英國“脫歐”引發(fā)的恐慌逐漸消失

作者：劉植榮

市場的非理性行為一直存在，“蝴蝶效應(yīng)”讓人們對市場趨勢要么盲目樂觀，要么盲目悲觀，中國去年普遍認為的“滬指上8000點”和這次英國“脫歐”公投引發(fā)的市場普遍看空就是例證。2016年6月24日，“脫歐”公投結(jié)果公布后，由于多數(shù)選民選擇“脫歐”，市場一片恐慌。但公投一個多月過去了，沒任何證據(jù)顯示“脫歐”會嚴重挫傷全球經(jīng)濟，會讓全球金融體系崩潰；相反，“脫歐”引發(fā)的市場恐慌已逐漸消失。

世界多數(shù)國家的憲法都是通過公投通過的，國家特別重大決策也要通過公投來定奪，所以，公投是一個國家最高權(quán)力的行使，公投結(jié)果即是法律，而且和憲法一樣具有最高權(quán)威。英國本次公投前后，一些官員、專家危言聳聽，放大“脫歐”的負面影響，掩蓋“脫歐”的正面影響。俗話講“鞋子合適不合適，自己穿了才知道”，既然“脫歐”公投通過，說明多數(shù)英國人認為“脫歐”對英國利大于弊。

由于歐盟不允許其成員國單方面與歐盟以外國家進行貿(mào)易談判，“脫歐”后，英國從歐盟收回了自己的諸多主權(quán)，沒有歐盟的羈絆，可以自由與世界各經(jīng)濟體談判，更靈活地制定各種貿(mào)易協(xié)定，這更符合英國的自身利益。

英國首相卡梅倫在公投結(jié)果公布后宣布辭職，“脫歐”領(lǐng)軍人物、倫敦前市長鮑里斯·約翰遜被普遍認為是接替卡梅倫的人選，但最后“留歐”派的內(nèi)政大臣特雷莎·梅于7月13日成為新首相，這就彌合了英國“脫歐”公投產(chǎn)生的裂痕，重拾對英國前途的信心，導致市場迅速反彈。

美國市場，道瓊斯指數(shù)在6月23日為18011點，6月24日跌到17401點，6月27日繼續(xù)跌到17140點，但在這之后逐步反彈，到7月26日漲到18474點。歐洲市場，歐洲斯托克600指數(shù)在6月23日為346點，6月24日跌到322點，6月27日繼續(xù)跌到309點，7月26日漲到341點。英國市場，富時100指數(shù)在6月23日為6338點，6月24日跌到6139點，6月27日繼續(xù)跌到5982點，但到7月20日漲到6734點，比公投前漲了6.25%。日本市場，日經(jīng)指數(shù)在6月23日為16238點，6月24日跌到14952點，7月26日則漲到16383點。中國市場，上證指數(shù)在6月23日為2892點，6月24日跌到2854點，7月26日則漲到3050點。

不少資產(chǎn)管理公司公投結(jié)果公布后，慌忙拋售股票，轉(zhuǎn)持現(xiàn)金或增持黃金來避險，但這次又失算了，為此損失不少。黃金價格在6月23日為每盎司1316美元，到7月5日漲到1366美元，7月25日已回落到1323美元。

其實，如果理性地分析一下，就不至于產(chǎn)生如此強烈的市場恐慌。英國雖是世界上一個重要的經(jīng)濟體，但畢竟只有6500萬人口，其本身的經(jīng)濟波動不至于嚴重挫傷全球經(jīng)濟。根據(jù)國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)，2015年世界GDP總量為731710億美元，其中英國為28494億美元，僅占3.9%。根據(jù)世界貿(mào)易組織數(shù)據(jù)，英國2014年貨物進出口總額11897億美元，僅占世界貨物進出口總額的3.1%，還不及荷蘭。

另外，世界外匯儲備里英鎊的份額只有約4.7%，全球外匯市場上英鎊的交易量僅占各種貨幣交易總量的5.9%?？梢?，英鎊雖然是重要的國際貨幣之一，但在世界金融體系里所占份額不大，英鎊的波動也不至于讓世界金融體系崩潰。（本文發(fā)《新金融觀察》2016-08-01）