事件近日中國醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)在其官網(wǎng)對(duì)《優(yōu)秀國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備遴選結(jié)果》進(jìn)行了公示，此次遴選是第一批國產(chǎn)設(shè)備目錄，主要涉及X光機(jī)、彩超和全自動(dòng)生化分析儀，最終27家企業(yè)的96個(gè)產(chǎn)品入選。
　　其中涉及A股上市公司6家，包括華潤萬東（4款DR設(shè)備），科華生物（5款自動(dòng)化分析儀）、迪瑞醫(yī)療（8款自動(dòng)化分析儀），東軟集團(tuán)（5款超聲、1款DR），和佳股份（1款DR）、新華醫(yī)療（1款DR）。
　　診療設(shè)備市場(chǎng)容量大，高增長(zhǎng)可持續(xù)。粗略計(jì)算診療設(shè)備在醫(yī)療器械市場(chǎng)中占據(jù)35%-40%的市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)全行業(yè)年銷售收入在1000億以上。近年來，就診人數(shù)的大幅增長(zhǎng)催生了醫(yī)療設(shè)備出現(xiàn)高速的增長(zhǎng)。2008-2012年診療設(shè)備行業(yè)銷售年平均增速高達(dá)25%。我們預(yù)計(jì)這個(gè)增速在未來幾年有望持續(xù)。
　　目前診療設(shè)備的國產(chǎn)化率普遍較低。由于技術(shù)差距，采購習(xí)慣等原因，國內(nèi)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的診療設(shè)備采購（尤其是中高端）長(zhǎng)期被以GE、西門子和飛利浦為代表的外資品牌主導(dǎo)，預(yù)計(jì)整體國產(chǎn)化率不足40%。
　　政策助力，國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備春天即將來臨。2014年是我國醫(yī)療器械的政策年，首次在國家層面明確扶持國產(chǎn)設(shè)備，并且迅速推出一系列“組合拳”，從可操作性上確保政策的執(zhí)行到位。國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的“春天”即將來臨。隨著近年來，醫(yī)療設(shè)備集中采購占比逐年提升，政府對(duì)于醫(yī)院招標(biāo)的影響越來越大。
　　未來“國產(chǎn)優(yōu)秀設(shè)備目錄”將逐漸成為醫(yī)院采購國產(chǎn)設(shè)備的主要參考依據(jù)，其地位甚至不亞于藥品采購中的“醫(yī)保目錄”。
　　行業(yè)未來發(fā)展確實(shí)明確，國產(chǎn)龍頭企業(yè)多重受益。首先：整體的國產(chǎn)化率有望迅速提高，可替代市場(chǎng)空間非常大；其次，國內(nèi)龍頭企業(yè)集中度提升，大量缺乏自主研發(fā)的小企業(yè)將被擋在目錄之外，市場(chǎng)份額萎縮。再則，國產(chǎn)品牌產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望得到優(yōu)化，中高端產(chǎn)品比例提升，盈利能力水漲船高。
　　對(duì)于國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備企業(yè)而言，未來幾年在自上而下的政策推動(dòng)下，有望迎來市場(chǎng)“規(guī)模與份額”齊增長(zhǎng)的大好發(fā)展機(jī)遇，同時(shí)品牌知名度提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望得到優(yōu)化，龍頭企業(yè)能夠抓住發(fā)展機(jī)遇，著力提升產(chǎn)品品質(zhì)，有望從過去單純依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的“紅?！翱缛胝吲c市場(chǎng)共同營造的“藍(lán)海”。從細(xì)分產(chǎn)品上，我們認(rèn)為單價(jià)較高、目前國產(chǎn)化率越低的品類受益越明顯，依次為CT、MRI、彩超、X線機(jī)、檢驗(yàn)分析儀器、心電、監(jiān)護(hù)等。
　　具體到上市公司，我們認(rèn)為大型設(shè)備企業(yè)受益將更為明顯，增長(zhǎng)彈性更大。同時(shí)需要關(guān)注公司通過并購等方式進(jìn)入相關(guān)的新領(lǐng)域的成長(zhǎng)空間。如影像設(shè)備之間相互滲透概率較高。綜上，建議關(guān)注華潤萬東(600055，未評(píng)級(jí))、科華生物(002022，增持)等.