導(dǎo)語(yǔ)：近一個(gè)月以來(lái)部分打新基金漲幅達(dá)到6%！伴隨著新股發(fā)行常態(tài)化，部分基金公司今年將發(fā)行重點(diǎn)放在打新基金上，不少公募基金再次燃起打新熱情。

相比2016年A股市場(chǎng)全年12%多的跌幅，“打新基金”還真給參與者帶來(lái)一個(gè)愉快的2016全年持有體驗(yàn)，不但沒(méi)有一只賠錢，而且其中佼佼者的收益還挺可觀。

今年以來(lái)新股發(fā)行提速，公募打新基金的收益率有所改善，如果政策預(yù)期不變，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，公募打新基金仍然具備較強(qiáng)的生命力，投資者可適當(dāng)關(guān)注部分中簽率較高、規(guī)模適中的打新基金。相比傳統(tǒng)打新的“套路”，當(dāng)下打新基金如要稱得上品質(zhì)上乘，必須符合三個(gè)條件，即策略佳、固收強(qiáng)、底倉(cāng)穩(wěn)。

投資者能不能買打新基金？

專家認(rèn)為，規(guī)模在20億元左右且費(fèi)率較低的產(chǎn)品，值得低風(fēng)險(xiǎn)人群關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士表示：“雖然打新收益不斷降低，但由于市場(chǎng)中不確定性因素增加，配置其他資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)有所上升，因此打新基金仍可作為短時(shí)間的配置產(chǎn)品，只是需要投資者降低收益預(yù)期”。

私募基金在打新市場(chǎng)上卻不賺錢

盡管打新收益率有所回升，當(dāng)前不少私募機(jī)構(gòu)卻表示打新難度加大，新產(chǎn)品發(fā)行速度放緩，主要原因或與私募打新基金產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模較小、而券商要求的打新資金門檻越來(lái)越高有關(guān)，因?yàn)榇蛐卤仨毰鋫涞墓善钡讉}(cāng)一旦波動(dòng)過(guò)大，很有可能大幅蠶食打新收益。

私募公司之所以不再將產(chǎn)品發(fā)行的重點(diǎn)放在打新市場(chǎng)，主要原因還是私募打新產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模太小，以1個(gè)億的產(chǎn)品為例，按照打新基金6000萬(wàn)的市值門檻要求，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例占據(jù)基金資產(chǎn)總值的60%左右，打新獲取的收益率難以覆蓋底倉(cāng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，除非單只基金的發(fā)行規(guī)模很大，一般私募基金在打新市場(chǎng)上賺不到什么錢。

業(yè)內(nèi)人士表示，打新基金6000萬(wàn)門檻對(duì)應(yīng)的網(wǎng)下投資者數(shù)量已經(jīng)接近4500家，考慮發(fā)行商的硬性約束，網(wǎng)下市值門檻面臨進(jìn)一步提升的壓力（從以往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，網(wǎng)下投資者達(dá)到4000家左右時(shí)個(gè)別中小券商將開(kāi)始提升門檻，達(dá)到5000家時(shí)券商將普遍提升市值門檻）。