其實(shí)早些時(shí)候就想寫(xiě)這個(gè)文章，但后來(lái)考慮了一下，還是等些時(shí)候?qū)懥?。因?yàn)橐痪渫瑯拥脑?huà)，是需要相應(yīng)的環(huán)境或者合適的時(shí)候才能說(shuō)的。在早期市場(chǎng)好的時(shí)候，大家都覺(jué)得自己就是投資大師，說(shuō)這個(gè)話(huà)題，就會(huì)引來(lái)大家的不滿(mǎn)，也聽(tīng)不進(jìn)任何有益的建議的。當(dāng)然現(xiàn)在來(lái)說(shuō)這個(gè)話(huà)題，很多人看了還是不爽的，現(xiàn)在大家不就是都在短線(xiàn)操作嗎？但也沒(méi)有資金歸零呢！不急，現(xiàn)在不歸零，不等于不會(huì)歸零。我十幾年的市場(chǎng)觀(guān)察下來(lái)，凡是我認(rèn)識(shí)的，這幾十年中基本上都是歸零的。即便是現(xiàn)在還在炒股，也只是像電腦重啟了一會(huì)而已。

當(dāng)然一個(gè)結(jié)論出來(lái)，需要大量的過(guò)程推演，也需要大量的證據(jù)和理論推導(dǎo)的。接下去就慢慢的來(lái)說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題。首先我們必須明白的前提，投資就是賭的概率，包括巴菲特他的取勝之道，就是在概率上的取勝。世界上任何事物，都是在算計(jì)概率和以概率去博取需要的結(jié)果。

關(guān)于概率最簡(jiǎn)單的理解，就擲骰子，也可以扔硬幣。一個(gè)骰子，它的雙數(shù)和單數(shù)是相等的，我們?cè)跀S骰子的時(shí)候，有時(shí)候連續(xù)擲幾次，會(huì)發(fā)現(xiàn)雙數(shù)和單數(shù)并不是1比1。有時(shí)候單數(shù)多，有時(shí)候雙數(shù)多。但我們?nèi)绻惶斓酵聿粩嗟臄S骰子，那么擲出的單和雙的點(diǎn)數(shù)基本上是一樣的。也就是說(shuō)，對(duì)于一個(gè)本來(lái)就是單雙各半的設(shè)定，給予足夠的次數(shù)，最后的結(jié)果都是一半比一半。擲骰子的次數(shù)越多，單雙的比列就越接近，而且會(huì)無(wú)限的接近，這就是概率。散戶(hù)在市場(chǎng)的短線(xiàn)操作，其實(shí)和在市場(chǎng)擲骰子是一樣的，每次出現(xiàn)的結(jié)果不是虧就是賺。當(dāng)然有人會(huì)說(shuō)，也可能是不賺不賠的，那么等于這次是零，沒(méi)有操作是一樣的。零就不需要計(jì)入概率計(jì)算中了，因?yàn)榘蚜慵舆M(jìn)去對(duì)數(shù)值不增不減。我們先來(lái)一個(gè)最理想的假設(shè)，雖然這個(gè)假設(shè)不會(huì)像我們假設(shè)的那么理想，就當(dāng)這個(gè)假設(shè)是存在的。假設(shè)我們?cè)谑袌?chǎng)短線(xiàn)操作每次賺錢(qián)和虧錢(qián)的數(shù)值是相等的。那么根據(jù)概率來(lái)看，我們炒作的次數(shù)越多，結(jié)果就越等于零。做一次，我們只有一個(gè)結(jié)果，不是賺就是虧，如果我們做無(wú)數(shù)次，那么賺和虧的結(jié)果就會(huì)無(wú)限接近，也就是最后我們的利潤(rùn)肯定是零。當(dāng)然，這個(gè)零可能是我們最好的結(jié)果，也就是可以在市場(chǎng)白玩很多年。但事實(shí)不是如此，因?yàn)槲覀兺娴臅r(shí)候需要入場(chǎng)費(fèi)，也就是交易費(fèi)用，包括印花稅，交易傭金，過(guò)戶(hù)費(fèi)等等。如果我們以10萬(wàn)本金計(jì)算，在市場(chǎng)交易100次，其實(shí)每交易一次就是一次買(mǎi)和賣(mài)，等于產(chǎn)生本金的2倍交易量。這個(gè)就像流水，10萬(wàn)本金交易100次，就會(huì)產(chǎn)生2000萬(wàn)的流水出來(lái)。然后我們可以簡(jiǎn)單算一下2000萬(wàn)流水的費(fèi)用。交易傭金按萬(wàn)5算，印花稅單向收費(fèi)，按千1.5算，再加上其他費(fèi)用，這樣10萬(wàn)本金就需要支付接近3萬(wàn)的費(fèi)用，也就是本金的30個(gè)點(diǎn)不見(jiàn)了。所以，中國(guó)散戶(hù)在市場(chǎng)存活的存在年限是2年半左右，這個(gè)理論大概是這么來(lái)的吧。

按上面的假設(shè)情況下，10萬(wàn)的本金，最多可以交易300次，然后本金就消失了。這個(gè)前提假設(shè)是每次操作的盈利和虧損是等同的情況下的。但事實(shí)又會(huì)是怎么樣呢？事實(shí)比假設(shè)的情況會(huì)更加倒霉。這里可分二點(diǎn)來(lái)研究：一，散戶(hù)總是在略有微利的情況下就把股票賣(mài)了，而一旦操作失敗，不但不會(huì)把股票賣(mài)了，還會(huì)選擇深套。也就說(shuō)漲的時(shí)候賣(mài)的快，跌的時(shí)候不肯賣(mài)或者賣(mài)的慢。所以我們會(huì)看到一個(gè)市場(chǎng)的證據(jù)，股票漲的時(shí)候會(huì)放量，股票跌的時(shí)候會(huì)縮量。市場(chǎng)越漲，交易就越活躍，也就是賣(mài)的人速度會(huì)更快。二，中國(guó)的股市，這二十幾年來(lái)，都是牛短熊長(zhǎng)，股市下跌的時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股市上漲的時(shí)間。那么每次操作的概率，就必定是虧的次數(shù)遠(yuǎn)大于賺的次數(shù)。

而我們的假設(shè)是盈虧相等的情況下操作，最后的結(jié)果是必然虧錢(qián)的。但現(xiàn)在再加上二個(gè)不利的因素，散戶(hù)虧多賺少的規(guī)律和市場(chǎng)漲少跌多的規(guī)律。于是我們就可以根據(jù)概率上的判斷，任何一個(gè)市場(chǎng)的散戶(hù)，只要在頻繁的做短線(xiàn)，他就只有一個(gè)結(jié)果，最后資產(chǎn)變?yōu)榱?。所以我在市?chǎng)十幾年，從沒(méi)見(jiàn)過(guò)在市場(chǎng)做短線(xiàn)而發(fā)家致富的，而大部分的人是發(fā)家致富來(lái)市場(chǎng)做短線(xiàn)的。

賭場(chǎng)的生意為什么能這么火，道理上也是一樣的。有些人總是擔(dān)心賭場(chǎng)老板會(huì)輸完，其實(shí)賭場(chǎng)在絕對(duì)公平的的情況下，賭場(chǎng)還是發(fā)財(cái)?shù)?。只要賭的人越多，賭的次數(shù)越多，即便人性都是理性的，老板也拿到了籌碼的抽頭，他是唯一穩(wěn)賺不賠的主。

當(dāng)然了，有人會(huì)說(shuō)，這不是有短線(xiàn)操作秘籍嗎？這個(gè)問(wèn)題，首先是這個(gè)秘籍是不是真有用我們不知道。但如果是真有用的秘籍，因?yàn)槿诵允谷唬膊豢赡馨疵丶奶茁穪?lái)。就像要成為書(shū)法家不是有各種帖子臨摹嗎？小時(shí)候我們都不是臨摹過(guò)書(shū)法帖子嗎？但我們有幾個(gè)人是書(shū)法家呢？