為什么巴菲特投資賺的錢比他們要多得多，巴菲特一語道破天機：“別人喜歡看《花花公子》雜志，而我喜歡看公司財務報告?！必攬笾饕腥蟊恚簱p益表、現(xiàn)金流表和資產(chǎn)負債表。

很多人都想知道，為什么巴菲特投資賺的錢比他們要多得多，巴菲特一語道破天機：“別人喜歡看《花花公子》雜志，而我喜歡看公司財務報告?！笨梢?，在尋找股市寶藏的路上，財報就是巴菲特的尋寶圖。巴菲特總結了三大要點：第一，不懂財報別投資；第二，看財報首先看真假；第三，看財報關鍵看優(yōu)勢。 看財報從哪些維度入手？眾所周知，財報主要有三大表：損益表、現(xiàn)金流表和資產(chǎn)負債表。

一、損益表的秘密

網(wǎng)絡上，一篇博文被熱轉，給我們輕松講訴了財報的秘籍：吳有財是一個小商販，他從事販賣盜版光盤的營生，有家沿街的中型音像店。由于生意越做越大，吳有財認為自己的企業(yè)也應該正規(guī)起來，于是就開始制作自己的財務報表。

吳有財拿最近一個月的數(shù)據(jù)來計算，損益表大致有以下這些內(nèi)容：

銷售收入：這個數(shù)字總是排在第一位，在過去的一個月內(nèi)，吳記小店一共收入8000元。由于吳記音像店就是靠光盤零售為生，因此這也算是主營業(yè)務收入；

銷售成本：這項總是列在第二位，這是賣掉的光盤的進貨成本，總計有2000元整；

毛利：銷售收入與銷售成本的差就是毛利，目前的毛利是6000元；

毛利率：這項數(shù)據(jù)是可選的，但對我們理解企業(yè)的盈利能力非常重要，吳記小店的銷售毛利率是75%，誰都能夠看出來，這個毛利率是越高越好的。假設某人以單價10元買入的貨物，用20元的價格賣出，雖然賺了一倍的錢，但其毛利率是50%，像茅臺酒有80%的毛利，這意味著它2塊錢成本的酒可以賣到10塊錢；

各類費用：對于上市公司這是指經(jīng)營費用、管理費用、財務費用，統(tǒng)稱三項費用，但對于吳記小店可沒這么復雜，算上全部的房租、水電費、小工工資、小廣告等等，總計有2000塊錢；

營業(yè)利潤：毛利減去各類費用的差，因此是4000元；

各類稅費：這項內(nèi)容就多了，包括地稅國稅，還有各類管理費，全部加起來大約有1000元。

凈收益：這才是吳有財本月的真正收入，一共是3000元人民幣整。

 

損益表中最重要的概念之一是毛利率。巴菲特認為，只有具備某種可持續(xù)性競爭優(yōu)勢的公司才能在長期運營中一直保持贏利，尤其是毛利率在40％及其以上的公司，投資者應該查找公司在過去10年的年毛利率以確保其是否具有“持續(xù)性”，這個指標代表了公司產(chǎn)品相對于其他公司具備的競爭能力。