大資金最近都在做些什么？尤其是在全球經(jīng)濟(jì)走弱，市場(chǎng)低迷之際，往往是金融大鱷頻繁活躍的時(shí)間，股民如何從中獲得選股思路呢？這是今兒我和大家探討的話題。巴菲特最近調(diào)倉(cāng)很積極，主要買(mǎi)入了石油、報(bào)紙發(fā)行與傳媒，而開(kāi)始大幅減倉(cāng)消費(fèi)類個(gè)股。此外近期對(duì)沖基金所持18種美國(guó)大宗商品期貨和期權(quán)的凈多頭倉(cāng)位增加4.9%，達(dá)到122萬(wàn)張合約，為2011年9月6日以來(lái)最高，較2011年6月5日增長(zhǎng)了一倍多，且是2006年6月份開(kāi)始發(fā)布該數(shù)據(jù)以來(lái)的最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。對(duì)此玉名的分析是兩點(diǎn)：第一，近期美連續(xù)出現(xiàn)大旱，從而導(dǎo)致相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品類似可可、棉花、豬肉等品種受到資金追捧，而隨著沒(méi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖，隨后類似黃金等貴金屬開(kāi)始成為資金持倉(cāng)的品種，這對(duì)于A股股民是一個(gè)借鑒，全球熱錢(qián)開(kāi)始新一輪對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的博弈。
　　第二，消費(fèi)類品種是弱勢(shì)格局最好的防御型品種，巴菲特的減持既是源于對(duì)市場(chǎng)未來(lái)市場(chǎng)趨勢(shì)變化的調(diào)倉(cāng)，也是源于其又要進(jìn)行新的收購(gòu)計(jì)劃，特別是針對(duì)于類似能源行業(yè)近幾年出現(xiàn)的低谷，而這恰恰為實(shí)業(yè)收購(gòu)帶來(lái)了機(jī)會(huì)，想想2009年的鐵路，2010年的化工，均是如此。因此雖然煤炭、有色、鋼鐵業(yè)如今基本面問(wèn)題嚴(yán)重，但或許這也是行業(yè)內(nèi)部重新整合、并購(gòu)的開(kāi)始，這也為行業(yè)的復(fù)蘇提供了可能。尤其是在A股中，這些行業(yè)連跌了數(shù)月，也提高了可操作的機(jī)會(huì)。在《解套第一課》書(shū)中的“成功者啟示錄之五大股市經(jīng)驗(yàn)”一章（主要來(lái)自于一些股市中的投資大師和成功者，并且通過(guò)筆者自身長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)踐總結(jié)后再度提煉的內(nèi)容，希望能夠給股民更多的啟示，應(yīng)用到操作中達(dá)到更好的實(shí)戰(zhàn)效果），有一條就是讓股民不斷地去總結(jié)市場(chǎng)中大資金的思路，注意是思路，而不是復(fù)制其操作，因?yàn)楣擅竦玫降南⑼菧蟮摹?br>　　對(duì)于中報(bào)來(lái)說(shuō)就是如此，遲到了2個(gè)月的持倉(cāng)持股數(shù)據(jù)，顯然已經(jīng)無(wú)法復(fù)制，但其中的思路卻值得股民思考。比如說(shuō)二季度期間，機(jī)構(gòu)減配金融、建筑建材和黑色金屬等傳統(tǒng)周期行業(yè)，增配了綜合、生物醫(yī)藥、房地產(chǎn)、電子等大消費(fèi)和新興科技板塊。而三季度已經(jīng)過(guò)去了2個(gè)月，我們可以看到，雖然在三級(jí)中上述行業(yè)無(wú)一能實(shí)現(xiàn)上漲，但機(jī)構(gòu)二季度末增持的信息服務(wù)、餐飲旅游、醫(yī)藥生物、電子卻相對(duì)抗跌，只有增持的房地產(chǎn)下跌14.21%，成了重災(zāi)區(qū)。繼續(xù)分析可以發(fā)現(xiàn)，大資金之間操作也存在差異QFII二季度末增倉(cāng)了金融服務(wù)、公用事業(yè)，這種增倉(cāng)金融的態(tài)度與保險(xiǎn)資金相似而與社保相反，減倉(cāng)行業(yè)主要集中于紡織服裝、家用電器；而公募基金則增倉(cāng)房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、建筑建材；對(duì)于有色金屬，各路資金基本都是減倉(cāng)態(tài)度。
　　這里面QFII思路玉名重點(diǎn)分析下，QFII重倉(cāng)股從行業(yè)分布看，占行業(yè)比重大小依次分別為黑色金屬（11.76%，主要為寶鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵和大冶特鋼）、交通運(yùn)輸（11.11%，主要為上海機(jī)場(chǎng)、建發(fā)股份、寧滬高速、飛利達(dá)、廈門(mén)空港等10只個(gè)股）、金融服務(wù)（10.2%，興業(yè)銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行、華夏銀行）、建筑建材（9.92%，海螺水泥、冀東水泥、中工國(guó)際、方興科技等12只個(gè)股）和食品飲料（8.33%，貴州茅臺(tái)、伊利股份、雙匯發(fā)展、五糧液、克明面業(yè)）。從結(jié)果來(lái)看，整體上個(gè)股上漲率不足3成， 這說(shuō)明市場(chǎng)大背景下，不存在外資抄底之說(shuō)，用被套更為貼切，這或許也是近期A股缺乏增量資金的關(guān)鍵，畢竟資金賺不到錢(qián)就會(huì)小心。
　　總結(jié)一下，從當(dāng)下來(lái)看，二季度表現(xiàn)較好醫(yī)藥、釀酒、地產(chǎn)等已經(jīng)明顯走弱，這里面既有獲利派發(fā)要素，也有行業(yè)走弱的背景，股民對(duì)此要規(guī)避。相反之前表現(xiàn)一般的，機(jī)械、化工、電子信息成為最近1個(gè)多月來(lái)資金集中追捧的板塊，這也為短線大量個(gè)股的活躍提供了條件，當(dāng)然從根本來(lái)說(shuō)，還是管理層重啟投資刺激計(jì)劃給機(jī)械和基建板塊提供了獲利，而高油價(jià)背景下提供了化工行業(yè)走強(qiáng)，包括電子信息在相關(guān)題材支撐下的活躍。所以弱勢(shì)背景下，股民要對(duì)于行業(yè)走強(qiáng)的題材和資金投入帶來(lái)的個(gè)股活躍機(jī)會(huì)多加關(guān)注，如今依然不是一個(gè)買(mǎi)股不動(dòng)被動(dòng)投資的時(shí)間，而是積極跟隨市場(chǎng)調(diào)倉(cāng)換股，把握熱點(diǎn)的時(shí)間