鮮選（Fresh choice）是一家在納斯達(dá)克上市的餐飲公司，在它發(fā)展最好的時(shí)期，在加州、華盛頓州以及得州一共有58家連鎖店。尤其在加州，其市場(chǎng)影響力很大。

2003年春，段永平開始接觸這家公司。當(dāng)時(shí)鮮選公司的經(jīng)營狀況并不好，已經(jīng)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，其股價(jià)也一直下跌，而且負(fù)債比例很大。但是段永平通過調(diào)研知道，鮮選的每股現(xiàn)金流有0.6美元左右，而其股價(jià)居然才1.5美元。段永平認(rèn)為，這意味著只要兩年多的時(shí)間公司就能夠收回成本。于是他大膽地在半年的時(shí)間里，陸續(xù)買入104萬股，占鮮選公司27%的股份，成為鮮選最大的股東。對(duì)于這一次的投資，段永平主要目的并非要獲得高回報(bào)，他的重要目的在于：成為公司的董事，深入了解美國公司是如何運(yùn)作的。因?yàn)樗X得，盡管他是一個(gè)來自中國的成功的企業(yè)家，但畢竟中國與美國在企業(yè)管理和運(yùn)營上有著很大的差別。

面對(duì)鮮選公司經(jīng)營狀況的不斷下滑，公司董事會(huì)采取了一系列挽救措施：加大市場(chǎng)擴(kuò)張速度，給產(chǎn)品提價(jià)。但是熟悉產(chǎn)品營銷的段永平非常清楚，這些措施在當(dāng)時(shí)的情況下無異于自殺。他非常努力想改變董事會(huì)的決定，但是由于語言溝通的障礙使得他無法清楚地向其他董事闡明自己的觀點(diǎn)，而其他董事也不了解段永平在產(chǎn)品營銷方面的豐富經(jīng)驗(yàn)，而且有些措施是在段永平成為董事以前就已經(jīng)決定了的。最終，段永平的努力失敗了。其后加快擴(kuò)張使得鮮選公司的債務(wù)更為沉重，產(chǎn)品提價(jià)使得收入不斷下滑，現(xiàn)金流從正急速轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)。最后的結(jié)果是，鮮選公司破產(chǎn)了，被納斯達(dá)克摘牌，段永平的投資損失慘重。

段永平認(rèn)為自己的投資風(fēng)格與巴菲特是一樣的，而成為投資公司的董事，這是巴菲特投資理念的重要部分。因?yàn)橥ㄟ^近距離地觀察并介入公司的決策管理，可以及時(shí)了解公司的運(yùn)營狀況，并提出改善措施，從而把風(fēng)險(xiǎn)控制到最小。但即便如此，段永平仍然遭遇失敗。這一次的嚴(yán)重挫折使段永平深刻地認(rèn)識(shí)到：公司投資價(jià)值不僅與企業(yè)管理者的素質(zhì)密切相關(guān)，而且也受到董事會(huì)決策能力的深刻影響。因此，在做價(jià)值投資時(shí)，必須全面了解一家企業(yè)，不僅要了解公司的管理者，更要清楚董事的背景以及他們的決策能力。

鮮選公司的經(jīng)歷是段永平對(duì)巴菲特投資理念的一次實(shí)踐，表面上看是失敗了，但是其中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)給段永平以后的成功提供了很大的幫助?；蛟S是經(jīng)歷了這次刻骨銘心的失敗，才使得段永平不惜代價(jià)要與巴菲特共進(jìn)午餐，從而拍出62萬美元的天價(jià)。前不久段永平在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的采訪時(shí)，就是這樣說的：“人家總是問我，去拍巴菲特的午餐會(huì)是賺了，還是虧了。第一，這不是一單生意，我不是想向他請(qǐng)教什么，他也沒有什么秘密要告訴。他能夠告訴我們的，都已經(jīng)在公開場(chǎng)合告訴我們了。我和他在一起吃個(gè)飯，就可以對(duì)他的東西更關(guān)注，以后可以少犯些錯(cuò)誤。”

我想，吃個(gè)飯，雖然花了62萬美元，但是從今以后，可以少犯些錯(cuò)誤，甚至不犯錯(cuò)誤，還是很值得的。