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財富小編： 在上一期定投系列專題中，我們?yōu)槟故玖硕ㄍ蹲鳛椤皯腥死碡斏衿鳌?，可以幫助沒有時間理財、缺乏投資經驗的投資者獲得更高的基金收益。那么有一定投資經驗的投資者是否可以通過一定程度的擇時來進行收益增強呢？本期財富小編就為您介紹加強版定投—智能定投。 定期定額的普通定投由于既弱化了擇時，又能夠獲得比買入持有更高的年化收益，因此適合沒有時間理財、缺乏投資經驗的投資者。不過，我們有不少的投資者朋友都在一、二級市場及金融產品中馳騁了多年，平時也對金融市場有較多關注，這類投資者朋友是否適合定投這種投資方式呢？答案是肯定的！智能定投就是一種允許投資者借鑒投資經驗進行一定程度擇時的定期投資方式。 智能定投是一種定期不定額的投資方式，原則在于低位多投，高位少投。圍繞著如何確定高低位的標準，目前已經衍生出了一系列智能定投的策略。 智能定投在普通定投中加入了擇時的成分，低位多投、高位少投的原則讓智能定投從直觀上來看收益應該是高于普通定投的，那么具體測算是怎樣的呢？我們以華泰柏瑞盛世中國（460001.OF）為例，分別測算普通定投和智能定投的收益。 在智能定投中，我們采用移動平均法來調整每期投資的額度，具體原理如下：根據(jù)每個投資期的前一個工作日所投基金的單位凈值(A)與當前持有的所投基金的平均成本(B)來確定偏離度，再根據(jù)偏離度來調整具體投資金額。 偏離度=(A-B)/B 舉個例子，若本期投資前一工作日華泰柏瑞盛世中國的單位凈值為1.8，目前的平均持有成本為1.5，那么偏離度為（1.8-1.5）/1.5=0.2，假設初始投資金額為2000元，則本期扣款金額為2000-2000*0.2=1600。 在實際測算中，我們假設投資者的投資期跨度十年，從2006年6月1日至2016年6月1日，初始投資金額為2000元。在普通定投中，十年間的120個月每月投資2000元；而在智能定投中，通過移動平均法對初始投資金額進行調整。 根據(jù)以上關于移動平均法的定義，當基金凈值相對當前平均持有成本有一個突然的上升或者下降時，當期投資金額也隨之會做較大幅度的減少或者增加的操作。舉例來說，在我們的測算中，當基金凈值由1.5186元上升至5.4058元時，由于基金凈值遠遠超過當前平均持有成本，因此智能定投的金額降為0；而當基金凈值后期回落至2.2206元時，基金凈值低于當前平均持有成本，因此需增加智能定投金額至2600元。
那么除移動平均法外，投資者還可以使用哪些策略進行投資額度的調整呢？常用的策略包括：均線偏離法、趨勢定投法、市盈率法、初始指數(shù)收盤價鎖定法。當然，投資者也可根據(jù)自身的投資經驗，自主根據(jù)低位多投，高位少投的原則確定投資金額。 均線偏離法。均線偏離法與移動平均法較為相似，不同的是均線偏離法的偏離度是計算投資者所選指數(shù)的偏離度而非基金凈值的偏離度。在偏離度的計算中，將移動平均法中的（前一個工作日所投基金的單位凈值）換為（前一個工作日所選指數(shù)的點位），將（當前持有的所投基金的平均成本）換為（基準均線，eg，180日、250日等）。 趨勢定投法。趨勢定投法在投資額的調整中同樣用到了投資者所選的指數(shù)和基準均線。與均線偏離法不同的是，趨勢定投法通過技術分析市場趨勢的強弱，若市場趨勢走強，則增加投資金額，若市場趨勢走弱，則減少投資金額。 市盈率法。市盈率法同樣需要投資者挑選參照指數(shù)，并計算此指數(shù)的歷史市盈率，然后將歷史市盈率從高到低分為三檔，設置不同檔位的投資金額（如：高市盈率對應低投資金額，中等市盈率對應正常投資金額，低市盈率對應高投資金額）。最后根據(jù)每期投資前一日的指數(shù)市盈率歸檔情況確定當期投資金額。 初始指數(shù)收盤價鎖定法。與均線偏離法相似，在均線偏離法中，偏離度是投資者選定的指數(shù)當期點位相對當期基準均線的偏離度，而在初始指數(shù)收盤價鎖定法中，偏離度是投資者選定的指數(shù)當期點位相對智能定投開始第一天時指數(shù)點位的偏離度。 策略適用性 移動平均法、均線偏離法和初始指數(shù)收盤價鎖定法均為“當前跌則買，當前漲則賣”的策略，雖然在市場未來向好的情況下可以以更低的成本獲得基金份額，但是如果市場長期下挫，那么投資者需要有較強的風險承受能力來接受長時間的賬面浮虧； 趨勢定投法判斷“未來跌則買，未來漲則賣”，這種投資策略適合風險承受能力較低的投資者，因為無論市場未來漲跌，投資者都可以把握住目前最佳的買入-賣出機會； 估值定投法則更加適合具有長期投資計劃的投資者，因為本方法將更多的資金投資于低估值的市場中，雖然長期來看投資者能夠獲得較高的收益，但是投資者也需要付出較長的時間成本。  親，您是否已經對智能定投的各項策略躍躍欲試了呢？可以在漲樂財富通上一試拳腳哦！ |
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來自： luckyjohn97 > 《指數(shù)基金》
