黃花大閨女嫁給了山大王

從一生最正確的選擇到犯了極大的錯(cuò)誤，宋衛(wèi)平的喜與悲似乎在一念之間。五個(gè)月前，宋衛(wèi)平將綠城的權(quán)杖以62.98億港元賣給融創(chuàng)董事長孫宏斌，那是，時(shí)間定格在彼此間惺惺相惜的畫面上。五個(gè)月后，宋衛(wèi)平帶著他的檢討與反省后悔了。

綠城中國(HK.039000)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)

為何宋衛(wèi)平反悔了？宋衛(wèi)平因?qū)ψ》科焚|(zhì)不計(jì)成本的追求，故而被烙上很深的理想情懷標(biāo)簽。關(guān)于這點(diǎn)，宋在其檢討與反省信中仍在極力渲染這種情懷，例如，“綠城是以商業(yè)模式運(yùn)行的社會公益事業(yè)”，“希望綠城能夠成為大同世界的實(shí)踐者和建設(shè)者”。

當(dāng)宋衛(wèi)平的情懷遭遇資本捉襟見肘時(shí)，或者用宋的話說，“看不到綠城未來”。重壓和困惑之下，宋衛(wèi)平不得不將親閨女嫁出去。但與宋衛(wèi)平擅長建房子所不同的是，孫宏斌以狼性營銷見長。

企業(yè)要在殘酷的市場競爭中存活下來，冰冷的叢林法更需要狼性。顯然，宋衛(wèi)平將綠城賣給戰(zhàn)斗力更強(qiáng)的孫宏斌是不得已的選擇。在孫接盤綠城后，一邊開始大刀闊斧的人事改革，去宋舊部化；一邊將銷售定價(jià)權(quán)被下放、強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流，卻觸發(fā)施工方、供應(yīng)方、此前購房的老客戶投訴。這給宋造成負(fù)面影響。

在宋衛(wèi)平的檢討與反省中，除了肯定孫宏斌的善意一面，更多指責(zé)孫“唯利”的一面。例如，“他們的表現(xiàn)在經(jīng)營企業(yè)的諸項(xiàng)訴求中，把所為盈利、所謂經(jīng)營的成功，放在了首選，而忽略了企業(yè)所應(yīng)有的社會責(zé)任和行業(yè)理想。”換句話而言，孫接盤綠城的權(quán)杖后導(dǎo)致綠城品質(zhì)下降引發(fā)宋衛(wèi)平的不滿。

宋偏執(zhí)的品質(zhì)情懷與孫追求利益交織的矛盾，于是引發(fā)了黃花大閨女嫁給了山大王的故事。

誰的綠城？

俗話說，嫁出去的姑娘，猶如潑出去的水，即便宋衛(wèi)平后悔，黑字白紙的契約中，宋衛(wèi)平憑借什么奪回控制權(quán)？問題的焦點(diǎn)在于，這起并購中，半途殺出了一封神秘的“舉報(bào)信”，該舉報(bào)信中指證孫宏斌的融創(chuàng)與宋衛(wèi)平夫婦為“一致行動人”。

所謂“一致行動人”是遏制上市公司股東既控制上市公司，實(shí)現(xiàn)利益輸送，又規(guī)避作為大股東應(yīng)該履行的職責(zé)。根據(jù)香港證監(jiān)會的規(guī)則，若增持二級市場股份達(dá)到30%上限，將會觸發(fā)全面要約收購。目前融創(chuàng)持有的股權(quán)和宋衛(wèi)平剩下的股權(quán)加在一起是已然超過30%的限定條件。如果成立，要么這項(xiàng)交易終止。要么觸發(fā)全面要約事收購。

綠城中國(HK.039000)重要財(cái)務(wù)摘要

其實(shí)，宋所謂的情懷和孫的市場狼性，無論誰上位，未來的綠城去向則更為關(guān)注。目前的現(xiàn)實(shí)可能更加偏向于市場。因?yàn)樯鲜泄咎烊粚傩允且詾楣蓶|創(chuàng)造更多價(jià)值為發(fā)展使命。至少從目前來看，根據(jù)綠城總經(jīng)理田強(qiáng)的內(nèi)部郵件，融創(chuàng)團(tuán)隊(duì)接管了綠城后，融創(chuàng)接手后，一個(gè)季度賣了綠城原來半年才賣的亮，并且回款兩百多億。反觀宋另起灶爐揚(yáng)言再打造一個(gè)綠城的藍(lán)城，則陷入起步維艱的尷尬境地。

不過，過度的市場化，必然給品質(zhì)的下降埋上隱憂，特別是綠地多年以品質(zhì)為上的經(jīng)營模式而沉淀的品牌。誰又能保證明天綠地還是今天的綠地呢。此外，在粗放式激進(jìn)擴(kuò)張路線下，隨著房地產(chǎn)黃金十年的消逝，這種市場化的擴(kuò)張未來能否奏效也存憂慮。

比較而言，宋用情懷潛心打造的品質(zhì)，在房地產(chǎn)增長遭遇天花板時(shí)，走精品化路線誰有能否認(rèn)不是未來的趨勢呢。

內(nèi)斗只會讓鳳凰變成野雞

無論是情懷也好，唯利也罷，上市公司控股權(quán)斗爭，其核心仍在于背后的利益之爭。當(dāng)內(nèi)斗擺在臺面升級后，原來的鳳凰注定將變成野雞。因?yàn)樯鲜泄敬蠊蓶|的口袋永遠(yuǎn)都是鼓鼓的，很少是為了投資者和員工的利益著想。

宋孫兩人皆是從商戰(zhàn)九死一生闖過來的幸存者，在面對關(guān)乎商業(yè)生涯成敗的大生意時(shí)，誰能放棄這背后的精打細(xì)算的算盤？融創(chuàng)和綠城的聯(lián)姻，曾被認(rèn)為是行業(yè)內(nèi)一段難得的佳話。兩家公司各有各擅長的部分，綠城擅長營造，融創(chuàng)擅長銷售，加上擅長財(cái)務(wù)的九龍倉，這樣的組合堪稱完美。

由于綠城和融創(chuàng)有著天然的基因差異，致使依舊逃離不了內(nèi)斗的宿命，最后的結(jié)局都是有投資者來自付其內(nèi)斗的成本。前有國美內(nèi)斗，后有雷士照明的逼宮大戲亦都是最好的例證。受綠城內(nèi)斗影響，今日綠城中國股票重挫超6%。

綠城中國(HK.039000)股價(jià)走勢

有意思的是，如雷士照明頗有幾分相識，宋與孫的來回反擊堪稱熱烈，不到1天內(nèi)，綠城中國已連發(fā)多份公告，紛紛理直氣壯證明自身正確行為。盡管這部狗血劇僅是開始，但綠城的品牌溢價(jià)能力已大不如以往。