時(shí)候，持續(xù)放大收益。

當(dāng)然，拿著夫妻共同財(cái)產(chǎn)，讀完后，設(shè)定了一個(gè)“將年度收益設(shè)定為-10%以?xún)?nèi)”的目標(biāo)，確實(shí)難以得到配偶的理解。那么，一開(kāi)始投入的就再少些吧。