7月1日起，股票可能不再是人人想買都能買了。不論你是買基還是買股，在剛剛申請(qǐng)基金、股票賬戶時(shí)，你都會(huì)被要求填寫一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估表格。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估表格會(huì)在給出投資者的風(fēng)險(xiǎn)類型時(shí)提醒投資者投資品風(fēng)險(xiǎn)超出其風(fēng)險(xiǎn)承受能力——風(fēng)險(xiǎn)不匹配的投資，未來可能被嚴(yán)正“拒絕”。

據(jù)悉，近日中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向多家券商以及主要基金公司發(fā)布了《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（征求意見稿）》，對(duì)投資者根據(jù)身份標(biāo)識(shí)進(jìn)行劃分，如果投資者被評(píng)為保守型和謹(jǐn)慎型，券商將不可向其銷售被評(píng)為中等風(fēng)險(xiǎn)的A股和B股。

這是否意味著以后股票不是你想炒就能炒的了？對(duì)此，記者從采訪中了解到，《指引》更多的是對(duì)金融機(jī)構(gòu)增加了要求，金融機(jī)構(gòu)需要更加了解客戶，對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分，以銷售更為適合的產(chǎn)品。

A 低風(fēng)險(xiǎn)承受力投資者或無法購(gòu)買股票

7月1日后，中國(guó)資本市場(chǎng)上，將劃分出“普通投資者和專業(yè)投資者”。記者走訪省城多家券商了解到，，目前已經(jīng)收到了中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布的《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》。

據(jù)大同證券太原營(yíng)業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，這份“指引”將投資者適當(dāng)性管理又向前推進(jìn)一步。根據(jù)“指引”意見：今后券商將對(duì)投資者進(jìn)行五類劃分，同時(shí)對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)也將進(jìn)行五類劃分。

首先是投資者的分類：明確了投資者可按其風(fēng)險(xiǎn)承受能力由低至高至少劃分為五類：即保守型、謹(jǐn)慎型、穩(wěn)健型、積極型和激進(jìn)型。

其次是產(chǎn)品或服務(wù)的分類：包括“證券公司、證券公司子公司以及證券投資咨詢機(jī)構(gòu)”在內(nèi)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)了解產(chǎn)品或服務(wù)的信息，依據(jù)《產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)名錄》制作風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估文件，由低至高劃分，也為五類：即低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)、中風(fēng)險(xiǎn)、中高風(fēng)險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)劃分，“A股股票、B股股票、AA級(jí)別信用債、創(chuàng)新層掛牌公司股票”被劃入了“中風(fēng)險(xiǎn)”等級(jí)產(chǎn)品。按照投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的適當(dāng)性匹配標(biāo)準(zhǔn)，以上產(chǎn)品只適合穩(wěn)健型、積極型和激進(jìn)型投資者。這意味著，如果在問卷測(cè)試的時(shí)候被評(píng)價(jià)為保守型、謹(jǐn)慎型的投資者，理論上就不能投資中等風(fēng)險(xiǎn)的“A股、B股”了。

B 新股民開戶需做“風(fēng)險(xiǎn)承受能力問卷”

對(duì)于股民來說，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力如何鑒定？記者走訪省城多家券商了解到，7月1日以后，新股民開戶的同時(shí)都需要做一份“風(fēng)險(xiǎn)承受能力問卷”。這份問卷將由20道題目組成，“主要考察財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、年齡學(xué)歷等內(nèi)容。”南中環(huán)街一家券商工作人員表示，一般情況下，對(duì)于年齡偏大的，收入較低、投資經(jīng)驗(yàn)較少的投資者，系統(tǒng)基本會(huì)傾向于按保守型或謹(jǐn)慎型作出判斷。

據(jù)了解，20道題總分為100分，問卷得分低于20分的，會(huì)被劃為保守型投資者；20分-36分之間，劃為謹(jǐn)慎型投資者?！坝捎诖饲耙矝]規(guī)定，保守型、謹(jǐn)慎型不能買賣股票，大家也沒有太在意。所以過去做風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)后屬于保守型、謹(jǐn)慎型兩種類型的股民也有兩三成。”上述工作人員表示。那么，對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的投資者來說，7月1日后要想炒股，是否會(huì)遭到拒絕？而面對(duì)市場(chǎng)中龐大而復(fù)雜的投資者群體，券商們又能按時(shí)交卷嗎？對(duì)此，有券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門高管表示，準(zhǔn)備時(shí)間極其緊張，難度相當(dāng)大，適當(dāng)性管理無法做到完全到位。

而對(duì)于現(xiàn)有投資者來說，也不必太過擔(dān)心?！耙?yàn)橥顿Y者在完成問卷重新測(cè)試后，簽署‘產(chǎn)品或服務(wù)不適當(dāng)警示及投資者確認(rèn)書’，確認(rèn)了可以交易中風(fēng)險(xiǎn)以上的品種后，是能買賣股票的。”根據(jù)本地券商人士介紹，券商評(píng)估調(diào)整投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的，應(yīng)當(dāng)將風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果交投資者簽署確認(rèn)，并以書面方式記載留存；證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少每?jī)赡陮?duì)普通投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行一次后續(xù)評(píng)估。

另外，即使股民不知情，沒有作相應(yīng)調(diào)整，在7月1日以后的操作中如果遇到系統(tǒng)無法操作的提示，也可以前往柜臺(tái)找重新作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試。比如目前穩(wěn)健型及以下投資者不能開設(shè)融資融券，做融資融券的股民需要是得分在54-82分，劃為積極型或以上投資者的股民。因此，穩(wěn)健型及以下的股民要是想開通融資融券賬戶，同樣需要到券商營(yíng)業(yè)部重新測(cè)試。

C 7月1日起 股民辦理券商業(yè)務(wù)還要執(zhí)行“雙錄”

除了要求對(duì)投資者實(shí)行適當(dāng)性管理，此次《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》還要求，7月1日起，“雙錄”的工作將在證券期貨行業(yè)全面鋪開，涉及“雙錄”的業(yè)務(wù)范圍也更加廣泛，要求更加細(xì)化和嚴(yán)格。

雙錄就是錄音、錄像。主要針對(duì)客戶辦理業(yè)務(wù)的過程，特別是風(fēng)險(xiǎn)揭示的過程進(jìn)行留痕，規(guī)范金融企業(yè)的銷售行為，同時(shí)也為事后產(chǎn)生爭(zhēng)議時(shí)提供依據(jù)。去年開始，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)全面推進(jìn)“雙錄”工作，進(jìn)一步規(guī)范理財(cái)市場(chǎng)。但證券行業(yè)對(duì)“雙錄”并沒有明文規(guī)定。

但從7月1日起，“雙錄”也將成為證券行業(yè)的一項(xiàng)硬性要求，那么，哪些情況下需要錄像錄音呢？新規(guī)要求，如果在營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)以下情形，則應(yīng)向臨柜普通投資者進(jìn)行告知、警示應(yīng)當(dāng)全過程錄音錄像，包括以下業(yè)務(wù)：1、客戶申請(qǐng)分類變更（如普通投資者申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者）時(shí)；2、銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或提供相關(guān)服務(wù)時(shí)；3、特定業(yè)務(wù)權(quán)限開通時(shí)。

據(jù)券商工作人員介紹，7月1日以后，普通股民來在開通港股通、融資融券、個(gè)股期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板等業(yè)務(wù)時(shí)，都需要到證券營(yíng)業(yè)廳辦理，同時(shí)，券商工作人員要對(duì)股民進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育，提示該業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并要將這個(gè)過程全程錄像錄音。

對(duì)此，太原某大型券商工作人員表示，這一規(guī)定對(duì)大型證券營(yíng)業(yè)部來說影響并不大，“因?yàn)橐郧捌鋵?shí)我們有的業(yè)務(wù)也是要求雙錄的，比如對(duì)于投資經(jīng)歷未滿2年的股民，如果要開通創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)，就是要到我們營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)來的，我們要對(duì)其進(jìn)行一些風(fēng)險(xiǎn)教育，然后才能開通，這個(gè)全程也是需要錄像錄音的。這次只不過是把需要雙錄的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大了?！?/p>

不過，也有券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士擔(dān)心“雙錄”開展初期投資者或難以適應(yīng)?！氨热邕^去由一些券商，可以支持讓股民在手機(jī)里開通融資融券業(yè)務(wù)，新規(guī)實(shí)施后，這就可能行不通了，需要到柜臺(tái)辦理并錄像。此外，有些客戶特別是大客戶對(duì)雙錄還有一個(gè)較長(zhǎng)的適應(yīng)和接受過程?，F(xiàn)在投資者對(duì)于業(yè)務(wù)辦理效率和個(gè)人隱私保護(hù)均有著較高的要求?！币虼?，他建議港股通、融資融券、個(gè)股期權(quán)、創(chuàng)業(yè)板等這些功能還沒有開通的客戶最好在7月1日前抓緊時(shí)間開通。

本報(bào)記者 薛皓中