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盡管“領(lǐng)投 + 跟投”是國內(nèi)股權(quán)眾籌平臺采用的主流模式,但在具體的實(shí)踐中,較為常用的是以下三種方式: (1)設(shè)立有限合伙企業(yè)。由領(lǐng)投人擔(dān)任普通合伙人,其他跟投人擔(dān)任有限合伙人,共同發(fā)起設(shè)立有限合伙企業(yè),由有限合伙企業(yè)對被投企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行持股。這一模式仍然在國內(nèi)占據(jù)多數(shù),產(chǎn)生原因主要是為了規(guī)避相關(guān)法律、法規(guī)的限制。 ?。?)簽訂代持協(xié)議。由每一位跟投人分別與領(lǐng)投人簽訂代持協(xié)議,領(lǐng)投人代表所有投資人對被投企業(yè)或項(xiàng)目直接持股,這樣以來規(guī)避了有限合伙企業(yè)要進(jìn)行工商登記的麻煩,但領(lǐng)投人在參與被投企業(yè)或項(xiàng)目的重大決定時(shí),往往需要征得或聽取被代持方即跟投人的意見。另外,實(shí)踐中也有融資企業(yè)的大股東或?qū)嶋H控制人,直接與投資人簽訂代持股權(quán)協(xié)議的情形,這類情形大股東或?qū)嶋H控制人往往都會變相約定提供固定回報(bào)。 ?。?)簽訂合作協(xié)議。這一類模式實(shí)踐中并不是很多,主要用于實(shí)體店項(xiàng)目,通常是項(xiàng)目發(fā)起人與不同投資人分別簽訂合作協(xié)議,約定投資人的股權(quán)比例和相關(guān)權(quán)利義務(wù),并不進(jìn)行相應(yīng)的工商登記,公司內(nèi)部承認(rèn)投資人的股權(quán)份額并據(jù)此進(jìn)行相應(yīng)的盈利分紅。因?yàn)橥顿Y者參與眾籌這類實(shí)體店項(xiàng)目,往往看重的是其穩(wěn)定的現(xiàn)金流和盈利能力。 |
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