蝴蝶效應講萬事有因果，某地的一個小變化，可能導致很遠處的大變化。

資產(chǎn)價格的變化也是有因果的，也是符合蝴蝶效應的。對于中短期的價格變動即估值變化，影響它的蝴蝶是利息，翅膀煽動即是利息的變化。

最聰明的錢是在地球上空飛的，并戴著哈勃望遠鏡。

哪里有洼地，這些錢就在哪里逐鹿盤旋。由于中國目前還是資本管制國家，那些錢來不了，于是它們就選擇了在香港這個資金洼地著陸，導致了中國的價值洼地沒錢來填的21年來的首次奇觀。

為什么國內(nèi)的錢沒有來填這塊洼地？

答案出在“黑市”利息上。相對一款固定10%-15%的人民幣理財產(chǎn)品而言，6倍PE的不分紅的A股銀行的吸引力與優(yōu)勢并不明顯，對大資金而言，洼地是那些高息產(chǎn)品，而非銀行股利空在后的股市。而實行與美元聯(lián)系匯率的香港的資金利息比大陸低多了，相對而言，中國的大藍籌的估值自然是價值洼地，這也解釋了為什么大多數(shù)香港的中國藍籌股貴過國內(nèi)的原因。

我的投資相對論，從沒有出錯過。出錯的是應用的人，包括沒有應用好這一條的我自己?？偠⒆×斯偌野资欣?，忘記了羅杰斯周游世界時的匯率黑市邏輯的廣義內(nèi)涵。黑市是真實的資金價格基準，而基準倒數(shù)的市盈率的比較應該參考黑市，而非同期國家公布的貸款利息的倒數(shù)。

超級聯(lián)通器時代會來臨的，除非中國不愿意有國內(nèi)自己的金融中心，除非資本管制永遠不放松。

藍籌股價值洼地會越發(fā)顯現(xiàn)的，當黑市利息下降時。

附注：資金在所有的投資品上空盤旋，包括資源，房地產(chǎn)，黃金等，比較的方法完全一致，都是預期回報的高低。