以上這些強周期性行業(yè)的波動周期并不是同步的，波動的幅度也不是完全相同。雖然不同的行業(yè)之間可能會有關(guān)聯(lián)，但歸根結(jié)底是屬于不同的行業(yè)，因此對每個行業(yè)需要區(qū)別對待。至于不同行業(yè)的分析方法不是此篇討論的重點。盡管如此，投資強周期性行業(yè)還是有一些基本的原則。

    原則一：為了避免造成重大的損失，投入強周期性行業(yè)的資金比例需要嚴(yán)格控制。個人認(rèn)為在30%比較合適，最大不能超過總投入的50%，強周期性行業(yè)的公司其股價的波動幅度巨大，如果下跌，50%的跌幅是很正常的。為了避免投資失誤對帳戶造成嚴(yán)重而持久的損失，投入比例需要嚴(yán)格控制。

    原則二：逆周期投資，顧名思義，強周期即壞了好，好了壞。那就在行業(yè)最低迷的時候買入，行業(yè)運行高漲時賣出。投資強周期性行業(yè)不僅需要對行業(yè)的運行有很準(zhǔn)確的把握，更重要的是和貪婪與恐懼做斗爭。敢于在行業(yè)低迷市場急劇恐慌過后買入，能夠在行業(yè)高漲時一片歡騰時賣出。

    原則三：多重估值指標(biāo)綜合運用。

    1：市盈率指標(biāo)是反向指標(biāo)。當(dāng)市盈率很低時賣出，市盈率很高時買入，因為市盈率和凈潤關(guān)聯(lián)，當(dāng)行業(yè)景氣時凈利潤往往也高，市盈率反而更低。反之則反是。

    2：市凈率指標(biāo)是最佳指標(biāo)。但是不同的行業(yè)評估基準(zhǔn)不同。如鋼鐵行業(yè)低迷時股價往往會跌破凈資產(chǎn)，總之市凈率越低越好。運用時可以參考?xì)v史的平均值，通常情況下和市場整體比較的話，強周期性行業(yè)個股的市凈率最少要低30%以上。

    3：凈資產(chǎn)收益率是反向指標(biāo)。和歷史的平均凈資產(chǎn)收益率比較，高于歷史平均的凈資產(chǎn)收益率賣出，低于歷史平均值則買入。

    4：結(jié)合市銷率指標(biāo)。市銷率指標(biāo)對于大市值的個股更適合。如毛利率低于10%的公司，通常情況市銷率小于1才考慮買入。毛利率越低，市銷率需要越低才考慮買入。

     以上只是一些基本的原則，具體的行業(yè)和個股還需要具體分析。不同的行業(yè)波動不能簡單對比，而且行業(yè)的壽命或者說在經(jīng)濟(jì)中的地位也在發(fā)生變化。如鋼鐵行業(yè)在過去的三十年時間伴隨著基礎(chǔ)建設(shè)的大發(fā)展而獲益，但是我國的工業(yè)化已經(jīng)不是初級階段，鋼鐵行業(yè)是一個需要大量投入資本的行業(yè)，現(xiàn)在產(chǎn)能過剩的問題，高污染高能耗的問題突現(xiàn)出來了。還有上游原材料控制在國外公司手中，上下夾擊。從近幾年以來而且未來的一段時間，鋼鐵行業(yè)都將處于整合階段，不太可能有如過去的持續(xù)性大發(fā)展。又如管理層正加緊扶持新興的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，過去三十年中國經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)將會發(fā)生轉(zhuǎn)移。如有些鋼鐵有色金屬等行業(yè)的股價歷史高點可能真的會成為永遠(yuǎn)的歷史。