Part 1. 投資最重要的事

我覺得最應(yīng)該堅(jiān)持是心態(tài)，可以說是一種想去了解世界的心態(tài)，尅說是一種好奇心，也是一種平衡性。這個最重要，因?yàn)榭梢哉f我們?nèi)プ鲆还P投資可能就是為了解比如一個公司、一個體系、一種經(jīng)濟(jì)，然后去做一種選擇。

你說的這些情況，just so so的投資結(jié)果，可能你是對投資的興趣在慢慢減小。所以最重要的，需要堅(jiān)持的是一種想去了解世界的心態(tài)，對世界的好奇心，這種心態(tài)讓我們更好奇，想去了解更多方面后我們做投資時也會更有興趣。

Part 2. 資產(chǎn)配置基礎(chǔ)：比例、收益與風(fēng)險(xiǎn)

- 關(guān)于如何設(shè)置比例

• 主要是看投資者自己的需求，有很多個因素：

• 年齡

• 現(xiàn)在的現(xiàn)金需求和未來的現(xiàn)金需求（流動性）

• 婚姻狀況（何時準(zhǔn)備結(jié)婚）

• 是否有孩子（孩子多大）

……

通常來說，最簡單的一條資產(chǎn)配置原則，你的年齡就是你應(yīng)該買在債券上的百分比.比如你25歲，可以把25%的資產(chǎn)配置在債券基金上，其他75%就可以配置在股權(quán)類投資，比如股票基金。你的年紀(jì)越大，就應(yīng)該講越多的資產(chǎn)配置在債券投資中。比如當(dāng)你退休的時候，可能你的已經(jīng)有70%以上的資產(chǎn)配置在債券類別的資產(chǎn)中了。

- 關(guān)于何時需要調(diào)整

1、市場有大的波動

2、現(xiàn)在有新的現(xiàn)金需求或者人生大事

- 關(guān)于收益水平

我剛才說過的，和年齡有關(guān)的理論。你的年齡就是應(yīng)該買債券的比例。

我想到的是考慮收益率和你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。這個也是資產(chǎn)配置的基本標(biāo)準(zhǔn)了。在自己的能力范圍內(nèi)找到一個風(fēng)險(xiǎn)最低、收益最高的組合就最好啦。

其實(shí)就是簡七講的目標(biāo)收益率和目標(biāo)波動率啦，就好像是一個船錨，定住才能做計(jì)劃。

沒有證券賬戶的話，你就無法購買個別股票。當(dāng)然，你也可以通過開立基金賬戶來投資股票領(lǐng)域。

此外，你也可以投資其他領(lǐng)域，比如買房子、投資朋友的公司，但是這些投資會比較難，風(fēng)險(xiǎn)比較高。

不過，如果你希望做一個多方面全方面的資產(chǎn)配置的話，還是比較建議開設(shè)一個證券賬戶，會更多元化。因?yàn)槟愕耐顿Y資產(chǎn)不夠多元化的，你的風(fēng)險(xiǎn)就會比較集中，比較高。

是的，形勢變化的是要改變。

不同經(jīng)濟(jì)周期都會要考慮調(diào)整。比如經(jīng)濟(jì)好的時候可以多配置股票。經(jīng)濟(jì)不好的時候通常很多人買債券或者黃金。

除了宏觀經(jīng)濟(jì)因素，還會有你個人的需求，這個前面也說過。比如開始的時候，你現(xiàn)在有很大的現(xiàn)金需求，你可能會放很多錢在現(xiàn)金替代品中，少一些錢放在股票中。因?yàn)楣善彪S時想賣出的話，價錢可能不能讓你滿意或者無法賣出。

所以你的比例要不停調(diào)整。

具體怎么調(diào)整的話，最好看多一些經(jīng)濟(jì)發(fā)生的情況，比如未來幾年不同國家、經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)展望。

最后要說，要調(diào)整比例和產(chǎn)品是可以的，但是如果你剛剛開始學(xué)習(xí)的話，先學(xué)習(xí)調(diào)整比例。比如調(diào)賬債券和股票的比例。要調(diào)整產(chǎn)品的話，除非是哪個產(chǎn)品非常不靠譜，因?yàn)檎{(diào)整產(chǎn)品要看的東西更多，比較復(fù)雜。

現(xiàn)在達(dá)到15%的收益并不是很難，因?yàn)楝F(xiàn)在國內(nèi)股票市場表現(xiàn)非常好。

比如你現(xiàn)在放70%~75%的資金在股票或者股票基金（包括指數(shù)基金），25%~30%在國債方面。我覺得15%的收益率還是可以達(dá)到的。如果你能投資一些個股，甚至有可能更高，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)也會更高。

Part 3. 具體投資方式

基本上是看這家公司的潛力和現(xiàn)金流。主要分成兩類。

一類是增長股，比如科技股，主要看潛力。比如科技股可以分析現(xiàn)在的品牌好不好，渠道好不好，客戶群大不大，產(chǎn)品好不好。這些都會決定它的增長潛力。如果潛力大的話當(dāng)然就可以持有了。

第二類就是比較穩(wěn)定的一類股票，比如基建、水務(wù)、電力等比較穩(wěn)定，就主要看現(xiàn)金流和資產(chǎn)負(fù)債，現(xiàn)金流越多越好，資產(chǎn)越多負(fù)債越少就越好，運(yùn)營模式能帶來比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流就會比較好。這樣穩(wěn)定的股票也是可以長期擁有的。不過這類公司的回報(bào)沒有前一類那么高。

打新股，國外的話會看到那個公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以分析是不是靠譜的公司，也會有很多分析員幫你分析。國內(nèi)的話，我自己經(jīng)驗(yàn)不是很多，在國內(nèi)的新股可能有點(diǎn)像投機(jī)，反而不是投資了，所以要有所注意。

因?yàn)槲也皇呛芰私饽愕默F(xiàn)金流需求，我可能比較難回答，并不知道你的年齡情況，也不太了解你的婚姻狀況，也不太了解你的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

你可能風(fēng)險(xiǎn)承受能力不太強(qiáng)，每月需要家長的補(bǔ)助。如果這樣的話，你的資產(chǎn)配置適合放在比較安全的資產(chǎn)，比如購買債券。如果你資金量不大又想?yún)⑴c股市的話，可以買一些藍(lán)籌股，比較安穩(wěn)的股票可能適合你。

是的，定期存款的利率太低了，甚至無法無法超過通脹。我們投資在固定收益時，會至少要求收益率高于通脹率。

現(xiàn)在定期存款的收益就太低了。雖然它的風(fēng)險(xiǎn)最低，前提是比較大的國有銀行。存款保險(xiǎn)制度會讓很多小銀行更加危險(xiǎn)一些。