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本周三開(kāi)始，2014年IPO揭開(kāi)帷幕，每天下午兩點(diǎn)左右，擬認(rèn)購(gòu)新股而資金缺乏者，開(kāi)始賣出老股騰資金，新一輪跌勢(shì)也開(kāi)始；第二天下午，不準(zhǔn)備認(rèn)購(gòu)新股的也開(kāi)始賣股，以防止被人搶先賣。新股連發(fā)三天，滬指連收三陰。IPO才剛剛開(kāi)始，下周一有6只、周二有5只……一望無(wú)際。 一個(gè)月前宣布IPO重啟，網(wǎng)絡(luò)已開(kāi)始炒作A股造富夢(mèng)：至少將誕生50名億萬(wàn)富翁，光本周發(fā)行1只新股，就已被統(tǒng)計(jì)出4個(gè)控制人人均持有市值超過(guò)10億元。但是中國(guó)股市不生產(chǎn)鋼鐵、糧食，上市公司分紅有限，股市不只是零和還是“負(fù)和”，有限的市值基本上在股東中不停地重新分配。50名億萬(wàn)富翁的新市值，來(lái)自A股原有投資者的無(wú)私市值轉(zhuǎn)移（奉獻(xiàn)）。實(shí)際上，從重啟消息確認(rèn)時(shí)的滬指2237點(diǎn)，到本周收市的2013點(diǎn)，光滬市已流失市值14393億元。歷史上，一暫停新股、暫停億萬(wàn)富翁中國(guó)造，股市市值馬上恢復(fù)增長(zhǎng)。 問(wèn)題還不在于此。從本周市場(chǎng)氛圍看，密集IPO對(duì)市場(chǎng)做多心態(tài)已起到摧殘的作用，一想到明天還有新股要發(fā)，一想到明天下午還要跌，投資者買興蕩然無(wú)存。今年采取市值配售方法，投資者對(duì)于市值開(kāi)頭還有點(diǎn)留戀，如果后面公布的中簽率太低，中簽的潛在利潤(rùn)遠(yuǎn)抵不上市值損失，斬倉(cāng)盤還會(huì)蔓延。要打破這種氛圍，一種變革是縮短發(fā)行周期。 本來(lái)去年有種提法，是集中發(fā)行如每月發(fā)行一次，一次多只，這可防止二級(jí)市場(chǎng)資金被嚴(yán)重抽離，不知為何沒(méi)有采??？有人認(rèn)為，集中發(fā)行不利于詢價(jià)機(jī)構(gòu)中簽股份最大化，采取多次發(fā)行、網(wǎng)下高比例發(fā)行模式，機(jī)構(gòu)獲得新股量最多。每月一次發(fā)行多只，會(huì)造成高中簽率，對(duì)中小投資者有利，而對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的陰跌威脅最小。 本周流傳一個(gè)保險(xiǎn)資金救市的利好，即允許保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資創(chuàng)業(yè)板。網(wǎng)上流傳其“冒著極大風(fēng)險(xiǎn)”介入，因?yàn)楫?dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)離歷史最高點(diǎn)僅差數(shù)十點(diǎn)。保險(xiǎn)資金歷來(lái)謹(jǐn)慎，以前網(wǎng)絡(luò)總認(rèn)為其逃頂經(jīng)常成功，實(shí)際也就是回避風(fēng)險(xiǎn)、不賺風(fēng)險(xiǎn)錢的風(fēng)格。但現(xiàn)在居然可以介入平均市盈率是主板數(shù)倍的創(chuàng)業(yè)板，而且是在新股申購(gòu)前夜放行。救市固然重要，但保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也要先向投保人負(fù)責(zé)。在商言商，本質(zhì)上也可能是看中申購(gòu)創(chuàng)業(yè)板新股的驚人利潤(rùn)率。不然為何不提高廣大中小投資者的網(wǎng)上申購(gòu)比例，讓其也去救一級(jí)市場(chǎng)？ 另一方面，也體現(xiàn)一向謹(jǐn)慎的超級(jí)投資機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)傾向。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以前一向囤積藍(lán)籌股，以價(jià)值投資為己任。但恰好去年是藍(lán)籌股表現(xiàn)最差的一年。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)向，是否代表著其價(jià)值評(píng)判的改革呢？不排除其秉承一向謹(jǐn)慎做法，介入創(chuàng)業(yè)板僅為賣出中簽新股。但如果不是，是否意味著其對(duì)原有藍(lán)籌股態(tài)度的改變呢？如是，則將是一個(gè)驚人的信號(hào)。(信息時(shí)報(bào)古禪) |
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