簡(jiǎn)七理財(cái)

理財(cái)科普小能手

據(jù)說(shuō)，現(xiàn)在買(mǎi)什么都不賺錢(qián)，真的嗎？

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上周要聞回顧

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中國(guó)：央行進(jìn)一步完善存款準(zhǔn)備金繳存基數(shù)考核辦法

6月3日晚央行公告稱，自7月15日起，將人民幣存款準(zhǔn)備金率的考核基數(shù)由考核期末一般存款時(shí)點(diǎn)數(shù)，調(diào)整為考核期內(nèi)一般存款日終余額的算術(shù)平均值。央行已于去年調(diào)整分子計(jì)算方法為平均數(shù)，此舉將進(jìn)一步平滑貨幣市場(chǎng)波動(dòng)?？紤]到銀行季末常有的“沖存款”行為，預(yù)計(jì)此舉能在季末釋放出一些額外流動(dòng)性。

*存款準(zhǔn)備金率的考核公式為:金融機(jī)構(gòu)每日繳準(zhǔn)余額/繳存基數(shù)

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海外市場(chǎng)

1）美國(guó)：非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，加息或受阻

本周五公布的美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人口、非制造業(yè)指數(shù)及失業(yè)率等不及預(yù)期，令市場(chǎng)此前對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息熱切預(yù)期受挫；但仍不排除7月加息的可能性。

2）英國(guó)：將在本月23日針對(duì)是否退歐進(jìn)行全民公投，警惕黑天鵝

一旦英國(guó)退歐，將極大影響其與歐盟間現(xiàn)有貿(mào)易規(guī)則及金融交易關(guān)系，經(jīng)濟(jì)將受到不小的沖擊。此前顯示支持退歐陣營(yíng)略領(lǐng)先于留在歐盟陣營(yíng)的民調(diào)結(jié)果出爐，即引起了英鎊兌美元一個(gè)月以來(lái)的最大跌幅。

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黃金/美元

受加息預(yù)期減弱影響，美元指數(shù)在周五公布非農(nóng)就業(yè)等數(shù)據(jù)后重挫，而黃金在一周疲弱后大漲逾20美元。

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投資品類(lèi)述評(píng)

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中低風(fēng)險(xiǎn)

1. 現(xiàn)金類(lèi)產(chǎn)品

1. 銀行理財(cái)

1)上周回顧

本周在售的816款銀行理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率3.85%。除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品外，本周9款產(chǎn)品（占比1.10%）預(yù)期收益率在5.00%及以上，其中預(yù)期收益率達(dá)到6.00%及以上的產(chǎn)品0款；423款產(chǎn)品（占比51.84%）的收益率集中在4.00%-5.00%區(qū)間。

2)下周發(fā)售簡(jiǎn)述

本周在售的794款銀行理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率3.83%。除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品外，本周11款產(chǎn)品（占比1.39%）預(yù)期收益率在5.00%及以上，其中預(yù)期收益率達(dá)到6.00%及以上的產(chǎn)品1款。

（*來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)普益標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)合出品，“銀行理財(cái)排行榜”）

2. 萬(wàn)能險(xiǎn)：本質(zhì)仍是保險(xiǎn)，投資須擺正心態(tài)

目前市場(chǎng)上萬(wàn)能險(xiǎn)的預(yù)期年化收益多在5%-7%之間，由于一般有預(yù)期保證收益(市場(chǎng)約在2%-3%)而受到投資者追捧。保險(xiǎn)公司也通常將中短期高收益萬(wàn)能險(xiǎn)作為迅速吸引現(xiàn)金流入的利器。

隨著保監(jiān)會(huì)三月出臺(tái)新規(guī)要求立即停止銷(xiāo)售不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品，并要求逐年所見(jiàn)1-3年期限產(chǎn)品，其影響已體現(xiàn)在各大保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入結(jié)構(gòu)上；預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)是3年內(nèi)短期萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品將同比減少。

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中風(fēng)險(xiǎn)

1. 基金：市場(chǎng)波動(dòng)成為新常態(tài)

1)市場(chǎng)波動(dòng)成為常態(tài)，基金公司悄然布局“絕對(duì)收益”類(lèi)產(chǎn)品

絕對(duì)收益基金大多屬于量化對(duì)沖產(chǎn)品，以獲取絕對(duì)收益（即確定的收益）為主要目標(biāo)。隨著投資者在頻繁市場(chǎng)波動(dòng)中風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，一些基金公司開(kāi)始加速成立絕對(duì)收益部門(mén)或團(tuán)隊(duì)以推出滿足客戶日益增長(zhǎng)的絕對(duì)收益回報(bào)要求的基金產(chǎn)品。

2)新發(fā)基金遇冷，5月超半數(shù)首發(fā)募集不足3億

回顧5月新發(fā)基金，共計(jì)24只基金，有13只首募規(guī)模不足3億。24只基金中16只為債券基金，純債基金多達(dá)11只。權(quán)益類(lèi)基金占比不足兩成，也體現(xiàn)出市場(chǎng)震蕩環(huán)境下投資者的審慎心態(tài)。

2. 債券：違約影響還未過(guò)去

截至5月底，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)已有16家債券發(fā)行主體發(fā)生債券違約事件，涉及債券數(shù)量30只、本金超過(guò)200億元。其中國(guó)企的違約案例，打破了以往認(rèn)為國(guó)企因有國(guó)家背書(shū)而無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)預(yù)期。

3. 指數(shù)基金

目前大指數(shù)市盈率仍較低，適宜繼續(xù)定投。

4. 可轉(zhuǎn)債

可轉(zhuǎn)債仍在價(jià)值修正階段，部門(mén)轉(zhuǎn)債已經(jīng)出現(xiàn)到期收益率轉(zhuǎn)正情況，可關(guān)注100元以下的投資機(jī)會(huì)。

5. 極簡(jiǎn)投資

極簡(jiǎn)版

場(chǎng)內(nèi)

場(chǎng)外

標(biāo)準(zhǔn)版

場(chǎng)內(nèi)

場(chǎng)外

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高風(fēng)險(xiǎn)

1. 股市

本周股市上漲4.17%，一掃兩個(gè)月以來(lái)跌跌不休的疲軟局面。本周二更是創(chuàng)下3.34%的本周單日最高漲幅，市場(chǎng)普遍認(rèn)為這得益于A股被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的概率提升提振了市場(chǎng)信心。

2. P2P：新三板分層利空P2P融資前景

新出爐的新三板分層管理辦法除了采取差異化分層制度安排外，還規(guī)定非持牌（未持有金融牌照）的類(lèi)金融企業(yè)不在開(kāi)放名單之列，這意味著目前包括P2P在內(nèi)的類(lèi)金融企業(yè)幾乎沒(méi)有成功掛牌新三板的可能。

掛牌新三板的艱難意味著投資P2P企業(yè)的資方又少了一個(gè)退出渠道，恐對(duì)P2P企業(yè)未來(lái)融資前景構(gòu)成利空。

不過(guò)在新規(guī)出來(lái)之前，有少數(shù)P2P平臺(tái)通過(guò)借殼完成了新三板上市。

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