球跌到地上會(huì)反彈，撞到房頂會(huì)下跌。支撐和壓力就像地板與房頂，價(jià)格在此之間來回波動(dòng)。理解支撐和壓力是理解價(jià)格趨勢(shì)和圖形形態(tài)的根本。評(píng)估支撐和壓力的強(qiáng)度能幫助你判斷趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)還是反轉(zhuǎn)。

支撐是指此時(shí)買盤強(qiáng)勢(shì)到足以中斷一輪下跌趨勢(shì)。

壓力是指此時(shí)賣盤強(qiáng)勢(shì)到足以中斷一輪上漲趨勢(shì)。

小的支撐位或壓力位會(huì)讓趨勢(shì)停頓，而主要支撐位或壓力位會(huì)讓趨勢(shì)反轉(zhuǎn)。交易者在支撐位買入，在壓力位賣出，使支撐位和壓力位成為一個(gè)自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言。

支撐和壓力之所以存在是因?yàn)槿藗兪怯杏洃浀?。我們的記憶促使我們?cè)谔囟▋r(jià)位買進(jìn)賣出。大量交易者的買賣會(huì)催生支撐和壓力。支撐和壓力之所以存在，也還因?yàn)榇罅拷灰渍吒械酵纯嗪秃蠡?。那些持有虧損倉位的交易者感到十分痛苦。虧損的人決定一旦市場(chǎng)再給他們一次機(jī)會(huì)就堅(jiān)決賣出。而那些錯(cuò)過買入機(jī)會(huì)的交易者又會(huì)感到后悔，也在等著市場(chǎng)再給他們一次機(jī)會(huì)。當(dāng)振蕩區(qū)間波動(dòng)較小，虧錢的人損失還不太大時(shí)，痛苦和后悔的感受也相對(duì)溫和。價(jià)格突破振蕩區(qū)間會(huì)給交易者帶來強(qiáng)烈的痛苦和后悔感受。

當(dāng)市場(chǎng)橫盤整理一段時(shí)間后，交易者就會(huì)習(xí)慣于在區(qū)間的低點(diǎn)買進(jìn)，高點(diǎn)賣出。在上升趨勢(shì)中，放空的空頭很痛苦，而多頭也后悔買得太少。如果市場(chǎng)再給他們一次機(jī)會(huì)，多空雙方都會(huì)買入。痛苦的空方和后悔的多方都準(zhǔn)備再次買進(jìn)，所以就會(huì)在上升趨勢(shì)的回調(diào)中出現(xiàn)支撐。

壓力位是多方痛苦、空方后悔，雙方都準(zhǔn)備賣出的一個(gè)區(qū)域。當(dāng)價(jià)格向下突破某一振蕩區(qū)間時(shí)，買進(jìn)的多方很痛苦，感覺被套，等著下一次反彈時(shí)平推出局?？辗揭?yàn)閭}位太少而后悔，也等著下一次反彈時(shí)加大放空倉位。多方的痛苦與空方的后悔形成了壓力，即下跌市場(chǎng)中的反彈阻力。支撐和壓力的強(qiáng)度取決于廣大交易者感受的強(qiáng)烈程度。

支撐與壓力的強(qiáng)度

每一個(gè)支撐或壓力區(qū)域的強(qiáng)度取決于三方面因素：區(qū)域長(zhǎng)度、區(qū)域高度和區(qū)域內(nèi)的成交量。可以將這些因素視為振蕩區(qū)的長(zhǎng)度、寬度和深度。

支撐或壓力區(qū)域的長(zhǎng)度是區(qū)域持續(xù)的時(shí)間或它被觸及的次數(shù)，長(zhǎng)度越長(zhǎng)，則其強(qiáng)度就越大。支撐和壓力就像美酒，年代越久味越濃。兩周的振蕩區(qū)間只能提供微弱的支撐或壓力，兩月的振蕩區(qū)間使人們有時(shí)間逐漸習(xí)慣于此，因此可以成為中度的支撐或壓力位，而兩年的區(qū)間就會(huì)成為人們廣為接受的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，繼而成為重要的支撐或壓力位。

隨著支撐位和壓力位變老，它們的強(qiáng)度也逐漸變?nèi)酢Ｌ濆X的人不斷被市場(chǎng)清洗出局，取代他們的新人對(duì)以前的價(jià)位感情上不會(huì)有同樣的認(rèn)同。只有近期虧錢的人才會(huì)完全記起曾經(jīng)發(fā)生過的事情。這些人可能還留在市場(chǎng)里，備受痛苦和后悔的煎熬，總想平推出局。而那些幾年前決策失誤的人可能已經(jīng)離開市場(chǎng)，他們的記憶就不再重要。

每當(dāng)價(jià)格觸及支撐位和壓力位時(shí)，就會(huì)強(qiáng)化其強(qiáng)度。當(dāng)交易者看到價(jià)格曾經(jīng)在特定價(jià)位反轉(zhuǎn)時(shí)，他們就會(huì)在下一次價(jià)格觸及這一價(jià)位時(shí)賭它會(huì)反轉(zhuǎn)。

支撐和壓力區(qū)域高度越高，強(qiáng)度就越大。振蕩區(qū)高就像是在房子周圍修了一道高高的圍墻。如果振蕩區(qū)高度相當(dāng)于當(dāng)前市價(jià)的1%，則其支撐或壓力的強(qiáng)度就比較弱；如果振蕩區(qū)高度相當(dāng)于當(dāng)前市價(jià)的3%，就是中度支撐或壓力；如果振蕩區(qū)高度相當(dāng)于當(dāng)前市場(chǎng)的7%或更高，就能磨光一輪主要趨勢(shì)。

支撐和壓力區(qū)域的成交量越大，其強(qiáng)度就越大。振蕩區(qū)的高成交量表明交易者參與積極，這是一個(gè)感情上強(qiáng)烈認(rèn)同的信號(hào)；低成交量表明交易者在此價(jià)位參與交易的興趣不大，是一個(gè)弱支撐或弱壓力的信號(hào)。

交易法則

不論何時(shí)，當(dāng)趨勢(shì)接近支撐位或壓力位時(shí)，都要收窄保護(hù)性止損位。保護(hù)性止損位是指當(dāng)你做多時(shí)在這一價(jià)位之下賣出，或是放空時(shí)在這一價(jià)位之上平倉，止損位能使你在市場(chǎng)走勢(shì)反向時(shí)免受更多的損失。通過觀察趨勢(shì)觸及支撐或壓力位時(shí)的表現(xiàn)就可以判斷趨勢(shì)的強(qiáng)弱。如果趨勢(shì)足夠強(qiáng)勢(shì)并突破了這一區(qū)域，出現(xiàn)加速，你的止損位就不會(huì)被觸及。如果趨勢(shì)觸及支撐位或壓力位就出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，則表明趨勢(shì)強(qiáng)度較弱。這時(shí)，收窄止損位將使你獲得較好的利潤(rùn)。

長(zhǎng)期走勢(shì)圖上的支撐位和壓力位比短期走勢(shì)圖上的支撐位和壓力位更重要。周線比日線重要。優(yōu)秀的交易者同時(shí)要看好幾種時(shí)間周期的走勢(shì)圖，并盡量參照長(zhǎng)周期的走勢(shì)情況。如果周線趨勢(shì)正在突破一個(gè)清晰的區(qū)域，那么日線趨勢(shì)觸及壓力位的重要性就會(huì)減弱。當(dāng)周線趨勢(shì)觸及支撐或壓力位時(shí)，應(yīng)該更為積極地采取行動(dòng)。

支撐位和壓力位對(duì)于設(shè)置止損單和保住盈利的賣單很有用。振蕩區(qū)的底部應(yīng)是支撐線的底部。如果你買進(jìn)并把止損位設(shè)在該位置之下，就會(huì)留出較大的上行空間。更為謹(jǐn)慎的交易者會(huì)在向上突破之后買入。把止損位設(shè)在振蕩區(qū)的中位。如果趨勢(shì)真的向上突破，那就不應(yīng)該回抽確認(rèn)，就像火箭一旦發(fā)射就不可能再回挫一樣。下跌趨勢(shì)中則反之。

許多交易者盡量不把止損位設(shè)在整數(shù)位。這種迷信源自愛德華和梅吉曾未經(jīng)仔細(xì)考慮地建議過不要把止損位設(shè)在整數(shù)位，因?yàn)椤懊總€(gè)人”都把止損位設(shè)在整數(shù)位?，F(xiàn)在，如果交易者在92的點(diǎn)位買進(jìn)期銅，就會(huì)把止損位設(shè)在89.75點(diǎn)，而不是90點(diǎn)。當(dāng)他們?cè)?6點(diǎn)賣空時(shí)，就會(huì)把保護(hù)性止損位設(shè)在80.25點(diǎn)，而不是80點(diǎn)。現(xiàn)在止損位和止盈位多數(shù)為非整數(shù)位，只有少數(shù)是整數(shù)位。不管是整數(shù)位還是非整數(shù)位，最好把止損位設(shè)在合理的價(jià)位。