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靈敏獵手的幸福記憶 錯(cuò)過了認(rèn)購證的投資者，無比焦急又興奮地等待著下一次機(jī)會(huì)。轉(zhuǎn)配股，成就了他們中的那些靈敏獵手。 用瘋狂來形容這波浪潮一點(diǎn)不為過，收益動(dòng)輒數(shù)倍乃至十幾倍?！靶腋淼锰^突然”，華聯(lián)商廈、東方明珠、上海金陵……參與其中的投資者，大都賺了個(gè)盆滿缽滿。 以東方明珠為例，4.5元的配股價(jià)，出來的時(shí)候是45元，一下子就翻了十倍。 根據(jù)投資者老王的敘述，當(dāng)時(shí)在朋友推薦下買了1萬元的上海金陵，沒想兩年后可以流通上市時(shí)，一下子賺了十幾萬。 作為我國股票市場特有的產(chǎn)物，由于當(dāng)時(shí)沒有增發(fā)再融資，上市公司募資必須通過配股進(jìn)行，如果國家股、法人股的持有者放棄配股權(quán)，將其有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會(huì)公眾，這些法人或社會(huì)公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時(shí)所認(rèn)購的新股，就是轉(zhuǎn)配股。 而根據(jù)當(dāng)時(shí)的交易規(guī)則，轉(zhuǎn)配股在一定時(shí)間內(nèi)不能流通，只能通過分紅實(shí)現(xiàn)收益，因?yàn)榉旨t收益寥寥，獲配股份往往不受待見，這時(shí)候國家股往往會(huì)將自己的配股權(quán)讓渡給其他法人或者社會(huì)公眾；另外在大股東沒錢參與配股的情況下，也會(huì)把配股權(quán)讓渡給社會(huì)公眾。 這種不能流通的配股，讓靈敏的投資者嗅到了機(jī)會(huì)。 參與其中的老股民介紹，盡管規(guī)定一定時(shí)期內(nèi)不能流通，但是隨著上市公司送股、轉(zhuǎn)股和配股的實(shí)施，轉(zhuǎn)配股的總數(shù)逐漸增大，影響了股市流動(dòng)性，這使得監(jiān)管部門開始放行。2000年3月，證監(jiān)會(huì)決定從當(dāng)年4月開始，用24個(gè)月左右的時(shí)間，逐步允許轉(zhuǎn)配股分期分批上市流通。 配股可以流通，一下子解決了其核心價(jià)值問題，大股東也有了做高股價(jià)的動(dòng)力。 加上同現(xiàn)在上市公司定向增發(fā)一樣，實(shí)行轉(zhuǎn)配股的公司基本都是高成長公司，企業(yè)配股資金投資的項(xiàng)目也都是高回報(bào)項(xiàng)目，這令配股資金不斷產(chǎn)生新的利潤增長點(diǎn)，其中不乏大冷股份、冀東水泥這樣的經(jīng)典案例。而且股價(jià)處于高位的股票，主力還會(huì)趁機(jī)拉抬股價(jià)。 “正是賣了上海金陵后，用賺的錢付了房子首付。”老王感慨，現(xiàn)在房子漲了近10倍，“真是好事兒都趕上了”。 至于隨后的B股投資行情，主要被少部分嗅覺靈敏且有門路的投資者抓住了。 2001年2月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布境內(nèi)居民可投資B股市場的決定，但同時(shí)規(guī)定了境內(nèi)投資者新入市的資金要到當(dāng)年6月1日方可進(jìn)場，這也使得此間股市有巨大利好支撐從而誘發(fā)大漲。 政策公布后的第一個(gè)交易日，由于大量買盤以漲停板的價(jià)格參與集合競價(jià)，而賣出盤寥寥無幾，B股全線無量漲停。這種連續(xù)漲停的狀態(tài)一直從當(dāng)年2月20日持續(xù)至3月6日。從3月7日打開漲停板之后至5月31日，場外資金的大量涌入推動(dòng)起井噴行情，兩市均放出了2001年度的天量，期間B股大漲近200%。 有意思的是，當(dāng)境內(nèi)投資者可以購買的時(shí)候，境外主力資金已經(jīng)開始撤離了，導(dǎo)致6月1日后入市的境內(nèi)投資者幾乎全線被套。B股市場也從此陷入調(diào)整，其中上證B股指數(shù)最高跌幅達(dá)46％。 這波政策行情中，一些嗅覺靈敏的投資者通過到境外開設(shè)賬戶，在短短幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)股價(jià)就實(shí)現(xiàn)了數(shù)倍的收益。 老王的一個(gè)朋友，此前買入鋼管股份（現(xiàn)寶信軟件）一年多，盡管成本只有8美分，但是并沒有賺多少，后來在上述行情中，全部以一塊多美元拋出，獲利十幾倍。 B股行情之后的股權(quán)分置改革，則成就了更多股市牛人的美好回憶。 作為中國資本市場完善市場基礎(chǔ)制度和運(yùn)行機(jī)制的一次根本性變革，股權(quán)分置改革被譽(yù)為中國股市的劃時(shí)代里程碑。隨著股改全面推進(jìn)，市場一掃2001年開始的連續(xù)5年的陰霾，上證綜指從1100點(diǎn)附近一路高歌猛進(jìn)，2007年10月16 日觸摸到6124.04 點(diǎn)，指數(shù)漲幅超過5 倍，如此波瀾壯闊的行情，造就了無數(shù)投資神話。 在上述整體性行情中，不少投資者買入鋼鐵有色等大盤藍(lán)籌，年均收益四五倍的比比皆是。不過，盛極而衰，股權(quán)分置改革也透支了投資者的心理熱情。 永遠(yuǎn)的甜蜜回憶，只屬于幸存的牛散。 特殊年代的渴望宣言 摸著石頭過河的中國股市，受制度、市場以及投資者結(jié)構(gòu)等因素的影響，跌宕起伏，過山車行情頻頻發(fā)生。但20多年來，造就牛散的原始動(dòng)力沒有改變，那就是投資者希望借助股票，改善命運(yùn)的渴望。 李森發(fā)，被早期股民稱為“小山東”，兄弟姐妹多，父親做炒貨小生意，生活艱辛，貧窮給他烙下了深深的印記。一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)接觸到股市，聽說一天可以賺幾千元，李森發(fā)豁出去了。 幾年的積蓄，一下子全部買入“小飛樂”股票。幾個(gè)月后，李森發(fā)擇機(jī)賣出，換來了7萬元的回報(bào)。 相同的命運(yùn)讓很多人發(fā)出了和“小山東”一樣的渴望宣言。 中國第一代股市牛人中，除兩位具有博士文憑、個(gè)別人具有大學(xué)學(xué)歷外，大多僅有中學(xué)甚至小學(xué)水平。很多人是“上山下鄉(xiāng)”回城知青，對股市這種可以一夜暴富的新事物不熟悉，卻無比感興趣。 除了大老李，后來被稱作楊百萬的楊懷定，此前在工廠里做倉庫保管員，每月60多塊錢的工資，吃不飽，但餓不死。對那時(shí)和其他年輕人一樣心有夢想的楊懷定來說，這顯然不是理想的生活狀態(tài)。 可誰也沒想到，股市隨后的表現(xiàn)讓他們悲喜交加。 1990年底到1999年，市場經(jīng)歷了五次牛熊輪換。第一次大牛市，時(shí)間是1990年12月19日至1992年5月26日，上海證券交易所正式開業(yè)以后，掛牌股票僅8只，當(dāng)時(shí)實(shí)施1%漲跌停板限制，股指從96.05點(diǎn)開始，歷時(shí)2年半持續(xù)上揚(yáng)，最后竟達(dá)到1429點(diǎn)，兩年時(shí)間漲了十多倍，即使是2007年的大牛市中，也未見如此漲幅。第二次牛市中，三個(gè)月大盤漲幅就高達(dá)303%；第三次牛市中，一個(gè)半月大盤漲了兩倍。 盛極而衰。迅速上沖之后，市場也就開始價(jià)值回歸，1992年5月26日至1992年11月17日，僅半年時(shí)間，股指又從1429點(diǎn)下跌到386點(diǎn)，跌幅達(dá)73%，下跌之迅猛，同樣不遜色于2008年的大跌。 如此急劇跌宕的行情下，早期投身股市的不少人都被無情地淹沒了。 上海灘第一代炒股大戶中，目前依然活躍的，僅有李志林、大老李、楊百萬、應(yīng)建中等。大部分的早期牛散，各領(lǐng)風(fēng)騷3、5年，最終都從市場“消失”了。 而第一批炒股大戶中的幸存者，大多是抓住了認(rèn)購證或者炒賣國庫券等機(jī)會(huì)。 “主要是運(yùn)氣好?！蹦壳耙廊换钴S的李志林對記者說，“當(dāng)時(shí)股票作為新興事物，參與的人還不多，很多人誤打誤撞就進(jìn)入了市場，又恰好運(yùn)氣好而已”。 值得一提的是，早期股票市場還有一個(gè)頗有趣的細(xì)節(jié)。 從上交所成立到本世紀(jì)初，基本處于無股不莊時(shí)代，由此導(dǎo)致的頻繁過山車行情看得人心驚肉跳。但受到信息溝通的條件限制，當(dāng)時(shí)又沒有網(wǎng)絡(luò)交流平臺(tái)，投資者只能通過傳統(tǒng)方式交流。上海“黃萬國”街頭股吧應(yīng)運(yùn)而生。 老股民說，那時(shí)在黃浦區(qū)萬國證券營業(yè)部門口，每天收盤后都會(huì)聚集眾多股民，很多投資者直到深夜還在聽專家解盤。 這些堅(jiān)守街頭股吧至深夜的人們，無不懷揣夢想，求知若渴，寄望通過股市改變自己的命運(yùn)。其中，不少人從那里走向了大戶室，走向了自己的投資殿堂。 |
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