在外匯市場上，用最簡單的分類來看，有兩種典型的交易方法——順勢交易和逆勢交易。前者是在找到趨勢后，順著趨勢做交易；后者是在市場趨勢休止或暫停時入場，做與原趨勢或慣性方向相反的交易。無論判斷趨勢是會延續(xù)還是會反轉，最根本的是要找到趨勢。因此對于大多數(shù)人來說，難以判斷趨勢的震蕩行情也許是最讓人厭惡的。

在這種走勢難明的行情中，一種古老的交易智慧——馬丁格爾策略或許應該重新進入交易者的視野之中。這個策略很簡單，在一個壓大或壓小的賭盤里，一直不斷的只壓某一單邊（如壓大或壓?。枯斿X一次，就把輸錢的數(shù)目乘上兩倍，一直到你的壓盤贏一次，就可以將前面所虧損的金額全部贏回來，理論上永遠不會輸錢。

馬丁格爾策略

外匯市場不同于賭場的一點在于，外匯“漲跌”并不是賭大小的機率問題。使用馬丁格爾策略最怕投資者進場交易時，市場卻按照反方向的趨勢運行著。依照馬丁格爾理論，因為到后面會越壓越大，所以虧損到后期非常有可能將戶頭的資金全部虧光。所以由此可知，馬丁格爾理論最怕“不斷一直走趨勢”的市場，反而最適合用于“不斷一直走震蕩”的市場。

對于想要使用這一策略的外匯交易者來說，最重要的問題是根據(jù)資金量選取適當?shù)钠鹗紓}位和加倉倍數(shù)。如果起始倉位過高，會導致每次翻倍加倉投入的資金過于巨大，也許無法堅持到價格往回波動的時刻，加倉倍數(shù)過高也會導致同樣的問題。此外還要考慮加倉的距離，比如是匯率下跌15點加倉還是下跌20點加倉。這一點上不同投資者有不同的偏好和習慣，很難說哪個更好。下面具體看看這個策略如何運作。

上面是假設處于波動下行中的某貨幣匯率。可以看到，該貨幣匯率一開始為1.3500，這時投資者進場買入1手，以20點位加倉距離。之后該貨幣下跌20個點至1.3480，該投資者繼續(xù)加倉1手，使平均買入成本下降至1.3490。也就是說，該貨幣雖然下跌了20個點，但是只要再上升10個點，這筆投資就能保證不虧損。

交易繼續(xù)下去，該幣種下跌到1.3420，累計已下跌80個點，但是由于不斷在低位加倉攤平了平均成本，只要等匯率回升19個點至1.3439，損失就可以挽回。下圖是更為直觀的展示?；蛟S有人會懷疑匯率是否能回升到這一水平，但是正如前文所說，這一策略最佳使用情景是在震蕩的行情中。在這種行情里面，一只貨幣下跌80個點再上漲19個點想必并不是什么稀奇的事情。

或許有投資者已經看出來了，在震蕩的市場行情中，馬丁格爾策略只能用來保存已有的收益，在接下來的時間段內規(guī)避風險，在出現(xiàn)向上趨勢時反而會限制收益。而這種策略衍生出的“反馬丁格爾策略”，則可以在震蕩行情更好地獲利。

反馬丁格爾策略

顧名思義，反馬丁格爾策略就是將馬丁格爾策略反向操作，每當獲利時加倉。正如前面所說，外匯市場與賭場的不同在于，外匯價格的漲跌不是單純的概率問題，而是存在趨勢的。那么這種操作和馬丁格爾策略完全相反的策略，適用場景也完全相反——最適合走出上升趨勢的場景。

下面來看看具體操作情況如何。例子中以1.3500為假設貨幣的現(xiàn)價，以20點為加倉距離，就是當匯率上升至1.3520時，進行第一次加倉1手。

可以看到，如果該貨幣升值的趨勢一直保持，這個策略理論上可以獲得無限的回報。但是假設當?shù)?次加倉之后該幣價格下跌了20點至1.3560，投資者將倉位減半，前一次買進的8手合約拋出后，實際盈虧扣除浮動盈虧后產生了2元的虧損。如果設置了固定的加倉距離，價格反轉后的這種損失不可避免，但是如果稍微靈活一些，當價格回落到1.3561時拋出，就可以避免這種虧損。

如果能夠準確預測到趨勢將要反轉，直接在前幾次交易中選擇獲利離場，那么就能獲得極大利潤。即使沒有這種預測功力，只要能嚴格遵照這一策略操作，最終的損失也不會很大。但是這個策略的缺點在于，上面所說的都是非常理想的情況，市場波動既然可以讓馬丁格爾策略避免損失，也會限制反向馬丁格爾操作的盈利。

除此之外，馬丁格爾策略還在長期使用中衍生出一些變種策略。比如為防控風險，起始開倉位置可以選擇離波段的底部有一段較長的空間，從底部上漲60點后，再開始反向做空，逐步增加反向馬丁的頭寸，這樣可以剔除最底部累積的一些風險因子；另外，也可以選擇馬丁和其他技術指標的配合，比如在30、60、200等均線位置，或者布林帶的上線軌，配合不同的動態(tài)馬丁倉位。