含義：

1.在波動(dòng)中會(huì)被傷害或者消滅是脆弱模型。典型代表：瓷器，玻璃器皿。

2.在波動(dòng)中堅(jiān)韌不會(huì)被損壞是堅(jiān)韌模型。典型代表：金剛石，鉆石。

3.不僅不會(huì)在波動(dòng)中被破壞，而且還會(huì)受益于波動(dòng)的是反脆弱模型 典型代表：部分證券賬戶，野草，動(dòng)能電池。

殺不死我的，使我更強(qiáng)大。

既然黑天鵝事件無法避免，

那就想辦法從中獲取最大利益

每一件事情都會(huì)從波動(dòng)得到利益或承受損失。

脆弱是指因?yàn)椴▌?dòng)和不確定而承受損失。

反脆弱則是讓自己避免這些損失，甚至因此獲利。

反脆弱模型是之前的黑天鵝模型和灰犀牛模型的補(bǔ)充。

                                                  反脆弱模型案例

轉(zhuǎn)載閑大的實(shí)盤賬戶記錄

至此，持有組合：

1、同仁堂 3100股，成本價(jià)18.434元，市值9.85萬，浮盈72.399%；

2、東阿阿膠4900股，成本價(jià)41.731元，市值31.45萬，浮盈53.795%；

3、貴州茅臺(tái)550股，成本價(jià)124.190元，市值20.91萬，浮盈206.192%；

4、康美藥業(yè)19800股，成本價(jià)12.757元，市值36.53萬，浮盈44.626%；

5、通策醫(yī)療1400股，成本價(jià)28.629元，市值39942.00元，浮盈 -0.346%

6、華寶添益+現(xiàn)金：22723.76元（專事打新）。

總資產(chǎn)：105.01萬。

其中：

1、貴州茅臺(tái)、東阿阿膠、同仁堂，中國“古董”式的企業(yè)，當(dāng)下以收藏的心態(tài)持有；康美藥業(yè)、通策醫(yī)療為長期持股。

2、投入資金50萬元，截至今日絕對(duì)收益率110.02%（浮盈）。初始凈值1元（15年起），現(xiàn)凈值2.1002。

說明：這個(gè)收益率水平早已大大超出預(yù)期（同時(shí)也有運(yùn)氣成份），因?yàn)楸举~戶預(yù)期年復(fù)合收益率15%，然后至2020年達(dá)到市值100萬（現(xiàn)已提前三年多完成“任務(wù)”，所以更是不急了），以后若保持年復(fù)合增長10%即可，如是，等于一位打工者在為這個(gè)賬戶打工掙錢。

建倉過程：

1、2012年4月-9月，首批建倉10萬元（當(dāng)時(shí)本計(jì)劃建10萬元實(shí)驗(yàn)賬戶，其組合：同仁堂1700股，成本14.36元；東阿阿膠1900股，成本38.88元。計(jì)投入98306元）；

2、2014年6月-2015年11月，繼續(xù)投入40萬元，大部分資金為14年下半年投入，15年股災(zāi)以后主要加倉或調(diào)倉。

    女兒賬戶理論持有期限：40年（至今已兩年有余）。

所謂理論期限，即理論上這個(gè)賬戶的資金使用40年原則上不從賬戶中提取使用，牛市太瘋狂了、或急用除外。

 投資風(fēng)險(xiǎn)：

波動(dòng)并不是風(fēng)險(xiǎn)，哪怕巨大的波動(dòng)，如調(diào)整百分之三十、五十，也不是風(fēng)險(xiǎn)。真正的風(fēng)險(xiǎn)來自于：（1）本金的永久損失；（2）回報(bào)不足，如跑輸無風(fēng)險(xiǎn)利率（債券、定期存款收益）、上證指數(shù)（滬深300）、長期通脹。

5、收益預(yù)期：

與上面“跑輸”相反，底線是實(shí)現(xiàn)“三個(gè)跑贏”。爭取回報(bào)高于基準(zhǔn)指數(shù)幾個(gè)點(diǎn)，達(dá)到投資優(yōu)秀的水平。

6、持股心態(tài)：

就當(dāng)這點(diǎn)錢“爛”在股市里了。

閑大2014年建完倉不久我就一直關(guān)注這個(gè)實(shí)盤賬戶。2014年~2017年，中國股市經(jīng)歷了太多的波動(dòng)。很多人的投資賬戶虧損，微利甚至爆倉，銷戶。只有像閑大這樣實(shí)盤賬戶，不僅沒在巨大的波動(dòng)里消亡，而且收益還驚為天人。

 這個(gè)賬戶不僅不脆弱，十分強(qiáng)韌，而且還完全是反脆弱模型的代表！股市的巨幅波動(dòng)，并沒有傷害到這個(gè)賬戶，反而成就了它。99%的股民都無法做到這點(diǎn)。（一九法則原理模型）而且，閑大是在承受更低風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)，獲得了更大的收益！

  我從反脆弱的三個(gè)層面來分析這個(gè)案例

一，脆弱層面

  該實(shí)盤賬戶，從沒開通融資融券，更沒加過杠桿了。也就是說該實(shí)盤賬戶只用閑錢沒有向券商借過錢。本金的使用期限為40年。期間預(yù)期沒有從賬戶里取走資金的需求。

 據(jù)我所知，2015年下半年，股災(zāi)時(shí)期，該實(shí)盤賬戶也經(jīng)歷了大幅的盈利回撤。試想一下，如果當(dāng)時(shí)閑大大幅使用杠桿。結(jié)局完全是另外一個(gè)樣子。杠桿率只要高到一定比例，該實(shí)盤賬戶就會(huì)一夜歸0.所以，加杠桿是脆弱的（參看各種融資融券，花樣作死。）

  無論任何情況下，加券商的杠桿都是投機(jī)。本質(zhì)上你就是在做錯(cuò)事?？赏氵@么做，有時(shí)候會(huì)賺錢。你就會(huì)認(rèn)為，你看我賺錢了吧。我是最聰明的。 無論你的投資決定多么的正確，加券商的杠桿就是賭博。就是在投機(jī)，正在做錯(cuò)事。做錯(cuò)事，還賺錢？如果你覺得你還能活的足夠長的話。你的結(jié)局大概率上很悲慘。 做投資不能有弱點(diǎn)。有弱點(diǎn)，早晚有一天會(huì)被市場打爆。加券商的杠桿，就是主動(dòng)給自己加弱點(diǎn)的過程。無論你多么的偉大，考慮的多么的周全。都有一夜歸0的風(fēng)險(xiǎn)。

    SO，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，融資賬戶就像瓷器一般脆弱！??！

  如果2015年下半年，股災(zāi)時(shí)期，該實(shí)盤賬戶大幅盈利回撤時(shí)。投資人卻選擇撤資。（當(dāng)然這不可能啦，我主要強(qiáng)調(diào)的資金的使用期限），用不是閑錢的資金做投資是脆弱的（參看各類基金的贖回）

各類基金都是牛市投資人投入大量的資金，期望基金經(jīng)理能多干點(diǎn)什么？而熊市時(shí)，卻拼命的撤走資金。

SO,面對(duì)股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，各類沒贖回限制的基金就像瓷器一般脆弱?。?！

 如果該實(shí)盤賬戶不管賺錢還是不賺錢。都要大量的抽走資金用于個(gè)人消費(fèi)揮霍?？偸菑馁~戶里取走大量的資金。資金總是流失的賬戶，不管收益再怎么精彩。也是脆弱的。

 現(xiàn)實(shí)中各種的房奴，車奴，卡奴，債奴一面應(yīng)付著10%以上的貸款利息一面卻指望投資賬戶成為自己的提款機(jī)。賺了錢就消費(fèi)揮霍。沒有杰出投資人的共性之一：“節(jié)儉”。是永遠(yuǎn)做不好投資的，也是脆弱的。相信我，你遠(yuǎn)不需要那么多該死的物質(zhì)消費(fèi)。

SO,面對(duì)股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，甚至面對(duì)高額收益。投資者的揮霍無度也像瓷器一般脆弱！?。?/p>

二，強(qiáng)韌層面

該實(shí)盤賬戶，投資的都是中國上市公司里王冠上的寶石。持有優(yōu)質(zhì)公司的股份，完全可以無視股市波動(dòng)，穿越牛熊。所以，該賬戶具備強(qiáng)韌性。

三，反脆弱層面

該實(shí)盤賬戶，投資的公司，在之前的幾年里不論股市怎么波動(dòng)，其內(nèi)在價(jià)值一直遵從復(fù)利原理模型大幅增長。股市短期是投票機(jī)，長期是稱重機(jī)。投資內(nèi)在價(jià)值大幅增長的優(yōu)秀公司本身就是反脆弱的。

閑大還將分紅收益，新股收益，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，重新投入到低估的公司股份中。這就更能利用波動(dòng)來提高收益了。長期看，股市波動(dòng)的越劇烈，這部分浮存金性質(zhì)的資金，利用價(jià)值就越高。

   建議：自己審視下自己的投資賬戶和投資組合，屬于脆弱，強(qiáng)韌，反脆弱的那種，從而做出調(diào)整，以期達(dá)到反脆弱的目的。