P2P理財平臺到底安全系數(shù)有多高？與傳統(tǒng)的銀行理財相比，這是許多普通投資客最擔(dān)心的問題之一。近日，國內(nèi)知名評級機(jī)構(gòu)大公國際近日發(fā)布了266個網(wǎng)貸平臺黑名單和676個預(yù)警名單，陸金所、PPMoney、金信網(wǎng)等國內(nèi)知名平臺集體上榜，在業(yè)界引起軒然大波，其評判依據(jù)和結(jié)果飽受爭議。

■IT時報 張程

一位P2P行業(yè)人士告訴《IT時報》記者，“大公國際的評判結(jié)果其實(shí)很可笑，一些P2P公司的歸屬地都搞錯了，而且有些已經(jīng)跑路的平臺，竟然出現(xiàn)在了其預(yù)警名單之列?！?/p>

信用評級是金融市場中的基礎(chǔ)設(shè)施，起著連接投資者和金融產(chǎn)品的重要作用，它一方面通過專業(yè)的測評為投資人披露重要信息、揭示風(fēng)險，另一方面其評定的結(jié)果對金融產(chǎn)品的市場價格會施加重要影響。

國際上像標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪、惠譽(yù)國際等老牌國際評級機(jī)構(gòu)已經(jīng)能夠在資本市場發(fā)揮重要作用，它們的一舉一動都將引發(fā)資金流向的改變。然而就國內(nèi)而言，信用評級起步晚，市場尚無統(tǒng)一認(rèn)識，占據(jù)較大市場份額的大公國際、中誠信國際、聯(lián)合資信三家，其中后兩家已分別被穆迪和惠譽(yù)參股并接管經(jīng)營權(quán)。對于投資人而言，風(fēng)險控制是首要考慮因素。

目前網(wǎng)貸行業(yè)最強(qiáng)有力的風(fēng)控保障來自平臺的“兜底能力”，P2P平臺的公信力主要來自于平臺投資方的信用背書，一些以大企業(yè)和集團(tuán)為背景的平臺在競爭中優(yōu)勢逐漸明顯，然而對于一個健康的市場化金融體系而言，這并不是一條理性的發(fā)展道路。

前不久，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺PPmoney宣布獲得德國萊茵TUV集團(tuán)給予的A+評級，而這并不是PPmoney第一次獲得信用評級，此前它就已經(jīng)在中國互聯(lián)網(wǎng)信用評價中心獲得過一個“AA優(yōu)良”的企業(yè)信用評級。像PPmoney這樣，積極參與各種評級的國內(nèi)P2P平臺還有很多。

隨著P2P網(wǎng)貸發(fā)展的興盛，國內(nèi)想要做P2P評級的機(jī)構(gòu)近年來也開始大量涌現(xiàn)，包括新浪、和訊、網(wǎng)貸之家這樣的網(wǎng)絡(luò)公司，以及像大公國際這樣的傳統(tǒng)金融評級機(jī)構(gòu)，甚至是“國家隊”的社科院和部委也都參與其中，但目前并沒有一個強(qiáng)有力的評級機(jī)構(gòu)能夠做出令業(yè)內(nèi)信服的評級結(jié)果。

“網(wǎng)貸之家也曾想過將評級作為一個主要業(yè)務(wù)，”網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿告訴《IT時報》記者，然而“在國內(nèi)對一家平臺做出不利的評價會招來麻煩，而且如果投資人因?yàn)榭戳四愕脑u級最后遭受損失，他也會來找你?！薄笆袌霾焕硇浴弊尵W(wǎng)貸之家在評級業(yè)務(wù)方面多有顧慮，現(xiàn)在他們通過一些維度對平臺打分，稱為“發(fā)展指數(shù)”，僅供投資者參考。

對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域長期關(guān)注的復(fù)旦大學(xué)軟件學(xué)院副院長劉鋼對《IT時報》記者說，“整個中國金融市場都缺少成熟的、權(quán)威的第三方評級機(jī)構(gòu)，并不僅是互聯(lián)網(wǎng)金融?！眲撜J(rèn)為，信用評級體系的建立有待市場歷練。

“用傳統(tǒng)金融評級機(jī)構(gòu)的方法評估P2P平臺肯定是不科學(xué)的，這個行業(yè)有它自身的特色，要創(chuàng)造出一些新的評級方法?！瘪R駿認(rèn)為，有別于傳統(tǒng)信用評級主要通過財務(wù)數(shù)據(jù)及償債能力征信，P2P網(wǎng)貸平臺更重要是對風(fēng)控能力的評估，這一點(diǎn)傳統(tǒng)評級思維難以有效應(yīng)用。“民間借貸一直未被主流的經(jīng)濟(jì)所研究，民間金融的玩法和傳統(tǒng)金融完全不一樣，傳統(tǒng)銀行的人不理解‘他們還能這樣子啊’”。

2015年初8家民營機(jī)構(gòu)獲得了個人征信牌照。1月28日，獲得牌照的機(jī)構(gòu)之一，阿里系的芝麻信用在部分用戶中進(jìn)行了公測。依靠阿里多年累積起來的用戶數(shù)據(jù)，芝麻信用從信用歷史、行為偏好、履約能力、身份特質(zhì)、人際關(guān)系五個維度對個人信用進(jìn)行綜合評定，劃為較差、中等、良好、優(yōu)秀、極好等五個等級。從目前阿里給予的應(yīng)用場景來看，主要在信用消費(fèi)領(lǐng)域，但不排除將來阿里會將這些信用評級數(shù)據(jù)用于P2P網(wǎng)貸等金融領(lǐng)域的可能性。劉鋼認(rèn)為，芝麻等民間征信打破了官方機(jī)構(gòu)的壟斷，具有重要意義，“現(xiàn)階段多一點(diǎn)民間機(jī)構(gòu)，哪怕是（評出來的結(jié)果）被大家吐槽，都不是壞事?！?/p>

從《IT時報》記者采訪的多家資信評級機(jī)構(gòu)來看，對于互聯(lián)網(wǎng)金融評級市場多是持觀望態(tài)度，一家新成立的資信公司負(fù)責(zé)人告訴《IT時報》記者：“互聯(lián)網(wǎng)金融市場體量還小，也還不穩(wěn)定，所以暫時沒有涉及這方面的業(yè)務(wù)?！?/p>

2014年我國P2P網(wǎng)貸平臺的交易規(guī)模超過2500億元，平臺數(shù)超過1500家，其發(fā)展速度絲毫沒有減緩的跡象。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的日益繁榮，人們對于金融產(chǎn)品評級的需求將日益高漲，市場缺口亟待解決。