市場前景展望:匡算“十二五”末國內(nèi)電機(jī)市場250億元。電機(jī)品種繁多,永磁電機(jī)為發(fā)展趨勢。全球新能源汽車發(fā)展處于起步階段,若按照各國規(guī)劃的進(jìn)度,預(yù)計2015年國內(nèi)新能源汽車?yán)塾嫯a(chǎn)量達(dá)50萬輛,全球新能源汽車產(chǎn)量達(dá)到200萬輛。

整車企業(yè)與專業(yè)電機(jī)企業(yè)分據(jù)上游供應(yīng)鏈。目前國內(nèi)電動客車企業(yè)主要采用國內(nèi)電機(jī)廠商產(chǎn)品,市場格局層面,目前上海電驅(qū)動占據(jù)國內(nèi)新能源汽車電機(jī)、電控主要市場,份額約50-60%。海外新能源汽車行業(yè)起步早,因此形成了比較固有的供應(yīng)鏈格局。日韓汽車供應(yīng)商大多以集團(tuán)公司全產(chǎn)業(yè)鏈形式(In-house)配套生產(chǎn);德系車的電機(jī)供應(yīng)商集中在博世和采埃孚;美系車的電機(jī)供應(yīng)來源比較寬泛。此外,市場最為關(guān)注的Tesla公司的ModelS和Roadster電機(jī)均采購自福田電機(jī)。

電機(jī)成本下降空間集中在量產(chǎn)后規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致折舊攤銷等成本及電控成本的下降。永磁同步電機(jī)上游原料在于稀土磁材,混動汽車單位需要磁材2.5千克/輛;而純電動汽車單位用量按照電機(jī)個數(shù)倍增。其原材料釹鐵硼雖然造價高,但僅占電機(jī)成本10%。預(yù)計2015年全球磁材需求量為14萬噸,而應(yīng)用于新能源汽車領(lǐng)域(包括驅(qū)動電機(jī)及其他車用零件電機(jī))的需求占比也將開始突破10%。

電機(jī)驅(qū)動控制系統(tǒng)是驅(qū)動系統(tǒng)的核心?？刂葡到y(tǒng)主要由逆變器(主要部件是IGBT功率模塊)、逆變驅(qū)動器、電源模塊、中央控制模塊、軟起動模塊、保護(hù)模塊、散熱系統(tǒng)信號檢測模塊等組成,其中IGBT占整個控制器成本的40-50%。目前IGBT尚未能國產(chǎn)化,為國外所壟斷;國內(nèi)技術(shù)還有待進(jìn)一步完善。l驅(qū)動電機(jī)系統(tǒng)將朝著永磁化、數(shù)字化和集成化方向發(fā)展。目前某些關(guān)鍵材料(如高性能硅鋼片、絕緣材料)和關(guān)鍵元器件(如IGBT、DSP芯片)仍主要依靠進(jìn)口,限制了選擇余地和成本降低,但是相對動力電池而言,驅(qū)動電機(jī)系統(tǒng)并不是電動汽車發(fā)展的障礙。

電機(jī)發(fā)展催生零部件配套市場發(fā)展。各大電機(jī)整機(jī)制造商在實行規(guī)?；嫔a(chǎn)過程中,逐漸降低電機(jī)零部件自制率,致力于電機(jī)核心技術(shù)研發(fā)、終端銷售和品牌塑造,零部件主要依賴外部獨立的供應(yīng)商。我們認(rèn)為未來新能源汽車領(lǐng)域?qū)⑿纬深愃朴谔O果產(chǎn)業(yè)鏈的“電動汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈”。定轉(zhuǎn)子領(lǐng)域,建議重點關(guān)注與國際電動機(jī)巨頭形成穩(wěn)定供貨關(guān)系的信質(zhì)電機(jī)(38.65,0.00,0.00%)[1.95% 資金 研報]。電池保護(hù)元器件領(lǐng)域,建議重點關(guān)注長園集團(tuán)(10.92,0.14,1.30%)[4.76% 資金 研報],該公司掌握了鋰電池保護(hù)用核心元件的制造與應(yīng)用的核心技術(shù)。繼電器領(lǐng)域,建議重點關(guān)注國內(nèi)排名第一的繼電器生產(chǎn)企業(yè)-宏發(fā)股份(21.56,0.13,0.61%)。

電動車發(fā)展,充電樁先行。根據(jù)十二五新能源汽車規(guī)劃,預(yù)計充電樁市場投資超過600億元以上,其中設(shè)備投資120億元以上。國網(wǎng)2014年第一批集采已經(jīng)啟動,標(biāo)準(zhǔn)充換電站建設(shè)進(jìn)入快速增長階段。國網(wǎng)示范項目中,許繼電氣(33.08,0.05,0.15%)[3.03% 資金 研報]、國電南瑞(14.83,0.03,0.20%)[0.00% 資金 研報]市場份額分別達(dá)60%以上,30%。建議重點關(guān)注。