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歷史莊股時(shí)代 縱觀A股市場(chǎng)對(duì)莊家行為的劃分，2003年前基本屬莊股時(shí)代。此前A股市場(chǎng)券商群體為最大投資機(jī)構(gòu)群體。當(dāng)時(shí)機(jī)構(gòu)的粗放經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管缺失導(dǎo)致坐莊一時(shí)風(fēng)氣盛行。那時(shí)A股市場(chǎng)普遍存在一個(gè)莊家，重倉(cāng)控盤持有某個(gè)股票進(jìn)行反復(fù)運(yùn)作。[所謂控盤，不同時(shí)期有不同定義，真正要達(dá)到控盤狀態(tài)，莊家持籌要超過該股流通籌碼50%以上。而現(xiàn)時(shí)如某主力持有個(gè)股流通籌碼達(dá)到30%這已是高控盤了]。03年后證券市場(chǎng)跨入迅速發(fā)展階段，股票大量發(fā)行，證券投資機(jī)構(gòu)出現(xiàn)爆炸性增長(zhǎng)。手持幾千萬的游私募資到規(guī)模過百億的證券投資基金如雨后春筍般出現(xiàn)。至今2011年A股規(guī)模已位居世界大二大市場(chǎng)。市場(chǎng)的發(fā)展隨之而變的是機(jī)構(gòu)群的巨大變化。證券投資基金現(xiàn)以成為A股的最大投資機(jī)構(gòu)群體。 過去控盤式坐莊大量失敗個(gè)案的影響，證券市場(chǎng)越來越嚴(yán)格的監(jiān)督監(jiān)管這些都大大約束了機(jī)構(gòu)坐莊行為。這幾年A股市場(chǎng)進(jìn)入一種混莊狀態(tài)，大量機(jī)構(gòu)共同持有一股票時(shí)代出現(xiàn)。大部分基本面良好的藍(lán)籌品種被各類投資機(jī)構(gòu)共同持有。由于法律法規(guī)限制，接受監(jiān)督監(jiān)管的機(jī)構(gòu)誰也無法實(shí)現(xiàn)控盤式坐莊。這些機(jī)構(gòu)唯根據(jù)自身情況實(shí)施自己的投資或投機(jī)策略。控盤式坐莊年代一去不復(fù)反！當(dāng)然個(gè)別控盤式坐莊個(gè)股行為現(xiàn)時(shí)仍然存在，在極少數(shù)中小盤股中仍然可看到地下私募以較高控盤度坐莊運(yùn)作的痕跡。 反觀過往歷史莊股年代，但凡被莊家相中并入莊坐莊的個(gè)股，其中長(zhǎng)期漲幅都是驚人的。此現(xiàn)象深深印駱在大部分投資者腦海中。以至到現(xiàn)時(shí)看盤分析時(shí)其思維仍然被該現(xiàn)象所干擾?？吹絺€(gè)股有機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)時(shí)，總以為是大莊進(jìn)去了。這個(gè)股票肯定有大行情，該股必須大漲30%以上莊家才能順利出貨。 影響莊股暴漲本質(zhì) 莊股年代主力坐莊往往投入資金少則數(shù)億，多則超過十億。這些資金來源復(fù)雜[銀行貸款，企業(yè)拆借，高息集資等等]因此其使用成本一般非常高。進(jìn)了股市自然要拉出較大幅度的漲幅才能產(chǎn)生利潤(rùn)。這是莊股漲幅巨大的原因之一！ 坐莊投入巨額資金建倉(cāng)和炒作，炒高后主力在減倉(cāng)出貨時(shí)會(huì)直接導(dǎo)致股價(jià)下跌。既要保證出貨平均利潤(rùn)，又要有足夠的價(jià)格下跌空間才能順利出貨撤退，解決這個(gè)問題的唯一方法就是將股價(jià)拉的更高。 坐莊投入資金龐大，策劃者無一不是心懷大夢(mèng)的狂人。膽大包天與期待財(cái)富夢(mèng)是以十倍，百倍，千倍裂變的增長(zhǎng)，使其非理性操縱股價(jià)瘋狂上漲。經(jīng)典個(gè)例：[莊家呂梁1998年開始坐莊中科創(chuàng)業(yè)的最初設(shè)想：6億元左右的自有資金控制中科創(chuàng)業(yè)?ST康達(dá)爾(000048)000048?大量流通籌碼后，進(jìn)行一系列融資運(yùn)作。最終將中科創(chuàng)業(yè)股價(jià)推高到復(fù)權(quán)價(jià)1000元每股，流通市值達(dá)到350億元。再進(jìn)行一系列運(yùn)作，利用5到7年時(shí)間將最初的6億元，可能變成400億元以上的巨大收益！] 實(shí)際上大莊坐莊的個(gè)股，其上市公司什么發(fā)展前途好，重組，資產(chǎn)注入等等這些都是掩如耳目用于炒作表面的東西。題材這東西有就最好，沒有可以創(chuàng)造，甚至還可以造假。 現(xiàn)時(shí)這種投入巨資控盤式坐莊行為已極為少見。這種坐莊模式風(fēng)險(xiǎn)巨大，二是證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)對(duì)坐莊行為監(jiān)管較嚴(yán)導(dǎo)致。開放式投資基金管理資產(chǎn)規(guī)模巨大。一個(gè)基金管理的資產(chǎn)大的達(dá)百億規(guī)模。對(duì)于這些擁有龐大資金實(shí)力的投資機(jī)構(gòu)，證券法嚴(yán)格限制其買賣行為。如基金買入單個(gè)股票不準(zhǔn)超過其凈值的10%，一家基金公司旗下的所有基金買入持有一個(gè)股票不準(zhǔn)超過該股票流通盤的10%，這些都是明文規(guī)定的限制。作為A股市場(chǎng)最大的機(jī)構(gòu)群體，證券投資基金，保險(xiǎn)投資基金，QFII投資基金等在個(gè)股中不可能實(shí)施控盤式坐莊行為?，F(xiàn)A股市場(chǎng)仍然存在屈指可數(shù)的幾個(gè)莊股，這幾個(gè)莊股都是地下私募隱蔽坐莊。地下私募這塊有能力控盤式坐莊和在實(shí)施坐莊的機(jī)構(gòu)很少。 看清現(xiàn)主力機(jī)構(gòu)介入個(gè)股炒作行為 投資基金坐不了莊，但由于資金龐大其進(jìn)出對(duì)股價(jià)升跌仍然可以產(chǎn)生明顯影響。同一基金公司旗下多個(gè)基金共同進(jìn)出一個(gè)股票對(duì)該股價(jià)價(jià)格影響自然更大。不能說基金坐不了莊就影響不了個(gè)股股價(jià)，而是說基金坐不了莊不能隨心所欲的控制和操縱股價(jià)。也難以起到想讓股價(jià)漲多少就漲多少的作用。 前面筆者明確指出，有實(shí)力控盤式長(zhǎng)期坐莊的地下私募數(shù)量很少。在高風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)格監(jiān)督機(jī)制下敢于真正入市實(shí)施控盤式坐莊的就更少?，F(xiàn)地下私募群體規(guī)模也非常龐大，但單個(gè)私募操盤資本達(dá)到幾個(gè)億，十幾個(gè)億的相對(duì)較少了。地下私募群體是現(xiàn)階段證券市場(chǎng)最活躍的群體，這些機(jī)構(gòu)對(duì)股價(jià)短期的波動(dòng)起非常大的影響作用。 龐大的機(jī)構(gòu)群體到股票市場(chǎng)中尋找投資或投機(jī)機(jī)會(huì)。這些機(jī)構(gòu)中短線投機(jī)，波段炒作，中長(zhǎng)線投資各種各樣都有。個(gè)股機(jī)構(gòu)自由進(jìn)出交易，一機(jī)構(gòu)獨(dú)霸一股現(xiàn)象已經(jīng)少有。大部分個(gè)股漲跌與眾多機(jī)構(gòu)自由的進(jìn)出所有關(guān)。眾多機(jī)構(gòu)自由的進(jìn)出導(dǎo)致股價(jià)波動(dòng)無序撩亂。以中長(zhǎng)線投資為目的機(jī)構(gòu)不少。但以中短線投機(jī)為目的炒一把就走機(jī)構(gòu)更多。這些以投機(jī)為目的的機(jī)構(gòu)以短炒為操作手段。短炒追求的是：短，平，快！在較短的時(shí)間內(nèi)賺一把就走。股市中存在大量手持資金千萬至數(shù)億的短線機(jī)構(gòu)。 證券投資基金主流操作是價(jià)值投資，長(zhǎng)線持倉(cāng)。但近年部分基金經(jīng)理實(shí)施波段操作，追漲殺跌謀求短期利潤(rùn)的操盤行為大量出現(xiàn)。地下私募同樣不缺乏價(jià)值投資，長(zhǎng)線持倉(cāng)的機(jī)構(gòu)。而以快進(jìn)快出為操作目標(biāo)的占主流。投資者現(xiàn)時(shí)看到某股票有大機(jī)構(gòu)明顯建倉(cāng)時(shí)，跟莊操作仍需弄清是什么類型的機(jī)構(gòu)建倉(cāng)才好，這樣才知道采用什么策略去應(yīng)對(duì)。跟長(zhǎng)線莊做短線是很難的，長(zhǎng)莊進(jìn)場(chǎng)大都不會(huì)急于拉升，買進(jìn)等候的是洗盤。跟短線莊做長(zhǎng)線是不能的，短莊進(jìn)場(chǎng)后一拉高就出貨獲利解結(jié)，拉高長(zhǎng)拿不走就會(huì)套住你。實(shí)戰(zhàn)市場(chǎng)中并不是大機(jī)構(gòu)建倉(cāng)就意味著該股中長(zhǎng)線看好。遇到短莊他們多是炒一把就走?，F(xiàn)在大部分機(jī)構(gòu)在一個(gè)股票投入數(shù)千萬元到過億元資金炒作，他們的進(jìn)出能影響股價(jià)短期的漲跌，但這不是真正意義上的坐莊。這些機(jī)構(gòu)這數(shù)千萬元到過億元資金建倉(cāng)某股，買入的籌碼可能只是流通盤的1%，3%，5%或者10%。這和控盤炒作是兩碼事。由于籌碼所占比例小，這些機(jī)構(gòu)可以一周內(nèi)就完成一次完整的進(jìn)出。有的甚至做到今天進(jìn)場(chǎng)明天就出貨。所以并不是個(gè)股有大機(jī)構(gòu)進(jìn)去了該股就一定會(huì)大漲，不要有這樣的思維誤區(qū)。市場(chǎng)環(huán)境好時(shí)機(jī)構(gòu)可以多拉，市場(chǎng)環(huán)境不行時(shí)有的機(jī)構(gòu)小賺3%，甚至虧損也撤退走人。筆者發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在仍然有相當(dāng)多投資仍然深受03年以前的莊股年代思維所影響。他們個(gè)股認(rèn)為有主力進(jìn)去了，不拉20%，30%漲幅主力不會(huì)出貨的，是出不了貨的。這種想法過于單純。比較多年前市場(chǎng)環(huán)境，現(xiàn)階段市場(chǎng)變化極大，機(jī)構(gòu)操作手段也大大改變。作為一個(gè)精明的投資者應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)，學(xué)習(xí)新的分析方法適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境變化！ 120309 |
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