企業(yè)財(cái)務(wù)造假十大特征

如何識(shí)別企業(yè)財(cái)務(wù)造假？華普天健等機(jī)構(gòu)列出了擬IPO企業(yè)財(cái)務(wù)造假的特征。這些特征也適用于其他企業(yè)，投資者在分析上市公司時(shí)可以多加留意。

1、毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)企業(yè)

在業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品類別基本相同的情況下，毛利率應(yīng)該與同行業(yè)保持基本持平，若毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司，卻沒(méi)有特別使人信服的理由，那只能說(shuō)明是利潤(rùn)虛增，在赤裸裸地造假。

2、應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重較大，且增速較快

應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重較大，大于同行業(yè)上市公司，如果增長(zhǎng)較快，則一定是注入了水分。通過(guò)應(yīng)收賬款造假是成本最低的造假方式，因?yàn)椴恍枰Y金成本，所以成為很多造假者的最愛(ài)，例如海聯(lián)訊。

3、應(yīng)收票據(jù)大幅增加

為了消除應(yīng)收賬款造假赤裸裸的感覺(jué)，有的企業(yè)使用應(yīng)收票據(jù)進(jìn)行造假。畢竟票據(jù)屬于銀行承兌匯票，公信力很強(qiáng)，所以不會(huì)遭到懷疑，比如欣泰電氣。因?yàn)閼?yīng)收票據(jù)可以使用杠桿，使用費(fèi)用較低，往往只需要一點(diǎn)資金作為擔(dān)保，就可以開(kāi)出大額票據(jù)。

4、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)大幅增加

固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)所花費(fèi)的費(fèi)用，需要逐年分?jǐn)偅虼税研枰堪l(fā)生并應(yīng)一次性計(jì)入當(dāng)年的費(fèi)用通過(guò)第三方公司變成固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，就可以將80%的費(fèi)用攤銷到以后的4年或更多年份中，當(dāng)年利潤(rùn)就會(huì)立馬體現(xiàn)。

5、在建工程大幅增加

在建工程還未轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，所發(fā)生的費(fèi)用不影響當(dāng)期損益。因此，將公司發(fā)生的成本、費(fèi)用等通過(guò)第三方公司進(jìn)行轉(zhuǎn)換，變成在建工程，可以將本應(yīng)全部計(jì)入當(dāng)年的費(fèi)用遞延到轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)以后的多年中，當(dāng)年利潤(rùn)數(shù)據(jù)就會(huì)比較好看。

6、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)或遠(yuǎn)小于凈利潤(rùn)

利潤(rùn)是否真實(shí)，要看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的情況。若經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)或遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于凈利潤(rùn)，或者連續(xù)數(shù)年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~均小于凈利潤(rùn)，則表示利潤(rùn)沒(méi)有流入公司，這些利潤(rùn)很可能是假的。

7、存貨大幅增加

為了增加業(yè)績(jī)，有些成本不進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致存貨余額快速增加，占營(yíng)業(yè)成本的比重不斷上升。存貨異常的增加，通常是在成本結(jié)轉(zhuǎn)上動(dòng)歪腦筋。

8、新增大客戶與本行業(yè)關(guān)系不大

若以往大客戶不多，而報(bào)告期連續(xù)出現(xiàn)偶發(fā)性的新增大客戶，且該類客戶所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)與公司下游客戶特征不大相符，則這些新增客戶的業(yè)務(wù)很可能是虛假業(yè)務(wù)，或者是走流水沖業(yè)績(jī)的業(yè)務(wù)。

9、大的經(jīng)銷商客戶業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，且業(yè)務(wù)主要發(fā)生在年末

利用經(jīng)銷商造假是最容易最簡(jiǎn)單的事情，經(jīng)銷商主要負(fù)責(zé)在業(yè)績(jī)不夠時(shí)簽署虛假銷售合同，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。如果經(jīng)銷商有實(shí)力，甚至可以提前付款，消除應(yīng)收賬款的壓力。如果業(yè)績(jī)已經(jīng)超額完成，經(jīng)銷商還可以起到蓄水池作用，想怎么操縱利潤(rùn)，就怎么操作。

10、關(guān)聯(lián)交易比重較大

關(guān)聯(lián)交易是輸送利益的最方便手段。交易價(jià)格是否公允，可以專門針對(duì)關(guān)聯(lián)方制定一些型號(hào)和所謂的服務(wù)內(nèi)容，讓價(jià)格是否公允沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)。若關(guān)聯(lián)交易比重較大，則輸送利益和利潤(rùn)造假的嫌疑較大。