中鎢高新：合并題材還有哪家靠譜？分析稱不是合并就是注入資產(chǎn)

湖南有色退市有望加速集團資產(chǎn)重組

重組+厄爾尼諾概念

有色“五礦系”重組哪家強？

中鎢高新   株冶集團

中鎢高新（000657）整合預期加強 有分析稱不是合并就是注入

事件：

湖南有色（2626.HK）港股退市。湖南有色于2014年12月開始私有化進程，3月17日下午4點，湖南有色的股東決定接納每股H股4.2港元的收購要約并交付有關的要約文件，這是決定湖南有色能否成功私有化的關鍵。如不出意外，湖南有色港股將于3月31日正式退市。

資源儲量豐富

湖南有色股份的控股股東湖南有色集團擁有豐富的有色金屬礦產(chǎn)資源，其中包括“世界有色金屬博物館”之稱的柿竹園多金屬礦、“世界銻都”錫礦山及世界第四大白鎢礦瑤崗仙。公司鎢礦主要分布于柿竹園、黃沙坪、新田嶺和遠景礦區(qū)，自給率超過90%。（海通證券）

湖南有色旗下鎢資產(chǎn)規(guī)模龐大、質(zhì)地優(yōu)良。

湖南有色旗下的鎢礦山質(zhì)地較好，從鎢儲量上看，約占五礦集團旗下所有儲量的四分之三；從開采配額上看，約占五礦集團旗下所有配額的五分之二，無疑是最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。湖南有色退市如果能順利進行，將為中鎢高新未來的資產(chǎn)注入打開更大的想象空間。

公司實際控制人中國五礦對中鎢高新有三年承諾之期，2015年將面臨兌現(xiàn)承諾的時間節(jié)點。業(yè)績預測與估值：我們預測中鎢高新2014和2015年EPS分別為0.02元和-0.07元。維持“買入”評級。

風險提示：資產(chǎn)注入進程不及預期等。（西南證券）

在2012年12月26日，五礦集團對中鎢高新（000657）作出承諾，“在未來三年內(nèi)通過并購重組等方式使中鎢高新形成集鎢礦山、鎢冶煉、鎢粉末、硬質(zhì)合金及深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈，將中鎢高新打造成為五礦集團鎢及硬質(zhì)合金的強勢企業(yè)。”這意味著在2015年年底之前，五礦集團必須向中鎢高新注入相關資產(chǎn)，湖南有色相關資產(chǎn)注入的預期強烈。

業(yè)內(nèi)人士分析，湖南有色港股退市后可能有兩種整合方式：

1.是單獨將鎢礦山注入中鎢高新，將鉛鋅礦山、冶煉注入株冶集團；

2.是湖南有色通過吸收合并中鎢高新和株冶集團進行上市，形成一個集鎢、鉛鋅、銻為一體的多金屬龍頭企業(yè)。

安信證券認為，不論通過何種形式整合，中鎢高新（000657）、株冶集團（600961）都將會提升資源自給率，健全產(chǎn)業(yè)鏈，形成極強的協(xié)同效應。

分析認為，在改革年以及大盤牛市大背景下，有重組整合預期強的品種，將是今年市場最為關注的熱點之一，中長線資金會大概率布局這類品種，另外厄爾尼諾現(xiàn)象也將刺激有色板塊。