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華爾街曾經(jīng)出現(xiàn)過數(shù)名成長股大師，他們均是在成長股投資上取得非凡的成績。下面簡單總結(jié)一下這些成長股大師們是如何選擇成長股的。 一、菲力普·費雪 談到成長股投資，第一個不得不提的是巴菲特的老師——菲力普·費雪。費雪的選股標(biāo)準(zhǔn)基本是定性為主的，具體來說： 1、這家公司的產(chǎn)品或服務(wù)有沒有充分的市場潛力，至少幾年內(nèi)營業(yè)額能否大幅成長？ 2、為了進(jìn)一步提高總體銷售水平，發(fā)現(xiàn)新的產(chǎn)品增長點，管理層是不是決心繼續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品或新工藝？ 3、和公司的規(guī)模相比，這家公司的研究發(fā)展努力，有多大的成果？ 4、這家公司有沒有高人一等的銷售組織？ 5、這家公司的利潤率高不高？ 6、這家公司做了什么事，以維持或改善利潤率？ 7、這家公司的勞資和人事關(guān)系是不是很好？ 8、這家公司的高級主管關(guān)系很好嗎？ 9、公司管理階層的深度夠嗎？ 10、這家公司的成本分析和會計記錄做的如何？ 11、是不是在所處領(lǐng)域有獨到之處？它可以為投資者提供重要線索，以了解公司相對于競爭者，是不是很突出？ 12、這家公司有沒有短期或長期的盈余展望？ 13、在可預(yù)見的將來，這家公司是否會大量發(fā)行股票，獲取足夠的資金，以利公司發(fā)展，現(xiàn)有持有人的利益是否因預(yù)期中的成長而大幅受損？ 14、管理層是不是只向投資人報喜不報憂？諸事順暢時口沫橫飛，有問題或叫人失望的事情發(fā)生時，則"三緘其口"？ 15、這家公司管理階層的誠信正直態(tài)度是否無庸置疑？ 二、彼得.林奇 林奇曾以連續(xù)13年保持投資復(fù)合收益率29%的驚人成績，成就了一個華爾街的傳奇。相對于菲雪，林奇的選股談到了更多的是具體方法，甚至談到了如何定量，尤其他的從生活和工作常識中選擇大牛股，讓廣大業(yè)余投資者競相模仿。 1、公司規(guī)模小。 2、公司新成立不久。 3、成長性強(qiáng)，年平均增長率為20-25%。 4、PEG估值。通過市盈率/利潤增長率的比值關(guān)系以及未來的變化趨勢尋找目標(biāo)。 5、更鐘愛于非快速增長型行業(yè)的快速增長型公司。 6、投資快速成長性公司一定要弄清楚增長期什么時候結(jié)束，以及要明白自己的買入價格。 三、洛威·普萊斯 五十年前，華爾街呈現(xiàn)了一位證券投資的絕代奇才——洛威·普萊斯。他曾經(jīng)是為華爾街偶像級的人物。他的選股標(biāo)準(zhǔn)是尋找成長性好的行業(yè)并恒久持有該行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的上市公司，因此人們戲稱“洛威·普萊斯股票”。 “洛威·普萊斯股票”的評價尺度是： 1、非同凡響的市場和產(chǎn)物開拓本領(lǐng); 2、行業(yè)內(nèi)沒有強(qiáng)有力的競爭敵手; 3、不受當(dāng)局的嚴(yán)格管束; 4、人力資源總本錢極低，但單個雇員報酬較優(yōu); 5、每股收益能保持較高的增長率。 四、威廉歐奈爾 威廉歐奈爾是偉大的趨勢投資大師，CANSLIM系統(tǒng)被美國個人投資者協(xié)會認(rèn)為與林奇、巴菲特的選股系統(tǒng)可以相媲美。其選擇成長股的核心理念是尋找企業(yè)基本面和技術(shù)面的最佳結(jié)合點，只做快速成長期的企業(yè)，強(qiáng)度選擇不利時的止損操作。 “歐奈爾認(rèn)為，成長性的股票是那些銷售和盈利持續(xù)增長的公司，通常過去三到五年的增長率在20%以上，其典型特征是具有能帶來超額利潤的高質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品和服務(wù)，其股東收益率至少在17%到50%。同時，市場對未來一至兩年的高盈利增長估計具有一致性?！?BR> 從以上各位大師的選股標(biāo)準(zhǔn)來看，成長股投資，定性是最重要的，如何確定是成長股才是最難的。高得離普的企業(yè)成長很可能是一個陷阱，是投資人需要提防的；另外，投資成長股，進(jìn)場價格同樣重要，這是你獲得超額收益、防范風(fēng)險的最重要手段之一。 |
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