要點：

1、過去十年來中國首富幾乎一年一換，而美國卻始終是同一個人。這其中一定有秘訣。

2、股票市值，是計算首富個人財富資產(chǎn)的重要部分。股價波動，對首富排名影響巨大。

3、股價波動，王座變更，真的不可避免嗎？并非如此，正如一句老話“別把雞蛋放在一個籃子里”

4、長期而言，決定投資收益的核心因素一定是資產(chǎn)配置。因此，真正關(guān)鍵的問題是怎么做好資產(chǎn)配置，把“雞蛋”看好了。

課堂筆記

股價波動，對首富排名影響巨大

在中國，首富為什么經(jīng)常換人？這些所謂的財富名人榜值得相信嗎？隔一段時間換一個人，這是什么原因？過去十年來中國首富幾乎一年一換，而美國卻始終是同一個人。這其中一定有秘訣。

Q：先問大家個有點俗的問題，現(xiàn)在的中國首富是誰？美國的呢？那10年前的呢？

A：10多年了，中國的首富位置太燙了，燙的大家都坐不住，從1997年有了富豪榜以后已經(jīng)出了十八九個首富了，比A股晴雨線變化都快啊。而美國的首富很長一段時間內(nèi)幾乎就是同一個人，那就是比爾·蓋茨，這和中國的情況大不相同。

Q：首富是怎么評比出來的？為什么說股價波動，對首富排名的影響巨大？

A：不同的機構(gòu)對富豪的評選，盡管其結(jié)果并不完全一致，但其依據(jù)的評判標準卻比較接近，即企業(yè)在市場上的價值，而股價則是衡量企業(yè)價值的一個重要依據(jù)。股票市場的爆發(fā)，為財富創(chuàng)造提供了源動力。

馬云能借助于阿里上市而一躍成為2014年中國首富，當然也能因為阿里股價的接連下跌而掉落王冠；王健林因萬達商業(yè)、萬達院線兩家公司的上市而身價暴漲，直逼王座；李河君資產(chǎn)爆增，也是受益于股價的飆升，漢能作為首批滬港通標的之一，自去年11月18日滬港通業(yè)務(wù)開通以來，股價從1.78港元最高漲至3.85港元……

附：福-布斯富豪榜的評比標準

“福-布斯富豪榜”：采用了來自富豪家族及個人、證券交易所、分析師、非公開數(shù)據(jù)庫和其他來源的持股情況及財務(wù)信息。而非上市公司的財富則是根據(jù)財務(wù)比率及與相似上市公司進行比較而得出。

股價波動，王座變更，真的不可避免嗎？

并非如此。盡管從任何單一一只股票來看，漲漲跌跌，股價的市場波動確實無可避免。但正如一句老話“別把雞蛋放在一個籃子里”，如果將多只股票作為一個資產(chǎn)組合，分散持股，分散投資，通過組合的方式即可有效地平滑風(fēng)險，降低波動。

Q：微軟股價不乏出現(xiàn)暴跌的情況，為什么蓋茨還能常年穩(wěn)坐首富寶座？

A：蓋茨肯定是有秘訣的。當國內(nèi)富豪們握著手中的那點股票緊緊不放時，蓋茨早已將自己持有的微軟公司股份份額由1999年的18.5%減持到10.75%。同時，蓋茨還通過自己和家族基金的投資賬戶將累計套現(xiàn)的440多億美元的資金分散到債券、商品期貨、房地產(chǎn)等各項微軟管理系數(shù)較小的資產(chǎn)中，并在后面的5年里取得了年回報率高出標準普爾500指數(shù)12%的不俗成績。

人類財富故事里永恒的東西，不能有太強的賭性，不能把一個財富的走向簡單地歸結(jié)為一種偶發(fā)的東西，李嘉誠也罷，羅斯柴爾德家族也罷，他們的成功跟時代機遇、制度積淀、人的耐心、長期的堅忍力量有關(guān)，盡管時代、工具、平臺在變化，但有些核心價值，財富高手是抓得住的，再加上合理的資產(chǎn)配置，助他們永駐財富巔峰！

華人財富傳奇李嘉誠絕對是個放雞蛋的高手，從1980年至今，他旗下的長江實業(yè)、和記黃埔與恒生指數(shù)的走勢基本一致，相關(guān)度分別高達96.4%和84.89%。這說明李嘉誠產(chǎn)業(yè)的分散效果幾乎達到了整個市場的分散程度。

正是這種極致的資產(chǎn)配置能力保證了他們財富的保值增值。

真正關(guān)鍵的問題是怎么做好資產(chǎn)配置

俗話說，雞蛋不能放在一個籃子里。那應(yīng)該放幾個籃子呢，每個籃子各放多少才合適呢？不要把雞蛋都放在一個籃子里，也不用放在幾十個籃子里。根據(jù)自身情況把每只雞蛋放到適當?shù)幕@子里，才是資產(chǎn)配置的靈魂。

Q：有人認為，牛市就用不著做資產(chǎn)配置，隨便買入即可。是這么回事嗎？

A：并非如此。牛市再牛也要做好資產(chǎn)配置，以分散風(fēng)險。眾所周知，股市素有一賺二平七虧損之說，即使是專業(yè)的投資人也無法避免高風(fēng)險的顛簸。況且資產(chǎn)配置的目標，不止是在于分散風(fēng)險，還在于將資金發(fā)揮到最有效率。而熊市、震蕩市中，資產(chǎn)配置的意義就更加明顯了。

牛市中，第一個需要解決的重要的問題是如何安排資產(chǎn)配置的節(jié)奏。牛市的盈利是取決于天時，而非熟練的技能。

但是生活的經(jīng)驗卻告訴大部分投資者，在不熟悉的領(lǐng)域，先小規(guī)模試一試，等熟悉后再放開手腳。如果按照生活經(jīng)驗來配置股票投資，應(yīng)該是像下面圖1所示。這樣配置的結(jié)果就是前面賺的很興奮，后期賠的很慘痛。上一波牛市中，大部分投資者都是這樣配置的。

圖1

那么正確的牛市資產(chǎn)配置節(jié)奏應(yīng)該是怎樣的呢？如圖2所示，應(yīng)該是在底部多投，甚至在自身風(fēng)險可接受的程度上適度加一些杠桿，隨著指數(shù)的上漲，逐步去杠桿、撤出本金，最終撤出盈利，完美收官。

圖2

Q：做好一次資產(chǎn)配置之后，就一勞永逸不需要調(diào)整了？怎么做好資產(chǎn)配置？

A：資產(chǎn)配置不是一勞永逸的工作，而是要不斷動態(tài)調(diào)整。建議每3個月至少檢查調(diào)整1次。主要原因有二：

1）因人而異

生命周期理論把人的一生分為積累階段、鞏固階段、支出階段三個階段。處在不同階段的人由于具有不同的特征，因而資產(chǎn)的配置方法也不能同一而論。不同類型的投資者，對應(yīng)的打法肯定也不一樣：

此戰(zhàn)法適合家底較厚的用戶（資產(chǎn)在百萬級以上）

2）因時而異

市場環(huán)境是變化的，比如最近半年股市這么好，與股市有關(guān)的投資收益都快速上漲。因此，理財投資決策需要對市場環(huán)境變換有相應(yīng)的敏感度。

比如，可以借助美林時鐘，來配置大類資產(chǎn)。比如，在復(fù)蘇期，最好的資產(chǎn)是股票，在衰退期，最好的資產(chǎn)是債券。

接下來，就是怎么配置你的資產(chǎn)的問題。建議從以下幾步入手：

第一步：梳理資產(chǎn)負債情況、收入支出情況。這么做的目的是知道自己有多少本錢，未來本錢能增長多少，知道這些，再對比你的理財目標（下一步的內(nèi)容），大致就知道缺口多大，從而確定投資組合應(yīng)該達到什么樣的收益水平。

第二步：確立理財目標，明確每個目標所需金額，以及需要在多久之內(nèi)實現(xiàn)。理財目標就是你理財投資賺錢是為了用來做什么。你可以畫一張這樣的目標清單：

你的理財目標決定了資產(chǎn)組合要滿足的條件。具體來說：

第三步：根據(jù)你的理財目標配置對應(yīng)的資產(chǎn)種類。這一步的前提是你要清楚各類資產(chǎn)的收益、風(fēng)險、流動性等特征。比如：現(xiàn)金和活期存款基本可以看作無風(fēng)險、無收益并且流動性最強的資產(chǎn)；定存、國債、貨幣基金屬于收益偏低，風(fēng)險偏低的資產(chǎn)，其中貨幣基金的流動性又高于定存和國債；股票就屬于高風(fēng)險高收益的資產(chǎn)，流動性比較強；房產(chǎn)無疑是流動性最差的，至于風(fēng)險收益則要依據(jù)大環(huán)境來判斷。

附：好買財富產(chǎn)品收益風(fēng)險對照圖

第四步：制定一個投資組合的預(yù)期收益率目標。在確定了資產(chǎn)組合中各項資產(chǎn)配比之后，可以根據(jù)各項投資的預(yù)估收益率計算出整個投資組合的預(yù)期收益水平。