估值的誤區(qū)2

聚散如風 2016-09-14

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有朋友后臺留言問：老唐，你說你的目標是三年后15倍市盈率賣出賺100%，為什么國投15倍pe的時候，你沒賣啊？——繼續(xù)夸，好問題。只是事實略有出入。

去看雪球組合#老唐實盤#就知道，我目前持有的國投，最早一筆是2016年1月11日用川投換進來的。忘記了買入價，查了一下K線，2016年1月11日，國投介于6.72—7.24之間，川投介于9.14—9.7元之間，大體就是這個區(qū)間換的。

至于川投，正好我雪球上記錄過這筆交易，是在2014年將之前持有的國投在10.48元賣出后，換進來的，成交價19.92元（經歷了10送10和之后的10派2.7元，折合目前的9.69元）。當然，很遺憾，10.48賣出國投之后，最高漲到過15.16元——這算是厘清事實，以后有空談公司分析的時候，老唐再聊搬磚的思考路徑。此處先說這個15pe的問題。

與事實不符，但無損問題的價值。不如我替換一下問題，改成：老唐，你說你的目標是三年后15倍市盈率賣出賺100%，為什么你2013年在雪球開始鼓吹的茅臺，復權價已經從不足100元，漲到300+了，市盈率現在已經20多倍了，你也沒賣??？

這是關于估值的另一個誤區(qū)?；乜匆幌虑懊嬲勎业拇直┕乐捣ㄔ摹拔业墓乐捣ê芎唵危瑑删湓挘孩偃旰?5倍市盈率賣出能獲利100%，我就會買；②高杠桿企業(yè)打7折?！薄⒁?，我說的是什么情況下，我會買。但后面并沒有半句：“15倍pe我會賣出”。