4200點(diǎn)、4300點(diǎn)、4400點(diǎn)以及4500點(diǎn)，都先后被強(qiáng)悍的市場(chǎng)力量攻破?！肮墒心敲春茫乙蚕肴タ纯础?，在賺錢效應(yīng)下，不少股民不再滿足用手頭的錢炒股，目光投向股票配資，利用“高杠桿”博取更大的收益。

如果你在網(wǎng)上搜一下股票配資，能見到““我出錢，你炒股，盈利全歸你！”“股票配資,2-8倍杠桿,漲停就賺100%”……諸如此類的廣告。而被炒得這么火的股票配資，到底有怎樣的魔力？如此火熱背后，是不是也有風(fēng)險(xiǎn)在其中呢？

比券商兩融更猛 股票配資門檻低杠桿高

或許有人會(huì)說(shuō)沒(méi)聽過(guò)配資，那你一定知道杠桿吧！股票配資，就是配資公司按照股民現(xiàn)有的資金量提供相應(yīng)比例的資金，放大股民的資金量（相當(dāng)于加杠桿），以期獲得更高的回報(bào)，配資公司在這一過(guò)程中收取一定比例的費(fèi)用。通俗點(diǎn)地說(shuō)，也算是一種“借錢炒股”。

以P2P股票配資業(yè)務(wù)為例，它的大致原理是：首先配資人向平臺(tái)繳納一部分保證金，同時(shí)以同等市值的股票作為抵押。之后平臺(tái)通過(guò)一定的杠桿比例將資金打入指定的配資賬戶內(nèi)，賬戶的管理權(quán)由平臺(tái)所有，用戶只能進(jìn)行操作，不能提現(xiàn)。虧損和盈利完全由其個(gè)人承擔(dān)，同時(shí)投資者還需要按月向平臺(tái)支付一定的利息及管理費(fèi)。

可能有人會(huì)問(wèn)，這跟券商融資融券又有什么區(qū)別？差別在于，股票配資機(jī)構(gòu)杠桿更高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)融資融券的1倍杠桿，并且利率較高，門檻也較低。據(jù)了解，仍P2P配資為例，平臺(tái)一般2000元即可申請(qǐng)，杠桿放大1-5倍，有的甚至高達(dá)8倍或是10倍。月利率在1.2%-1.9%之間。

舉例來(lái)說(shuō)，如果投資者自身有20萬(wàn)元本金，按照5倍的杠桿配資，投資者就可獲得100萬(wàn)元資金，再加上其原有的20萬(wàn)元，那么其一共就有120萬(wàn)的資金可以進(jìn)行股票投資。

一個(gè)跌?？赡芫捅瑐}(cāng) 或“殺人不見血”

有人這樣說(shuō)股票配資“它能在牛市擴(kuò)大盈利，在熊市平攤成平，急時(shí)斬倉(cāng)”，可實(shí)際操作起來(lái)，真的沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)嗎？

我們知道，券商的兩融業(yè)務(wù)除了設(shè)置50萬(wàn)元的門檻之外，還會(huì)對(duì)配資人進(jìn)行信用評(píng)估審核。而且，券商對(duì)客戶的信用評(píng)估較為嚴(yán)格，除了對(duì)學(xué)歷、家庭進(jìn)行審核，還會(huì)審核年收入、股票賬戶資產(chǎn)等指標(biāo)。而目前配資機(jī)構(gòu)及平臺(tái)并不對(duì)前來(lái)申請(qǐng)配資的股民進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。普遍使用的風(fēng)控手段只有一條：平倉(cāng)機(jī)制。

所謂平倉(cāng)機(jī)制是給客戶配資賬戶設(shè)置紅線，分別是預(yù)警線和平倉(cāng)線。據(jù)報(bào)道，某家專業(yè)股票配資網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)設(shè)置的預(yù)警線和強(qiáng)制平倉(cāng)線分別是本金的112%和108%。如果觸到這兩條線，平臺(tái)都會(huì)打電話提醒，如果跌得太厲害，客戶那邊平不了平臺(tái)也會(huì)幫忙強(qiáng)制平倉(cāng)。

然而業(yè)內(nèi)人士指出，雖然現(xiàn)在大盤一片普漲之勢(shì)，但與基本面越走越遠(yuǎn)的行情，以及隨時(shí)可能到來(lái)的回調(diào)，都是不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)因素。如果用戶滿倉(cāng)操作，只需要一個(gè)跌停就會(huì)“爆倉(cāng)”，并沒(méi)有給平臺(tái)平倉(cāng)的時(shí)間和機(jī)會(huì)。

另外，股票配資仍游離于灰色地帶，這也頻受業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。有研究人士指出，2011年，證監(jiān)會(huì)即公布了《關(guān)于防范期貨配資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，明確禁止了期貨配資。股市的融資融券主體是證券公司，其他公司都不能經(jīng)營(yíng)，也就是說(shuō)，配資業(yè)務(wù)一直處于法律的灰色地帶。而P2P平臺(tái)的監(jiān)管方案也尚未落地，兩者聯(lián)姻，無(wú)疑使其在鋼絲上起舞，任何一方政策出臺(tái)，都可能對(duì)該業(yè)務(wù)造成致命打擊。