資本新規(guī)實施后首家發(fā)布再融資計劃

　　2014年底前完成發(fā)行

　　商銀資本管理新規(guī)啟動剛半月，中國工商銀行股份有限公司（工商銀行，601398.SH，01398.HK，以下簡稱“工行”）搶先成為第一個吃螃蟹的人。

　　公告顯示，董事會批準發(fā)行符合中國銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本股管理辦法（試行）》規(guī)定的合格二級資本工具用于補充資本，有效公告顯示，工行此次擬發(fā)的二級資本工具符合中國銀監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，總額不超過折合人民幣600億元、帶有減記條款但不帶有轉(zhuǎn)股條款、期限不短于5年。

　　上述二級資本工具的授權(quán)期為兩年，有效期至2014年12月31日。

　　“資本管理新規(guī)實施以后，降低上市銀行核心資本充足率約1個百分點。”中金公司此前發(fā)布的報告指出，新規(guī)將降低五大行核心資本充足率平均約0.96個百分點，對工行核心資本充足率的影響約1.05個百分點。

　　上述報告指出，對于商業(yè)銀行已發(fā)行的次級債將進入10年的過渡期，逐步從附屬資本的計算中扣除，銀行面臨較大的附屬資本補充壓力。

　　“資本新規(guī)推出以后，對商業(yè)銀行而言，核心資本補充的成本太高，附屬資本可能會不夠用?！币簧虡I(yè)銀行相關(guān)負責人日前透露。

　　中國銀監(jiān)會在2012年6月8日發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，商業(yè)銀行從2013年1月1日起發(fā)行的二級資本工具須含有減記或轉(zhuǎn)股條款，否則將無法被計入監(jiān)管資本。

　　按前述已在2013年1月1日啟動的規(guī)定，商業(yè)銀行2012年年底前發(fā)行的次級債，即便不含有減記或轉(zhuǎn)股條款，仍可以計入監(jiān)管資本，但必須從2013年1月1日起按年遞減10％，直到2021年徹底退出。

　　正因為此，建行、浦發(fā)、招行、廣發(fā)等大大小小的商業(yè)銀行趕在2012年底前搶發(fā)“舊式”次級債。

　　“這是銀行發(fā)行次級債的最后一次機會，未來的資本管理，核心資本都一樣，差異在于一級資本是股還是債?！睂Υ耍鲜鲢y行的負責人曾指出。

　　根據(jù)銀監(jiān)會上月7日發(fā)布的商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新指導(dǎo)意見，在銀行發(fā)生銀監(jiān)會認定若不進行減記或轉(zhuǎn)股將無法生存，或相關(guān)部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持將無法生存等情形時，銀行其他一級資本工具和二級資本工具的本金應(yīng)立即按合同約定進行全額減記或者全額轉(zhuǎn)成普通股。

　　在此之前，武漢農(nóng)村商業(yè)銀行8月底靜悄悄地發(fā)行了一單12億元“特別版”次級債，因為發(fā)行文件中多了條“核銷或轉(zhuǎn)股條件”，即當發(fā)生觸發(fā)事件（譬如銀監(jiān)會認定該行無法生存）時，該期債券將被立即核銷或轉(zhuǎn)為普通股。

　　一位銀行業(yè)分析人士昨日指出，銀行發(fā)行帶轉(zhuǎn)股條款的資本補充工具和中國現(xiàn)行公司法的部分條款抵觸，尚需對公司法的條款修改，因此帶減記的資本補充工具更易于推行，程序簡單，操作便捷。他同時表示，由于涉及減記條款，銀行發(fā)行的債會比從前難發(fā)，利率也將比之前發(fā)行的次級債要高。（東方早報）