投資基礎(chǔ)知識(shí)——切線理論（2）
軌道線：
1、軌道線的畫(huà)法：軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種支撐壓力線。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以做出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。如下圖中的虛線。
2、軌道線的作用：
（1）限制作用：兩條平行線組成一個(gè)軌道，這就是常說(shuō)的上升和下降軌道。軌道的作用是限制價(jià)格的變動(dòng)范圍，一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格將在這個(gè)通道里變動(dòng)，如果通道上面或下面的直線被突破，就意味著價(jià)格將有一個(gè)大的變化。
（2）趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的預(yù)警作用：如果在一次波動(dòng)中未觸及到軌道線，離得很遠(yuǎn)就開(kāi)始掉頭，這往往是原有趨勢(shì)將要改變的信號(hào)，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)沒(méi)有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降的規(guī)模了。
3、軌道線的特點(diǎn)及操作原則：
（1）、上升通道中成交量一般呈放大態(tài)勢(shì)，下軌稱為上升趨勢(shì)線，上軌則稱為通道線，下降通道往往呈縮量態(tài)勢(shì)，上軌是下降趨勢(shì)線或壓力線，作為通道線的下軌通常具有一定支撐。
（2）、不論上破還是下破，只要盤(pán)出原有通道，股價(jià)最初常表現(xiàn)得較溫和，而有力地沖破通道束縛時(shí)，股價(jià)運(yùn)行多較為迅猛；上破時(shí)常顯著放量且伴隨回抽現(xiàn)象，下破時(shí)是否回抽卻多與量沒(méi)有太大關(guān)系，而一旦沖破通道線，股價(jià)多會(huì)加速運(yùn)行，其后的運(yùn)行速率往往因此而加快。
（3）、不管突破哪一條價(jià)格邊線或以何種方式突破，沿突破方向所做的與原通道等寬的外延平行線即為股價(jià)的最小運(yùn)動(dòng)幅度。
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例如
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５.１９行情中，浙江廣廈運(yùn)行于較狹窄的上升通道，８月底在通道線遇阻回調(diào)，跌幅恰與通道高度相仿；１０月中旬再次放量上攻，并構(gòu)筑較寬闊的上升通道，去年初沖破通道線加速上揚(yáng)且刺穿外延平行線，此后轉(zhuǎn)入頂部構(gòu)筑階段。
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Re:
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（4）、不同通道間的比較。一般來(lái)說(shuō)，較可靠的趨勢(shì)通道，上升通道的角度較為陡峭在４５至６０度間，下降通道則在３０度左右。
（5）、通道線及外延平行線通常會(huì)提供買(mǎi)賣(mài)良機(jī)；
4、軌道線的突破
（1）：主導(dǎo)趨勢(shì)加速進(jìn)行：與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破有時(shí)并不是趨勢(shì)反向的開(kāi)始，而是原有趨勢(shì)加速的開(kāi)始，即原來(lái)的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)線的角度將會(huì)更加陡峭。如下圖。這種情況我們稱為主導(dǎo)趨勢(shì)加速進(jìn)行。對(duì)下降的情況也有對(duì)稱的結(jié)果。
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例
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現(xiàn)代制藥在軌道線被突破后股價(jià)出現(xiàn)加速上揚(yáng)。
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Re：
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（2）、價(jià)格動(dòng)力衰竭：突破軌道線的另一種情況是價(jià)格動(dòng)力衰竭，此時(shí)價(jià)格發(fā)生了趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向。如下圖
衰竭往往發(fā)生在一段漫長(zhǎng)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)之后，價(jià)格雖然突破了軌道線，但無(wú)法保住成果，最終又回到軌道中。
例：
該股13元起步，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的上漲，在31元附近，試圖突破軌道線，但并沒(méi)有成交量的配合，出現(xiàn)了動(dòng)力衰竭的情況，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的盤(pán)整后，跌破上升趨勢(shì)線，隨之股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。
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Re:
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那么，如何分辨上述兩種情況呢？我們可以從以下幾個(gè)方面判斷。
（1）通道的上傾斜度或下傾斜度是不是很陡？角度越陡，出現(xiàn)衰竭的可能性越大。
（2）突破發(fā)生在基本趨勢(shì)的第一浪還是在趨勢(shì)顯露疲態(tài)之時(shí)？如果出現(xiàn)在第一浪，就可能加速上行。
（3）突破發(fā)生后股價(jià)是否能保持在通道之外？如果價(jià)格突破后能保持在通道之外，就可能出現(xiàn)加速運(yùn)動(dòng)。換句話說(shuō)，價(jià)格在通道之外盤(pán)衡的時(shí)間越長(zhǎng)，出現(xiàn)衰竭的可能性越小。
（4）與其他技術(shù)分析手段結(jié)合運(yùn)用。
例如：與kdj指標(biāo)綜合判斷。
1、當(dāng)股價(jià)周線圖中，kdj指標(biāo)運(yùn)行在80以上，并出現(xiàn)死叉，假突破居多。如果之前出現(xiàn)將死未死形態(tài)，可信度更大。
2、股價(jià)在中位區(qū)向上突破，成功突破可信度較大。
3、當(dāng)kdj指標(biāo)在中位區(qū)已有一次死叉，再次以金叉的方式向上突破則可看程度大大增強(qiáng)。
例如：
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Re:
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具體的操作方法是：
（1）出現(xiàn)突破壓力軌道線時(shí)，
沒(méi)有股票的投資者，穩(wěn)健的操作方式，是在突破后回抽確認(rèn)后再行介入，雖然可能會(huì)錯(cuò)過(guò)一些機(jī)會(huì)，但也會(huì)規(guī)避由于判斷失誤所帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。如例1。
例1
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有股票的投資者，穩(wěn)健的操作方法，是在突破后又回跌到通道內(nèi)時(shí)，先行退出觀望。如例2
如果突破后回跌到通道內(nèi)，但幅度不深，并且在短時(shí)間內(nèi)，又向上突破通道線，這是也是極佳的介入時(shí)機(jī)。如例3
2）突破支撐軌道線時(shí)，穩(wěn)健的操作方法是在回升到通道內(nèi)，并有效突破下降趨勢(shì)線時(shí)再行介入。如例4
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黃金分割線
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黃金分割線分為單點(diǎn)和兩點(diǎn)黃金分割線
1、單點(diǎn)黃金分割線的畫(huà)法。
第一步，記住以下幾個(gè)特殊的黃金數(shù)字。
0.191 0.382 0.618 0.809
1.191 1.382 1.618 1.809
2 2.618 4.236 6.854
在這些數(shù)字中，0.382， 0.618，1.382 ，1.618，2，2.618 ，4.236最為重要，價(jià)格極容易在這四個(gè)數(shù)字產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。
第二步，是找出一個(gè)點(diǎn)。在價(jià)格的波動(dòng)圖中，找到一個(gè)點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)是顯著的高點(diǎn)或低點(diǎn)。這個(gè)點(diǎn)是上升行情結(jié)束，調(diào)頭向下的最高點(diǎn)，或者是下降行情結(jié)束，調(diào)頭向上的最低點(diǎn)。當(dāng)然，這里的高點(diǎn)和低點(diǎn)都是針對(duì)一定的范圍而言，是局部的。只要我們能夠去確認(rèn)一個(gè)趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束或暫時(shí)結(jié)束，則這個(gè)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)就可以作為畫(huà)黃金分割線所需的點(diǎn)。這個(gè)點(diǎn)一經(jīng)選定，就可以很容易地劃出黃金分割線。
第三步，計(jì)算黃金分割線的位置。分上升行情和下降行情兩種情況
（1）下降情況。黃金分割線提供了如下幾個(gè)價(jià)位，他們是由這次下降開(kāi)始的頂點(diǎn)價(jià)位分別乘以上面所列舉特殊數(shù)字的比1小的數(shù)字。如下圖
例如，本次下降起點(diǎn)的價(jià)格是10元，則
8.09=10*0.809
6.18=10*0.618
3.82=10*0.382
1.91=10*0.191
這四個(gè)價(jià)位有可能成為今后的支撐，其中6.18元和3.82元可能性最大。
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2）上升情況。黃金分割線提供了如下幾個(gè)價(jià)位，他們是由這次上升開(kāi)始的頂點(diǎn)價(jià)位分別乘以上面所列舉特殊數(shù)字的比1大的數(shù)字。如下圖
例如，在本次上升的低點(diǎn)價(jià)格為10元，則
11.91=10*1.191 13.82=10*1.382 16.18=10*1.618 18.09=10*1.809
20=10*2 26.18=10*2.618
42.36=10*4.236
這些價(jià)位可能成為未來(lái)的壓力位，其中，13.82元,16.18元.以及20元成為壓力線的可能性最大
2、黃金分割線的適用條件。黃金分割線所針對(duì)的是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間上升或下降趨勢(shì)的波動(dòng)現(xiàn)象，對(duì)于價(jià)格在某個(gè)方向波動(dòng)的早期，黃金分割線是沒(méi)用的。使用黃金分割線的時(shí)候，一定是漲瘋了和跌慘了的時(shí)候。
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百分比線
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二、百分比線
1、百分比線。
（1）百分比線畫(huà)法。下面以上升過(guò)程中的回落為例說(shuō)明百分比線的畫(huà)法。對(duì)于下降中的反彈，也可進(jìn)行類似的計(jì)算。
第一步，確定高低點(diǎn)
第二步，兩者之差分別乘以幾個(gè)特殊百分比數(shù)，就可以得到未來(lái)支撐可能出現(xiàn)的位置。這些百分比數(shù)一共有九個(gè)，他們是：
1/8,1/4,3/8,1/2,5/8,3/4,7/8,1/3,2/3
在這9條百分比線中，1/2，1/3,2/3這三條線最為重要。
（2）百分比線的適用條件和對(duì)象。百分比線所針對(duì)的是趨勢(shì)中途所出現(xiàn)的反向運(yùn)動(dòng)，屬于技術(shù)分析中計(jì)算開(kāi)始回落和開(kāi)始反彈的位置的方法。
在使用百分比之前，必須假設(shè)當(dāng)前的市場(chǎng)波動(dòng)是原來(lái)趨勢(shì)的反向整理，而不是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)。如果趨勢(shì)發(fā)生了反轉(zhuǎn)，使用百分比線將使投資者在不合適的位置采取行動(dòng)而帶來(lái)災(zāi)難。
2、兩點(diǎn)黃金分割線
。從計(jì)算的觀點(diǎn)看，如果將百分比數(shù)字取為特殊的61.8%,50%和38.2%，在嚴(yán)格按照計(jì)算百分線的方式進(jìn)行，就得到了兩點(diǎn)黃金分割線。在實(shí)際中兩點(diǎn)黃金分割線的使用很頻繁，差不多已經(jīng)取代了百分比線的地位。盡管如此，我們還是應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，兩點(diǎn)黃金分割線僅是百分比線的一種特殊情況。
3、實(shí)例：下圖是燃?xì)夤煞荩?00793）1999年2月底至1999年12月的日線圖。從中可以看到，1999年2月的最低價(jià)為5.8元，1999年7月的高點(diǎn)是24.9元。在其后的回落中，兩個(gè)點(diǎn)的黃金分割提供的買(mǎi)入價(jià)格大約在13.34元。其后，價(jià)格在99年11月下降到13元附近，然后是一次新的上升。
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