隨著證券市場(chǎng)品種和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的快速推進(jìn)，算法交易軟件商有望搭乘“快車(chē)”。有券商已開(kāi)始對(duì)算法交易表現(xiàn)出濃厚興趣。這一領(lǐng)域的最新事件是，中信證券選擇Progress軟件公司（納斯達(dá)克代碼：PRGS）Apama算法交易平臺(tái)，為機(jī)構(gòu)投資客戶(hù)提供低延遲高頻算法交易策略。

　　相對(duì)目前國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者的高交易成本，算法交易能夠有效減少大額訂單的市場(chǎng)沖擊，降低執(zhí)行成本。

　　算法交易是指在運(yùn)用程序交易同時(shí)處理一籃子證券的基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)以各種算法拆分訂單以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)執(zhí)行價(jià)格并最小化市場(chǎng)影響的交易技術(shù)。當(dāng)投資者有大量證券資產(chǎn)需要交易時(shí)，一般都會(huì)將訂單拆細(xì)并分批執(zhí)行，這就產(chǎn)生了如何安排這些交易能夠獲得最大收益的問(wèn)題。投資者通常希望交易不要對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生太大的沖擊，同時(shí)也希望交易不會(huì)拖延太久導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格向不利方向變動(dòng)。因此，算法交易的核心問(wèn)題是在沖擊成本與等待風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行平衡，找出最優(yōu)執(zhí)行方案。

　　事實(shí)上對(duì)于管理資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大的機(jī)構(gòu)投資者而言，交易成本對(duì)其總體收益的影響正在日益增大。在過(guò)去的五年中，自動(dòng)化和新的技術(shù)正通過(guò)金融工程改變著經(jīng)紀(jì)人與投資者追求更低交易成本的方法，推動(dòng)了基于模型的算法交易技術(shù)得到越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。雖然算法交易在國(guó)內(nèi)尚處于系統(tǒng)研究和初步試驗(yàn)階段，但考慮到目前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上的交易成本較高，許多機(jī)構(gòu)投資者都對(duì)降低交易成本有著迫切的需求，算法交易在中國(guó)發(fā)展前景看好。

　　據(jù)了解，在國(guó)外利用算法交易進(jìn)行程序下單的交易量已經(jīng)超過(guò)了70%，國(guó)內(nèi)在這方面的發(fā)展還只是剛剛開(kāi)始。廣發(fā)證券已同意使用由美國(guó)技術(shù)公司StreamBase和Thomson Reuters合作提供的一個(gè)平臺(tái)來(lái)開(kāi)發(fā)算法。而中信證券與南華期貨則選擇了Apama算法交易平臺(tái)。Apama算法平臺(tái)可在延遲小于一毫秒的前提下，有效地對(duì)快速移動(dòng)事件流實(shí)施監(jiān)控、模式探測(cè)并相應(yīng)采取行動(dòng)。中信證券認(rèn)為，選擇該算法交易解決方案可實(shí)現(xiàn)在高頻交易市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，它將會(huì)與中信證券的訂單管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)整合。