特殊石墨烯材料令“光動”飛行成為可能 基金押五股

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中國寶安:多方合作,進(jìn)一步夯實新能源動力電池負(fù)極材料霸主地位

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研究機構(gòu)：招商證券 分析師：張士寶,孫恒業(yè) 撰寫日期：2015-04-13

公司控股子公司貝特瑞一方面與中科院物理所簽署長期合作協(xié)議,致力于鋰電池負(fù)極材料研究及轉(zhuǎn)化工作,全方位拓展公司的技術(shù)實力;另一方面,又與中鐵資源就蘿北縣云山石墨礦及鶴崗石墨礦的開采深加工工作展開全面合作,徹底貫通新能源動力電池負(fù)極材料全產(chǎn)業(yè)鏈,我們強烈看好貝特瑞作為新能源動力電池負(fù)極材料龍頭未來的發(fā)展空間,維持 “強烈推薦-A”投資評級。

公司與中科院物理所簽署鋰電池材料合作協(xié)議,致力于鋰電池負(fù)極材料研究及成果轉(zhuǎn)換。該協(xié)議有助于貝特瑞更快掌握金屬鋰負(fù)極材料的修飾技術(shù)、制備技術(shù),同時將進(jìn)一步加快金屬鋰負(fù)極材料的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

另一方面,公司與中鐵資源就蘿北縣云山石墨礦及鶴崗石墨礦的開采深加工工作展開全面合作,以云山石墨原材料供應(yīng)為主要材料來源,以貝特瑞擁有的石墨深加工技術(shù)為技術(shù)支撐,以國際鋰離子電池負(fù)極材料蓬勃的發(fā)展趨勢為契機,開發(fā)具有全球影響力的鋰離子負(fù)極材料研發(fā)和供應(yīng)基地,最終形成負(fù)極材料、石墨乳、氟化石墨等多產(chǎn)品的天然石墨精深加工基地。

全國新能源汽車3 月生產(chǎn)1.35 萬輛,環(huán)比增長15.7%,符合預(yù)期。預(yù)計今年新能源汽車產(chǎn)銷量同比增速將達(dá)到20%以上。而全球范圍內(nèi),已經(jīng)有70 萬輛的既存量。預(yù)計到2020 年,全球新能源電動汽車(純電動和混合動力)有望達(dá)到2000 萬輛,按照一輛車平均30 公斤的負(fù)極材料需求量計算,則有60 萬噸的市場空間。貝特瑞是全球最大的新能源電池石墨負(fù)極材料生產(chǎn)商,2013 年全年出貨量大約17000 噸左右,占比全球產(chǎn)量約35%,預(yù)計2014 年全年出貨量超過2 萬噸。若按照當(dāng)前的產(chǎn)能計算,則未來5 年內(nèi)的負(fù)極材料供給缺口達(dá)到24 萬噸。公司掌控了相當(dāng)儲量的石墨礦資源,石墨烯產(chǎn)業(yè)鏈得以全面延伸。歷時四年致力打造的上游價值產(chǎn)業(yè)鏈已基本形成。

維持“強烈推薦-A”投資評級。我們認(rèn)為公司退出地產(chǎn)、轉(zhuǎn)戰(zhàn)新能源新材料等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重大轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略完全順應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的發(fā)展潮流,公司多元化轉(zhuǎn)型完全既具備前瞻性,同時又具備巨大的盈利空間。預(yù)計2014-2016 年EPS 分別為0.27,0.29 和0.32 元。

風(fēng)險提示:油價下跌,對新能源汽車預(yù)期造成沖擊。

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