會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)在邏輯介紹

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金融工具：風(fēng)險(xiǎn)管理與套期會(huì)計(jì)（一）

2014年7月，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)發(fā)布了完成版的《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)——金融工具》，對(duì)現(xiàn)行套期會(huì)計(jì)進(jìn)行了重大修訂。2015年11月26日,我國財(cái)政部發(fā)布了《商品期貨套期業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)[2015]18號(hào)），并將于2016年1月1日起施行。新規(guī)定引入了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)》中套期會(huì)計(jì)的基本原理，相較于現(xiàn)行套期會(huì)計(jì)規(guī)定，更加注重原則導(dǎo)向，更具邏輯性和可操作性。因此，本文以新準(zhǔn)則和新規(guī)定的內(nèi)容為主，兼論與現(xiàn)行套期會(huì)計(jì)規(guī)定的差異。

一、套期會(huì)計(jì)的特殊性

如“金融衍生工具與風(fēng)險(xiǎn)管理”一文所述，企業(yè)運(yùn)用金融衍生工具的其中一個(gè)重要目的，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，而套期會(huì)計(jì)是針對(duì)此類金融衍生工具的專屬會(huì)計(jì)處理方法。套期會(huì)計(jì)是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)處理原則的例外，它超越了某些傳統(tǒng)會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量的規(guī)定。套期會(huì)計(jì)相較于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的特殊性，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）套期會(huì)計(jì)可以對(duì)某些未滿足傳統(tǒng)確認(rèn)條件的項(xiàng)目進(jìn)行確認(rèn)。例如，確定承諾并不是現(xiàn)實(shí)義務(wù)，不滿足一般負(fù)債的確認(rèn)條件，但是，在套期會(huì)計(jì)下，確定承諾可以被指定為被套期項(xiàng)目并進(jìn)行確認(rèn)。

（2）套期會(huì)計(jì)可以對(duì)某些項(xiàng)目后續(xù)計(jì)量進(jìn)行調(diào)整。例如，在公允價(jià)值套期中，可以按被投資期項(xiàng)目公允價(jià)值累計(jì)變動(dòng)額調(diào)整相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)金額，而傳統(tǒng)會(huì)計(jì)下一般不會(huì)對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)金額重新調(diào)整。

（3）套期會(huì)計(jì)可以將某些損益遞延確認(rèn)。例如，現(xiàn)金流量套期中，套期工具的公允價(jià)值變動(dòng)不是被立即計(jì)入當(dāng)期損益，而是被遞延計(jì)入其他綜合收益，待后續(xù)期間再計(jì)入當(dāng)期損益。

盡管套期會(huì)計(jì)是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的例外，但是，很多情況下，套期會(huì)計(jì)相較于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)，能夠提供更加有用的信息，也可以補(bǔ)充更加重要的信息。因此，套期會(huì)計(jì)是傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的有效補(bǔ)充，有其繼續(xù)存在的必要性。

二、套期會(huì)計(jì)的目標(biāo)

實(shí)務(wù)中，企業(yè)運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)制和方法多種多樣，套期會(huì)計(jì)無法對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)管理如實(shí)反映，而只能對(duì)某些滿足特定條件的套期保值業(yè)務(wù)采取特定處理。套期會(huì)計(jì)的目標(biāo)，是在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映主體采用金融工具管理因特定風(fēng)險(xiǎn)引起的風(fēng)險(xiǎn)敞口的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的影響，這些特定風(fēng)險(xiǎn)可能影響主體的損益（或其他綜合收益）。套期會(huì)計(jì)方法旨在反映應(yīng)用套期會(huì)計(jì)時(shí)套期工具的目的和影響。

套期會(huì)計(jì)并不是將所有金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理與財(cái)務(wù)報(bào)表向關(guān)聯(lián)，而是將風(fēng)險(xiǎn)管理中的特定風(fēng)險(xiǎn)的影響反映到財(cái)務(wù)報(bào)表中，如公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等具體的風(fēng)險(xiǎn)。套期會(huì)計(jì)也不僅僅是減少衍生工具（或其他套期工具）與被套期項(xiàng)目之間確認(rèn)和計(jì)量的異常結(jié)果，它還關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的目的，而不單純關(guān)注具體的套期機(jī)制。新準(zhǔn)則下的套期會(huì)計(jì)目標(biāo)，是將以原則為導(dǎo)向的方法與注重主體風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)目的相結(jié)合。此外，該目標(biāo)還注重于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，反映了與風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)這些報(bào)表產(chǎn)生的影響。因此，套期會(huì)計(jì)所采用的方法，旨在提供關(guān)于應(yīng)用套期會(huì)計(jì)時(shí)套期工具的目的和影響的有用信息。

為反映風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的影響，套期會(huì)計(jì)要解決的問題是“重計(jì)量錯(cuò)配”問題。在某些情況下，一個(gè)收益或費(fèi)用項(xiàng)目，僅代表了相關(guān)聯(lián)的一組資產(chǎn)、負(fù)債，或者過去交易或計(jì)劃交易的部分影響。當(dāng)相關(guān)聯(lián)的若干項(xiàng)目中的其中一個(gè)項(xiàng)目按現(xiàn)行價(jià)值進(jìn)行重計(jì)量，而相關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目卻沒有重新計(jì)量或者遞延到以后再確認(rèn)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)重計(jì)量錯(cuò)配。在這種情況下，如果把重計(jì)量錯(cuò)配項(xiàng)目計(jì)入損益，就會(huì)降低損益的可理解性和預(yù)測(cè)價(jià)值。為解決“重計(jì)量錯(cuò)配”問題，套期會(huì)計(jì)將被套期項(xiàng)目和相關(guān)聯(lián)的套期工具看作一個(gè)整體，在同一期間內(nèi)反映二者相互抵銷后的價(jià)值對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響，套期會(huì)計(jì)所采用的幾類會(huì)計(jì)處理方法，均以該目標(biāo)為基本原則。例如，當(dāng)把一項(xiàng)衍生工具作為套期工具對(duì)一項(xiàng)預(yù)期交易進(jìn)行套期保值時(shí)，在報(bào)告期或者預(yù)期交易產(chǎn)生收益或費(fèi)用之前，衍生工具就會(huì)產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)。在衍生工具和被套期項(xiàng)目的影響合并列報(bào)之前，因衍生工具重計(jì)量而產(chǎn)生的任何利得或損失，都無法提供主體在一個(gè)期間利用其資源創(chuàng)造回報(bào)的最相關(guān)信息。如果屬于有效套期從而可以運(yùn)用套期會(huì)計(jì)，則主體應(yīng)把衍生工具的利得或損失確認(rèn)為其他綜合收益，當(dāng)預(yù)期交易影響損益時(shí)，再把上述利得或損失重分類轉(zhuǎn)入損益。按這種方法處理，就可以讓財(cái)務(wù)報(bào)表使用者理解套期關(guān)系的結(jié)果。

三、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理策略

套期會(huì)計(jì)的根本目標(biāo)，是將套期會(huì)計(jì)方法與風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)相結(jié)合。新準(zhǔn)則為風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)提出了兩個(gè)具體概念，即風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理策略。風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理策略是運(yùn)用新套期會(huì)計(jì)的重要概念，兩個(gè)概念貫穿于整個(gè)套期會(huì)計(jì)的應(yīng)用過程當(dāng)中。例如，能夠采用套期會(huì)計(jì)的套期活動(dòng)條件之一，是主體對(duì)套期關(guān)系、主體的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)以及進(jìn)行套期的策略有正式指定和書面記錄。在套期比率（套期工具的數(shù)量與被套期項(xiàng)目的數(shù)量之間的相對(duì)權(quán)重關(guān)系）變化，但風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)未發(fā)生變化時(shí)，主體可重新調(diào)整套期比率，從而不影響套期有效性。此外，在其他套期機(jī)制發(fā)生變化，但風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)未發(fā)生變化時(shí)，新準(zhǔn)則不會(huì)作為套期會(huì)計(jì)的終止，而是作為再平衡進(jìn)行處理。

新準(zhǔn)則并未對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行直接定義，但對(duì)二者的區(qū)別進(jìn)行了說明。風(fēng)險(xiǎn)管理策略，是在主體確定如何管理其風(fēng)險(xiǎn)的最高層次上制定。風(fēng)險(xiǎn)管理策略通常識(shí)別主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)并闡述主體如何應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理策略通常適用于較長(zhǎng)時(shí)期，并且可能包含一定的靈活性以適應(yīng)策略實(shí)施期間內(nèi)環(huán)境的變化（例如，不同利率或商品價(jià)格水平導(dǎo)致不同程度的套期）。這通常在綱領(lǐng)性文件中闡述，并通過含有更具體指引的政策性文件在主體范圍內(nèi)貫徹落實(shí)。相對(duì)應(yīng)的，風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)則適用于某一特定套期關(guān)系的具體層面，其涉及如何運(yùn)用被指定的特定套期工具對(duì)指定為被套期項(xiàng)目的特定風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理策略可以涵蓋許多不同的套期關(guān)系，而這些套期關(guān)系的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)旨在實(shí)施整體的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

例如，主體制定了管理債務(wù)融資利率風(fēng)險(xiǎn)敞口的策略，該策略規(guī)定主體整體浮動(dòng)利率融資和固定利率融資的占比區(qū)間。該策略旨在維持20％至40％的固定利率債務(wù)。主體根據(jù)利率水平的變動(dòng)決定如何執(zhí)行該策略（即，將其固定利率風(fēng)險(xiǎn)敞口鎖定在20％至40％范圍內(nèi)的哪一位置）。在利率較低時(shí)，與利率較高時(shí)相比，主體將選擇鎖定更多債務(wù)的利率。主體持有CU100的浮動(dòng)利率債務(wù)，其中CU30通過互換合同轉(zhuǎn)換為固定利率債務(wù)。主體利用利率較低的優(yōu)勢(shì)，額外發(fā)行了CU50的固定利率債券，用于為某項(xiàng)重大投資提供融資。在低利率的環(huán)境下，主體決定通過將之前用于對(duì)浮動(dòng)利率敞口進(jìn)行套期的部分減少CU20，而將固定利率敞口調(diào)整為債務(wù)總額的40％，從而使得固定利率敞口變?yōu)镃U60。在這種情況下，風(fēng)險(xiǎn)管理策略本身保持不變。然而，主體對(duì)策略的執(zhí)行發(fā)生了改變，這意味著對(duì)于之前被套期的CU20浮動(dòng)變利率敞口而言，風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)發(fā)生了變化（即，該變化發(fā)生在套期關(guān)系層面）。據(jù)此，在這種情況下，對(duì)于原被套期的CU20浮動(dòng)利率敞口，必須終止運(yùn)用套期會(huì)計(jì)。

四、運(yùn)用套期會(huì)計(jì)的條件

如前所述，并非所有的套期管理活動(dòng)都可采用套期會(huì)計(jì)進(jìn)行處理，現(xiàn)行準(zhǔn)則和新準(zhǔn)則都規(guī)定了可采用套期會(huì)計(jì)的具體條件。新準(zhǔn)則運(yùn)用套期會(huì)計(jì)的條件，相對(duì)于現(xiàn)行準(zhǔn)則中套期會(huì)計(jì)的條件，更趨原則化。在現(xiàn)行準(zhǔn)則下，套期會(huì)計(jì)的條件強(qiáng)調(diào)套期工具和被套期項(xiàng)目的“一一對(duì)應(yīng)”，很多情況下無法對(duì)組合項(xiàng)目運(yùn)用套期會(huì)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)項(xiàng)目通常是以組合為基礎(chǔ)來套期的。新準(zhǔn)則擴(kuò)大了范圍，可以對(duì)一組套期項(xiàng)目運(yùn)用套期會(huì)計(jì)。此外，現(xiàn)行準(zhǔn)則在評(píng)價(jià)套期有效性時(shí)，強(qiáng)制規(guī)定了“80%-125%”的界限，新準(zhǔn)則刪除了該界限，更加強(qiáng)調(diào)套期有效性的定性分析而不是定量分析，更加關(guān)注套期工具和被套期項(xiàng)目之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)。

具體的，新準(zhǔn)則規(guī)定可采用套期會(huì)計(jì)的具體條件如下：

“當(dāng)且僅當(dāng)同時(shí)滿足下列所有條件時(shí)，才能運(yùn)用套期會(huì)計(jì)對(duì)套期關(guān)系進(jìn)行會(huì)計(jì)處理：

（1）套期關(guān)系僅由符合條件的套期工具和符合條件的被套期項(xiàng)目組成。

（2）在套期關(guān)系開始時(shí)，主體對(duì)套期關(guān)系、主體的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)以及進(jìn)行套期的策略有正式指定和書面記錄。該書面記錄應(yīng)包括對(duì)套期工具、被套期項(xiàng)目和被套期風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的認(rèn)定，以及主體將如何評(píng)估套期關(guān)系是否滿足套期有效性要求（包括主體對(duì)導(dǎo)致套期無效的原因分析及其如何確定套期比率）。

（3）套期關(guān)系應(yīng)符合下列所有套期有效性的要求：

①被套期項(xiàng)目與套期工具之間存在經(jīng)濟(jì)關(guān)系；

②經(jīng)濟(jì)關(guān)系產(chǎn)生的價(jià)值變動(dòng)中，信用風(fēng)險(xiǎn)的影響不占主導(dǎo)地位；以及

③ 套期關(guān)系的套期比率等于主體被套期項(xiàng)目的實(shí)際數(shù)量與用于對(duì)這些數(shù)量的被套期項(xiàng)目進(jìn)行套期的套期工具的實(shí)際數(shù)量之比。然而，該指定不應(yīng)反映被套期項(xiàng)目與套期工具之間權(quán)重的失衡，這種失衡可能產(chǎn)生套期無效（無論確認(rèn)與否），并可能產(chǎn)生與套期會(huì)計(jì)目標(biāo)不一致的會(huì)計(jì)結(jié)果?！?/span>

套期有效性

套期有效性，是指套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)與被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的抵銷程度。套期無效部分，是指套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)大于或小于被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)的程度。滿足套期有效性的部分，才能適用套期會(huì)計(jì)處理的相關(guān)規(guī)定，套期無效部分，則應(yīng)按傳統(tǒng)金融工具相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。

1. 被套期項(xiàng)目與套期工具之間存在經(jīng)濟(jì)關(guān)系

被套期項(xiàng)目與套期工具之間必須存在經(jīng)濟(jì)關(guān)系，替代了現(xiàn)行準(zhǔn)則中“80%-125%”的界限。被套期項(xiàng)目與套期工具之間存在經(jīng)濟(jì)關(guān)系，意味著因面臨同樣的風(fēng)險(xiǎn)（即，被套期風(fēng)險(xiǎn)） 而導(dǎo)致兩者的價(jià)值通常沿著相反的方向變動(dòng)。因此，套期工具的價(jià)值與被套期項(xiàng)目的價(jià)值預(yù)期將產(chǎn)生系統(tǒng)性變動(dòng)，以應(yīng)對(duì)同一基礎(chǔ)變量或一組基礎(chǔ)變量產(chǎn)生的變動(dòng)。

新準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)，被套期項(xiàng)目與套期工具之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，必須在套期關(guān)系開始和整個(gè)期限內(nèi)都存在。這表明套期工具和被套期項(xiàng)目之間的抵銷，并非是偶然產(chǎn)生的抵銷。而現(xiàn)行準(zhǔn)則中“80%-125%”的界限，則可能存在偶然性，且使套期會(huì)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系難以理解。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)的影響

套期有效性不僅取決于被套期項(xiàng)目與套期工具之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，還取決于信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)套期工具和被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值的影響。導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮主導(dǎo)作用的程度是指，由信用風(fēng)險(xiǎn)引起的損失（或利得）將干擾基礎(chǔ)變量的變動(dòng)對(duì)套期工具或被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值的影響（即使此類變動(dòng)十分顯著）。相反，如果基礎(chǔ)變量在特定期間內(nèi)發(fā)生很少的變動(dòng)，則即使套期工具或被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值變動(dòng)中與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的很小的價(jià)值變動(dòng)，可能會(huì)超過基礎(chǔ)變量變動(dòng)所引起的價(jià)值變動(dòng)，此時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)的變化并不形成主導(dǎo)作用。

信用風(fēng)險(xiǎn)主導(dǎo)套期關(guān)系的一個(gè)例子為：主體使用無擔(dān)保的衍生工具對(duì)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期。如果該衍生工具交易對(duì)手方的信用狀況嚴(yán)重惡化，則與商品價(jià)格的變動(dòng)相比，該交易對(duì)手方信用狀況的變化對(duì)套期工具公允價(jià)值所產(chǎn)生的影響可能更大，而被套期項(xiàng)目的價(jià)值變動(dòng)則主要取決于商品價(jià)格的變動(dòng)。

3.套期比例

根據(jù)套期有效性的要求，套期關(guān)系的套期比率，必須與主體進(jìn)行套期的被套期項(xiàng)目的實(shí)際數(shù)量，以及用于套期的套期工具的實(shí)際數(shù)量所形成的比率一致。例如，如果主體使用名義金額為40個(gè)單位的金融工具對(duì)某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期，則其用來指定套期關(guān)系的套期比率應(yīng)當(dāng)與上述40個(gè)單位，以及主體使用40個(gè)單位實(shí)際進(jìn)行套期的被套期項(xiàng)目的數(shù)量所形成的套期比率相一致。

在評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)結(jié)果是否與套期會(huì)計(jì)目標(biāo)不一致時(shí)，需考慮以下因素：

（1）所確定的擬采用的套期比率是否旨在避免確認(rèn)現(xiàn)金流量套期的套期無效部分，或是為了增加公允價(jià)值會(huì)計(jì)的使用，但無須抵銷套期工具公允價(jià)值變動(dòng)的情況下，從而對(duì)更多被套期項(xiàng)目進(jìn)行公允價(jià)值調(diào)整；

（2）被套期項(xiàng)目與套期工具的特定權(quán)重是否具有商業(yè)理由，盡管這將導(dǎo)致套期無效部分。例如，主體使用并指定了一定數(shù)量的套期工具，而此數(shù)量并非是對(duì)被套期項(xiàng)目進(jìn)行套期時(shí)所應(yīng)使用的最佳數(shù)量，因?yàn)樘灼诠ぞ叩臉?biāo)準(zhǔn)數(shù)量使主體無法取得所需的精確數(shù)量的套期工具（“批量問題”）。

本文由天職國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）專業(yè)研究委員會(huì)成員撰寫，摘自天職會(huì)計(jì)準(zhǔn)則數(shù)據(jù)庫，轉(zhuǎn)載需注明出處。