多家上市公司定增底價遭腰斬 下調(diào)增發(fā)價護盤發(fā)行
牛市狂遭追捧的定增，如今成了唯恐避之不及的“燙手山芋”。除了無奈終止定增外，那些迫切想要融資的公司各施招數(shù)護駕定增，或調(diào)整定價基準(zhǔn)日大幅下調(diào)增發(fā)價格，或煞費苦心維護股價，或延長定增有限期。 華勝天成(600410)昨日發(fā)布非公開發(fā)行股票方案修訂稿，公司的定增底價由34.01元/股大幅調(diào)整為16.16元/股，發(fā)行數(shù)量則由7115.55萬股變?yōu)?.5億股。公司表示本次發(fā)行尚需股東大會及證監(jiān)會的核準(zhǔn)。 5月28日起停牌的華勝天成于7月22日拋出定增方案，公司擬以不低于34.01元/股的價格向不超過10名特定對象定增不超過7115.55萬股，募資24.2億元投向可信開放高端計算系統(tǒng)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項目及補充流動資金等。不難看出，新的修訂稿的增發(fā)價格已不及原增發(fā)價格的一半，在募資總額不變的情況下，公司本次發(fā)行的股份也較此前暴漲一倍。 值得關(guān)注的是，公司調(diào)整增發(fā)價格的手段是調(diào)整“定價基準(zhǔn)日”。修訂方案顯示，本次非公開發(fā)行定價基準(zhǔn)日為公司2015年第六次臨時董事會會議決議公告日，即9月24日，新的定增底價16.16元/股是該定價基準(zhǔn)日前20個交易日股票均價的90%。而原方案的定價基準(zhǔn)日為公司2015年第五次臨時董事會會議決議公告日，即7月22日。查看公司股價，7月22日前20個交易日正是公司股價如日中天之時，最高收盤價接近48元。而公司最近收盤價只有20.23元。 “雖然同樣采用了定價基準(zhǔn)日前20個交易日均價的90%作為定價標(biāo)準(zhǔn)，但前后2個定價基準(zhǔn)日處于冰火兩重天的市場行情中，計算出的定增價格自然相差懸殊。”某市場人士分析指出，“公司籌劃定增，從董事會、股東大會再到拿到證監(jiān)會批文，要有四五個月時間，如果終止再重啟，不僅影響公司的融資計劃，還要再次重新尋找認購對象、設(shè)計方案、各個流程再走一遍。因此，即便是像華勝天成這樣僅僅披露了方案，還沒有提交股東大會及證監(jiān)會的公司也不想白白忙活一場，面對疲弱的走勢和機構(gòu)認購意愿冷淡，調(diào)整定增方案的價格成為公司的首選，而修改定價基準(zhǔn)日是最有效的手段?！?br> 無獨有偶，內(nèi)蒙君正(601216)與黑芝麻(000716)也先后在定增修訂案中采用了調(diào)整“定價基準(zhǔn)日”的方法來降低增發(fā)價格。內(nèi)蒙君正定增方案顯示，公司非公開發(fā)行的定價基準(zhǔn)日由第三屆董事會第十次會議決議公告日（即7月1日）調(diào)整為第三屆董事會第十三次會議決議公告日（即9月23日），由此，公司本次定增的價格由不低于15.58元/股直降為不低于9.19元/股。黑芝麻則通過將定價基準(zhǔn)日由第八屆董事會第七次會議決議公告日8月1日調(diào)整為第八屆董事會第八次會議決議公告日9月23日，將定增低價由20.52元/股腰斬為10.45元/股。 對于那些已經(jīng)拿到證監(jiān)會批文的公司來說，怎么保證不浪費這張珍貴的紙頭呢？ “股價大幅下跌，機構(gòu)不愿意主動‘買套’，沒人捧場，這批文也就成為‘白條一張’，維護股價就成為公司保住批文的重要手段。”某券商人士表示。 比如多氟多(002407)，公司7月2日宣布定增獲證監(jiān)會核準(zhǔn)通過，公司股價一度跌至17.06元，較29.01元的發(fā)行價格低了40%。面對如此窘境，公司連續(xù)發(fā)布多項利好，積極維穩(wěn)股價，至9月24日，公司股價已反彈至35.08元。 此外，也有公司通過延長非公開發(fā)行有效期來護航定增，如北京文化(000802)、盾安環(huán)境(002011)等。 對于投資者“掘金定增破發(fā)股”的投資思路，上述券商人士表示，并非所有的定增破發(fā)都有投資價值，那些還沒有通過證監(jiān)會審核、沒有實施完成的定增方案的價格極有可能隨時“變臉”。而對于那些已經(jīng)實施并且臨近限售解禁期的“破發(fā)”，則不妨多加關(guān)注。 (上.證 李.興.彩. ) 中財網(wǎng)
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